食品饮料行业 产品结构优化 短期承压不改长期趋势
市场回顾：从业绩角度看，食品饮料行业2019 年实现营业收入6996.70 亿元，同比增长14.78%；实现归母净利润1176.52 亿元，同比增长14.28%。2020 年Q1 营收同比增长0.15%，净利润下降0.66%。
物管行业：互联网企业等战投物管 物管流量经济再获认可
5 月14 日，世茂房地产发布公告，红杉资本中国基金和腾讯控股已于近期完成对世茂服务控股有限公司的投资。
免税行业：向全国性百亿营收免税企业进军
2020年5月11日，格力地产股份有限公司发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式购买由珠海市国资委和城建集团合计持有的珠海市免税企业集团有限公司100%的股权，同时，非公开发行股份募集配套资金。公司股票自2020 年5 月11 日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
工程机械行业：量价齐升下的需求“超预期”仍在延续
根据中国工程机械工业协会行业统计数据，4 月共计销售各类挖掘机械产品45426 台，同比+59.9%。国内销量43371 台，同比+64.5%。出口销量2055台，同比+0.9%。
房地产行业：需求侧按揭逐步改善 供给侧ABS短期放量
按揭投放稳步改善，需求侧资金压力持续缓解
交通运输：五一出行数据出炉 私家车占比显著提升
五一出行数据出炉，整体下滑幅度仍较大，私家出行为唯一亮点。五一假期出行数据出炉，整体有较大下滑。5 月1 日至5 日，全国铁路、道路、水路、民航累计发送旅客1.21 亿人次，较去年同期日均下降53%。
商业贸易行业：淘宝直播公布618玩法 杭州建设直播电商产业基地
淘宝直播618 玩法公布，流量入口、货品策略、生态角色全面升级。4 月27 日的机构大会上，淘宝直播重点公布了今年618 的玩法，包括玩法和流量入口、主播扶持计划、货品池升级等。
食品饮料行业：消费逐季复苏加配可选消费
高端白酒批价回升，成本价格涨跌互现
纺织服装行业：民办高教板块估值修复 教育信息化有望受益于两会
2019 年年报及2020 年一季报已公布完毕。中信教育成份指数2019 年营业收入总额达391.74 亿元，同比增长10.4%，归母净利达32.15 亿元，同比增长1231.4%（其中中公教育归母净利18.04 亿元，同比增长56.5%；视源股份归母净利16.11 亿元，同比增长60.4%。两公司归母净利合计占比74%。美吉姆归母净利1.197 亿元，同比增长279.4%。凯文教育、昂立教育、勤上股份和文化长城均扭亏为盈）；2020Q1 营业收入同比-23.88%，归属母公司净利润同比-61.
房地产行业：效率趋缓、杠杆优化与狭义补库
核心指标：效率趋缓和杠杆优化，边际趋缓但仍在狭义补库存
商业银行：悲观预期修复 盈利企稳可期
核心观点：银 行业2020年一季报业绩超出市场预期，核心驱动因素是资产扩张和成本节约。未雨绸缪多提拨备之下，一季度盈利增速或已触达全年低点，后续企稳可期。景气下行期，传统优质银行基本面的比较优势将愈发凸显，同时建议积极关注区域经济受疫情影响较小的中小银行基本面表现。选股仍强调“稳操胜券”策略
互联网行业：微信等巨头发力商业生态 第三方SAAS服务商受益
头发力产业互联网，微信等平台发力商业生态，第三方SaaS 服务商直接受益。巨头携手第三方服务商共同推动产业互联网发展，巨头提供基础设施，SaaS 公司深入到产业中，服务于企业运营和供应链等环节。微信2020 年发力商业生态，根据微信公开课，2019 年小程序GMV 超8 千亿元，同比增长160%，其中在电商、零售行业同比爆发式增长，非互联网玩家、中长尾的小程序商业化程度正在加速。
面板行业：全球疫情升级下TV供需反转 未来看涨价动力趋弱
小尺寸方面，手机面板价格3月微幅上涨，涨幅在1.8%以内，主要源于疫情影响尚未消除，供应链部分材料结构性紧张，部分整机厂库存水位偏低，备货积极；
食品饮料行业：年报密集披露 建议关注业绩确定个股
上周大盘处于震荡走势，其中食品饮料行业上涨2.86%，跑赢沪深300 指数3.97 个百分点，细分领域方面，食品饮料子板块均处于上涨状态，其他酒类涨幅最大，上涨8.53%。受消息面，4 月20 日，肯德基宣布在国内公测“植培黄金鸡块”，人造肉概念走强，个股方面，双塔食品（24.09%）、海欣食品（16.53%）有领涨表现，同时，贵州茅台在发布年报后，股价再创新高，白酒板块估值进一步修复。接下来是上市公司业绩披露最密集的一周，板块将受到持续催化，建议关注业绩确定个股。
建筑建材行业：水泥价格开启上行之路 持续推荐华东和西北水泥
水泥库存持续下降，全国库容比下降至58.7%（环比上周-3.2pct）。全国水泥均价433.7 元/吨（环比上周+0.34%，同比-2.25%）。其中，华东地区出货率100.8%（环比上周+1.5pct），库容比54%（环比上周-4.0pct），水泥均价471.4 元/吨（环比+6.4 元/吨）。
钢铁行业：建筑钢材需求表现稳健
建筑钢材需求表现稳健，板块估值修复值得关注。本周钢材库存数据公布，传统旺季到来叠加北方需求复苏，建筑钢材需求端表现稳健，螺纹钢周度表现消费量达到447 万吨，考虑到当前华东地区需求稳健，及前期受疫情影响较大的华中、华北地区需求逐渐恢复，预计后续建筑钢材需求有望维持韧性。逆周期调节预期下钢铁板块市场关注度有望提高，建议关注板块估值修复带来的投资机会，板块中具备低估值、高股息特征的优质个股仍值得关注，相关标的为南钢股份、三钢闽光、方大特钢等。
