![2022年前十个月中国贸易顺差4.8万亿元，扩大46.7%[图]](http://img.chyxx.com/images/2022/0817/aaf64a48212f06acac3b69835cf95a48e9d4a942.jpg?x-oss-process=style/w1200)
![2022年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.1万个、840万户[图]](http://img.chyxx.com/images/2022/1110/79905cb79cbfae3e1cc30b651d0aceaefcb00c15.jpg?x-oss-process=style/w1200)
钙钛矿行业深度：从0-1机遇与挑战并存 重视材料体系演进中的投资机会
钙钛矿产业在大幅面、稳定性、量产效率三个方向的平衡值得关注，三方面的突破都将有望助力产业化进程的推进，也为钙钛矿产业投资带来行情催化。
申万农林牧渔周观点：“两杂”种子供大于求 关注生猪产能去化进程
本周申万农林牧渔指数上涨0.37%，同期沪深300 指数下跌0.21%。部分重点个股涨幅前三名：温氏股份（5.62%）、唐人神（2.36%）、牧原股份（2.13%）。
网络设备行业点评：算力与流量拉动 ICT设备高景气
近期国际数据公司更新网络设备市场数据，出货情况显示高景气。交换机市场为例，22Q4非IDC/园区等收入YoY 22.6%、端口出货量YoY 18.0%，IDC 部分市场收入YoY 21.2%、端口出货量YoY 17.3%，全年200/400GbE 交换机的市场收入增长超过300%。
2月民航数据点评：国内运力已超19年同期 关注换季国际航线进展
事件：根据已经公布的上市航企数据，2 月五家航司投入运力合计环比+3.8%，国航、南航、东航、春秋、吉祥ASK 环比分别+2.7%、+2.3%、+5.7%、+9.3%、+6.0%。
环保行业：欧洲碳价新高 重提再生资源行业机会
上周CEA 周成交31 万吨，周成交均价57 元/吨，环比增长3%。地方碳配额周成交20 万吨，周成交均价60 元/吨，环比增长8%。全国CCER 周成交3.85 万吨。
电池铝箔行业深度研究报告：龙头格局稳定 受益钠电、涂碳增利
新技术影响：受益钠电，复合铝箔冲击有限。1）受益钠电：因正负极均可采用铝箔作为集流体且钠离子电池能量密度较低，电池铝箔单耗将增至一倍以上，钠电渗透率提升将带来电池铝箔需求增量。
高等教育行业动态点评：深港通调出门槛降低利好高教流动性
深港通新规落地，宇华教育、中国科培本轮调出风险解除3 月3 日，深交所官网发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2023年修订）》（下文简称“新规”）和《关于深港通下的港股通标的证券名单调整的公告》，均自3 月13 日起生效。
酒店餐饮：疫情之下韧性尽显 逆势拓店品牌势能持续强化
事件：瑞幸咖啡发布2022Q4 业绩，收入符合预期历经疫情冲击，业绩展现强韧性。2022 全年瑞幸咖啡实现收入132.93 亿元（+67%），实现经营利润11.45 亿元，同比扭亏为盈，业绩持续向好主要源于开店与店效同步高增长；实现净利润4.88 亿元（-29%），主要源于2021 年有大额非经常性收益，基数较高。
工程机械行业深度报告：行业有望困境反转 迈向全球工程机械龙头
多重因素导致行业过度下滑，2023 年内销不必过于悲观受行业周期、地产拖累及疫情影响，2022 年挖掘机行业同比下滑24%，其中内销下滑45%；起重机行业下滑47%；混凝土机械下滑约70%，下滑幅度大幅超过上一轮周期基数，基数降至历史低位。原材料及海运费价格高企背景下，行业主要企业利润降幅较大。
互联网电商行业点评报告：从瑞幸财报看咖啡行业：疫情致Q4同店营收增速放缓 23开年快速恢复
3 月2 日，瑞幸咖啡发布22Q4 财报，22Q4 实现营收37.0 亿元（YoY +51.9%，QoQ -5.13%），Non-GAAP 下实现盈利1.67 亿元（YoY +511%，QoQ -67.6%），利润同比波动较大的主要原因是21Q4 的Non-GAAP 调整项较大.
休闲零食行业深度研究报告：多快好省 零食量贩店的崛起与突围
休闲零食每一轮大的渠道变革，都孕育着巨大的流量变迁机会。21 年以来零食量贩折扣店跑马圈地加速增长，开店空间广阔，零食量贩产业趋势基本已达成共识，甘源、盐津、劲仔各零食企业亦纷纷布局，但市场对零食量贩业态背后的商业模式、竞争和终局研究尚少，本篇报告基于丰富的产业调研，进一步剖析零食量贩业态本质，并梳理零食企业的投资机会
银行理财产品月度跟踪：“真净值时代”产品策略新观察
1）“固收+”收益率逐步修复：截至2023 年2 月28 日，“固收+”产品存续规模已达2.16 万亿元，较年初下降近13%。2019 年末至2023 年2 月末，偏债混合型基金、混合债券型一级、二级基金累计收益率分别为16.91%、12.29%、13.53%，逐步复苏至债市回调前的收益率水平；
美容护理行业简评报告：头发健康关注度提升 高端护发赛道热潮涌现
头发健康关注 度提升，我国潜在消费群体巨大。据Mob研究院数据，2021 年中国约有2.5 亿人存在脱发问题，其中90 后群体占比领先，高达39.3%，其次为80 后（占比37.9%）。据青眼，我国有86%的群体存在各类“头发”问题困扰，超过80%的人会关注头发健康、其中40%非常关注且经常护理头皮。
氟化工产业链：制冷剂至暗时期已过 高附加值含氟聚合物快速放量 氟化工迎来景气周期
目前全球萤石资源产量约824 万吨，其中中国为世界最大的萤石产出国，其萤石产量高达世界萤石总产量的66%，而美国、欧盟等地资源面临耗尽，出于保护有限资源的目的现已停止开采。
数字经济行业点评报告：数字中国规划超预期 聚焦基础设施+数据要素主线
事件：2023年2月27 日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。
氢能系列报告之一：认识氢能
2022 年3 月，国家发改委发布《氢能产业发展中长期规划（2021—2035 年）》，将氢能确定为国家能源体系重要组成部分，氢能产业被确定为战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。我们认为，氢能产业具备高质量投资价值。