医药生物行业:逢低布局高景气度细分领域优质个股
我们认为,尽管短期市场受到外围不确定因素影响较大,但长期看利好A股长期持续向好的内在逻辑未发生明显改变:经济结构向创新转型、资本市场制度化建设以及海外资金对A股持续青睐等。
通信行业:华为被美方列入“实体名单”,中国5G牌照有望提前发放
行业观点:上周,美国商务部发布声明称,将华为及其附属公司列入管制“实体名单”。这表示华为无法在未经美国政府允许下,从美国公司购买零件和软件。目前谷歌已暂停与华为的部分合作,包括硬件、软件和技术服务的转让,将对华为海外的智能手机业务造成影响。
轻工:预计家居行业迎来全年业绩低点,造纸持续承压,包装保持平稳
造纸行业由于需求平淡及行业龙头企业价格同盟松动导致18年Q4以来纸价下跌,19年Q1纸价相对低位,木浆成本因为库存原因,企业仍在使用高价库存木浆,工业纸企业盈利大幅回落,生活用纸细分子行业业绩保持平稳。家居行业2018年以来面临地产下行和竞争加剧的双重压力,预计Q1单季度承压,预计Q1将迎来全年业绩低点。印刷包装和文娱板块业绩稳中有升,细分子行业龙头表现明显优于行业整体,建议关注各细分领域竞争优势明晰的龙头企业。
房地产行业:预收账款创新高,杠杆率持续降低
我们选取申万房地产板块中的140家公司,分析18年年报及19年一季报的相关数据,总结上市房企的相关财务情况。另外,选取10家A股上市公司中销售排名TOP30的大中型房企,作为10家大中型房企进行着重分析,这10家包括:万科A、保利地产、招商蛇口、新城控股、中南建设、金地集团、华夏幸福、金科股份、阳光城、蓝光发展。
能源行业:2019年湖北省总用电量预计增加6%
【煤炭】需求端,淡季背景下沿海电厂日耗煤继续回落,库存周环比上涨至1543.9万吨,电厂库存较高叠加日耗较低,下游补库意愿相对较差。供给端,主产地安监严格叠加但煤管票紧张,产能释放相对平缓。进口煤方面,印尼煤受斋月影响煤矿产量有所回落,澳洲煤进口量则受运费及汇率上行影响有所下降,因此煤价趋势性上涨仍需等待5月中下旬电厂为迎峰度夏而开展的补库。焦炭方面,近期多地焦企发起第二轮提涨,落实情况尚可。
稀有金属行业:缅甸+关税+需求共振,轻重稀土有望联动,高端磁材增长可期
事件:美国对华2000亿美元加征关税至25%,财务部网站发布国务院关税税则委员会决定,自2019年6月1日0时起,对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。
纺织服装行业:新增推荐梦洁股份,持续业绩拐点型公司及行业成长股
2月份纺织服装行业社零数据增长1.8%,数据不高,但在我们预期之内。2019年Q1仍处于触底过程。原因系:2018年同期基数高。17年冬季及18年春季天气冷,销售旺,但18年第四季度及19年春季的销售旺季天气不冷,且天气冷时处于打折季,所以会影响服装公司的整体收入。认为行业中公司第一季度处于边际向上改善的过程,且这一过程将会持续,对行业持看多观点。 我们认为目前行业基本面边际向上,市场风险偏好提高、赚钱效应显现,建议关注业绩拐点型公司,以及成长风格个股及子行业,以及估值较低的行业龙头。
银行业:经济转暖初现,积极关注行业估值修复
行业指数表现同步沪深300指数,个股普涨。由于3月金融经济数据出现转暖迹象,近期银行估值相应有所修复。3月13日至4月16日,沪深300指数上涨8.80%,银行指数上涨8.72%。在行业横向比较中,银行表现较前两个月明显改善。在29个行业指数中,银行指数位居第10位。基本面较好的股份行、城商行与国有行涨幅较大,农商行表现相对落后。推荐组合中,宁行、招行、建行、上海银行表现较好。
电子行业:又闻歌韵尚悠扬,TWS耳机系列研究之二
为何TWS耳机能迅速引爆市场?2016年蓝牙技术联盟在伦敦正式发布了最新的蓝牙5.0技术标准。官方表示,全新蓝牙5.0标准在性能上将远超蓝牙4.2LE版本,包括在有效传输距离上将是4.2LE版本的4倍。
交通运输行业:通达系3月快递量高增,份额加速集中
行情回顾:本周交运指数上涨1.64%,沪深300指数上涨3.31%,跑输1.67%,排名第19/29。交运子板块中机场板块涨幅第一(7.09%),公交板块跌幅第一(-0.65%)。交运板块涨幅前五的个股为飞马国际(31.65%)、盐田港(12.39%)、德新交运(10.60%)、欧浦智网(10.04%)、上海机场(9.53%);跌幅前五的是富临运业(-14.86%)、新宁物流(-9.31%)、畅联股份(-8.56%)、上海雅仕(-5.89%)、长江投资(-5.84%)。
机械设备行业:机械行业2018年年报及2019Q1总结,利润触底反转,头部效应显著
核心组合:三一重工、浙江鼎力、恒立液压、先导智能、杰瑞股份、伊之密、诺力股份、百利科技、中金环境
证券行业:市场对业绩环比下滑已有预期,同比涨幅将逐月走高
投资要点:截至2019年5月8日,我们统计范围内的21家上市券商4月实现净利润47亿元,同比增长46%,环比下降58%。4月业绩环比下滑,但市场已有预期,业绩的同比涨幅仍将逐月走高。
化工行业:关注农药,染料,聚酯等子行业,原油市场再现地缘扰动
(1)江苏省为我国重要的精细化工生产地区,江苏省化工企业环境安全隐患排查专项行动预计将对染料、颜料、农药、食品添加剂等子行业供给端造成一定的影响。(2)年初以来PX价格持续下跌,PTA与聚酯供需格局较好,价差持续拉大,我们预计PTA与聚酯环节生产利润将保持当前高位。(3)成长方面,关注未来发展前景广阔的新材料领域,例如集成电路电子化学品、OLED显示材料、尾气催化材料、锂电材料、弹性体材料等。
电子行业:存储价格持续下滑,英特尔、海力士相继调整战略
上周行情回顾。上周,费城半导体指数下跌0.69%,台湾电子指数下跌0.95%,申万电子指数下跌5.47%,在所有申万行业中,申万电子指数涨跌幅排名第8。从细分板块来看,上周申万电子各主题板块全部下跌。上周电子板块中,204家公司上涨,25家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有博通集成(+45.49%)、海航科技(+15.78%)、科力远(+13.29%)、领益智造(+10.10%)、好利来(+10.06%)。
建筑材料行业:水泥引领行业,业绩持续靓丽
2018年我们重点覆盖建材行业上市公司业绩实现稳健增长,合计实现营业收入合计5328亿元,同比增长32%;实现归母净利润合计618亿元,同比增长58%;行业毛利率为30.47%,同比增加1.59个百分点;净利率为11.60%,同比增长1.92个百分点。
快递行业:申通业务量增速居首,通达系显著超越行业增速,持续推荐通达系快递
快递行业公布2月数据:业务量:春节错峰影响,2月业务量27.6亿件,增速38.7%,1-2月累计增速21.9%。单票收入:2月为12.7元,同比下降12.8%,环比增加1.76%。1-2月累计值13.0元,同比下降1.2%。收入:2月收入350.2亿元,同比增长21%。1-2月累计完成947亿元,同比增长20.3%。行业集中度:CR8指数81.3,环比上升0.1pct,同比提升1.5pct。
