ICT设备行业：数字经济底座 盈利能力向好
交换机、路由器、服务器、安全设备、WLAN等ICT设备，是构筑数字经济的底座。2021年，全球服务器、交换机、路由器、企业级WLAN规模分别为992亿、307亿、159亿、76亿美元。
逆变器行业：技术升级+品类拓展 国产逆变器乘风破浪
逆变器是光伏发电和储能系统的核心部件，2023 年对应市场空间超千亿。功能上：逆变器是实现直交流相互转化的装置，在光伏发电系统中还具有最大限度发挥太阳电池性能和系统故障保护的功能；在电化学储能系统中实现电池系统与电网双向转换。
ADC行业：精准制导 日趋成熟的新药平台
ADC（抗体偶联）药物由抗体与细胞毒性小分子偶联，兼具抗体的特异性识别与毒素的肿瘤杀伤效果。目前全球已有14款ADC药物获批上市，其中靶向HER2的ADC最多，而目前临床后期的ADC管线涉及FRα、CEACAM5、NaPi-2b等新靶点。
新材料行业：板块反弹 稀土价格回升 锂电材料价格大部调整
上周新材料行业各细分板块大幅反弹，磁材板块领涨。上周各板块估值（市盈率TTM）均有所回升，仅光伏材料板块PE 估值略高于长期历史中位水平
创新药：陆港两地创新药板块共计38 支个股上涨
A股和港股创新药板块本周走势2022 年5月第二周，陆港两地创新药板块共计38 支个股上涨，21 支个股下跌，基石药业-B、东耀药业-B、创胜集团-B 停牌。其中涨幅前三为君实生物-U(+28.85%)、先声药业 (+26.28%)、华领医药(+23.39%)。
培育钻石行业：印度4月培育钻石裸钻出口1.48亿美元 同比+65%
2022 年4 月，印度培育钻石毛坯进口额为1.00 亿美元，同比增长25.10%，培育钻石裸钻出口额为1.48 亿美元，同比增长64.95%。
教育行业：财政部下达2125亿元转移支付资金提高教育质量
近日，财政部下达义务教育相关转移支付资金2125 亿元（不含教师工资），引导和支持地方落实“双减”政策要求，提高义务教育经费保障水平，深入推进薄弱环节改善与能力提升工作，加强教师队伍建设，提高教育教学质量。 一是着力保基本。
新能源行业：光伏和新能源汽车需求不减 短期有望反弹
5 月6 日，河北清河县与华能集团举行农光互补发电和储能电站项目签约仪式。此次签约项目总投资约为40.5 亿元，项目建成后，每年平均可发绿色电力9.6 亿度，节约标准煤30.4 万吨，减少CO2 排放80 万吨。（上海有色网）5 月7 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》
生猪养殖行业：周期再认知 估值重定义
基本猪周期在楔形 区间波动，泛周期是非正常周期。不同于市场普遍认为猪周期持续3-4 年的观点，我们认为基本猪周期是在上边界为合理利润水平线、下边界为边际成本线的楔形区间内波动。在楔形区间内，生猪养殖行业可以通过调整生猪出栏体重、母猪产仔频次来实现猪肉供需相对均衡。而只有当出现诸如生猪疫情、政策影响、大面积破产等外部因素
水泥行业：盈利有底 新业务渐长成 下半年有望景气回升
需求大幅下行、成本大幅上涨，21H2-22H1 是同比压力最大阶段。一是需求端处于同比最差时候（21Q3-22Q1 水泥产量增速-7%、-16%、-12%，22Q2 受疫情影响），21H2 地产基建两大主要需求同步大幅走差，22H1 房地产新开工需求仍然很差，叠加疫情影响，预计 22H1 需求仍将处于底部区域，2022
半导体行业：终端需求放缓 行业供需格局出现结构性变化
2022年一季度 由于终端消费电子市场的下滑，使得上游半导体的订单也有所减少，手机、PC、汽车等市场目前持续下滑，预计二季度下游市场难以反弹。产品分类中存储器、逻辑、模拟和微处理器需求依然占比较大，不过近两年模拟芯片和MCU 增幅较大。
农业：后疫情时代的投资逻辑之农业-消费强化周期反转 农业品牌顺势崛起
疫情影响下，我们发现农业生产环节受影响相对较小，但供应和消费环节出现波动，一方面由于户外消费骤降，价格受到短暂冲击；另一方面，由于农产品必需消费品的属性，户内消费有所上升，特别是疫情导致的运输和供应受限背景下，“囤货心理”使得消费明显提振，部分农产品价格在本轮疫情中后期再度反弹。
有色金属行业：镍价下跌点评：镍价对整车成本影响弹性测算
自3 月伦镍逼仓事件以来，镍价已有明显下行。5 月10 日沪镍主力合约收盘价20.2 万元/吨，较4 月结算价22.8 万元/吨下跌幅度11%。
电力行业：煤价、装机、电价要素复盘电力行业21&22Q1表现
“财务表现”是公司基本面的晴雨表,但我们认为电力运营商“基本面要素”更值得关注。除了对各行业的营收、归母净利等财务指标进行分析外,我们搜集了33 家电力运营商年报中的装机、电量、利用小时等更能反映业绩表现的基本面指标对电力板块运营商21&22 表现进行深度复盘,展望后续火电业绩修复之路和新能源运营商的景气崛起之路。
证券行业：资本市场深化改革持续推进 静待板块估值修复
市场回顾：近两周券商指数下跌7.3%，跑输沪深300 指数4.7pct近两周（4.25-5.6）上证指数下跌2.8%，深证成指下跌2.2%，沪深300 指数下跌2.6%，创业板指下跌2.2%。非银金融（申万）下跌7.0%，涨跌幅排名29/31，跑输沪深300 指数4.4 个百分点；其中，券商指数下跌7.3%，跑输沪深3
通用设备：通用自动化2021年报&2022Q1季报总结：震荡筑底 静待行业拐点
2021 年经营数据：通用自动化行业高速增长，样本公司2021 年收入合计299亿元，同比增长47%，与2020 年增速持平。收入端高增长系：①2021 年上半年宏观经济复苏，制造业资本开支上行；②以半导体、光伏、锂电等新兴行业景气度高，资本开支高增长；③疫情导致进口芯片断供，国产品牌抢占市场份额。