军工行业:阅兵行情有望持续,半年报显示基本面持续改善,关注电科集团改革进程
近两周(2019年08月26日-2019年09月08日),上证综指上涨3.53%、深证成指上涨4.92%、中小板指上涨5.33%、创业板指上涨4.75%,中证军工上涨10.24%。中信军工上涨9.98%,在29个行业中涨幅排名第二。中信军工细分板中,航天航空上涨11.82%,兵器兵装上涨9.76%,其他军工上涨7.89%。
建筑装饰行业:降准急速响应逆周期加码,专项债作资本金受鼓励
事项:1)中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。2)9月6日上午,财政部召开发布会,围绕“加快发行使用地方政府专项债券、更好发挥有效投资拉动作用”做相关介绍,并回答媒体提问。
食品饮料行业:白酒行业强者更强,短期成交价格合理波动
1、贵州茅台需求依旧旺盛,批价回落符合预期,利于稳健发展。上周二北京风传茅台终端成交价大幅下降近500元,引发投资者对高端白酒需求的担忧,板块应声大跌。但通过了解,成交价格大幅度下降实为个例。
化工行业:上半年化工整体景气下行,板块盈利分化明显
本周基础化工指数上涨5.04%,同期上证指数上涨3.93%。
证券行业:2019年中国财富管理与TAMP商业模式研究报告
国内居民财富积累带来庞大的资产投资需求,在遭遇了近年来的金融“爆雷” 事件之后,愈发呼唤专业和透明的资产配置和投资服务方;在供给端,随着“打破刚兑” 成为越来越明显的监管要求和行业实践,资产供给平台的洗牌和重组成为必然。
石油加工行业:织机开工率恢复至62.3%(+7.2%)
PX:受贸易摩擦进一步加剧、原油价格回调和3季度恒逸文莱和浙江石化PX产能投产预期的影响,PX价格上行遇阻力,盈利空间较校目前,PXCFR中国主港价格在783(与上周同比,+2)美元/吨,PX与原油价差在337(-6)/吨,PX与石脑油价差在301(+12)元/吨。
家电行业:收入见底,盈利分化,白电龙头价值凸显
收入端:零售和库存均处底部,增速大概率已见底
传媒行业:行业业绩持续下滑,细分版块出现分化
行业业绩持续下滑,细分版块出现分化。行业2019上半年营业收入为1950.97亿元,同比增长2.39%,增速回落了17.98个百分点;归母净利润为203.42亿元,同比下滑23.76%,增速同比回落了34.35个百分点;扣非后归母净利润为164.04亿元,同比下降18.97%,增速同比回落了23.97个百分点,业绩延续下滑的态势。
工程机械行业:高空作业平台市场竞争加剧,警惕行业理性增长
上周复盘:上周工程机械板块受整个市场行情的影响出现下跌,申万工程机械指数 9510.67,较 8月 30日上涨 8.87%。工程机械主要龙头三一、徐工上周分别上涨 9.5%、 上涨 8.39%, 自年初以来分别上涨64.91%、 43%。 主要的零部件供应商恒立液压和艾迪精密上周上涨5.12%、 上涨 7.43%,年初以来分别上涨 72.85%、 57.98%。行业复苏以来,龙头企业不断提升市场份额,享受到了寡头格局下的盈利硕果。
传媒行业:紧抓优质赛道,静待龙头升空
行业整体:2019上半年,传媒板块整体业绩持续承压,盈利能力基本稳定,控费效果显著;上半年商誉因资产并表有所增长,但同比仍持续下滑;基金持仓延续低配,分化显著,持仓主要集中在游戏、营销和互联网板块;传媒板块估值年初以来有所修复,近期基本稳定在 26X 左右,板块估值分化较为明显。
证券行业:7月业绩回落,密集政策利好龙头券商
上市公司经营状况: 7月业绩回落,整体符合预期。 7月剔除不可比数据, 35家上市券商合计实现营业收入 185.56亿元,环比-16.72%,同比-4.01%, 1-7月累计实现营业收入 1671.35亿元,同比+34.89%;净利润方面, 7月实现净利润 65.63亿元,环比-6.91%,同比-9.99%, 1-7月累计实现净利润 636.1亿元,同比+51.92%。
石化行业:行业盈利整体平稳,油服业绩大幅改善
原油均价同比回落、石化产品价差下降。今年上半年,布伦特原油均价为66.13美元/桶,同比降低4.49美元/桶(-6.4%)。油价回落同时,石化产品价格也有不同程度下降,其中乙烯-石脑油价差同比回落36%。
计算机行业:关注人工智能领域投资机会
2019世界人工智能大会于8月31日圆满落幕。闭幕式上,《关于建设人工智能上海高地构建一流创新生态行动方案》正式发布,上海将聚焦实施七个专项行动,构建扎实的创新生态基矗
食品饮料行业:对标百威亚太,我国啤酒行业的进阶之路
啤酒之王欲分拆亚太资产上市,中国市场是皇冠上的明珠。百威英博是全球最大的啤酒集团,旗下啤酒品牌超过500个,2018年啤酒销量567亿升,销量占全球市场份额超过30%。
石油石化行业:页岩油气快速发展带来投资机会
自 2011年页岩气得到大规模开发开始,产量已经超过 100亿方/年,并且中石油今年预计投入 170部钻机继续加大页岩气的投入,中石化有计划开发涪陵页岩气田的 3期项目。我国页岩油从 2018年开始加大投资力度,现有 5个油田在试采页岩油,其中新疆吉木萨尔和大港油田在逐步提高产量。 若我国页岩油补贴政策出台以及页岩油开采成本逐步下降到 60美元/桶,国内页岩油开发也有望进入实质加速阶段。
基础化工行业:VE行业拐点确立,看好产品价格中枢上移
8月 27日 DSM 公告,称与能特科技合资公司已经创建完毕。合资公司拥有能特荆州维生素 E 生产及相关资产。合资公司很快将实施升级计划,以达到 DSM 标准,因此会停产,直到完成相关升级目标。评论DSM 与能特科技整合逐步落地,公司 VE 产品有望迎来拐点: DSM 与能特科技是于 19年 1月 28日签订《框架协议》,随着 DSM 收购反垄断的通过、《股权购买协议》的签订以及合资公司的创建完毕标志着该事件逐步清晰, DSM VE 产品有望迎来拐点。
