储能2025年中策略报告：大储如火如荼 户储确立恢复 工商储为新亮点
全球大储爆发确定性强，美国政策落地，欧洲、新兴市场需求高增，国内新模式经济性将改善。我们预计25年全球大储装机增长51%至205gwh。
望远镜系列13之DECKERSFY2026Q1经营跟踪：收入表现超预期 价格上调预计Q2受益
FY2026Q1（2025/4/1-2025/6/30）Deckers 实现营收9.6 亿美元，同比+17%，收入表现超预期（彭博一致预期9.0 亿美元）。毛利率同比-1.1pct 至55.8%，预计主要受低毛利的经销渠道强劲增长影响，但净利率受益于费用控制同比+0.4pct 至14.4%。
国防军工行业专题研究：商业航天高密度发射加速 应用百花齐放可期
运力瓶颈逐步缓解叠加民商火箭加速入场，低轨卫星互联网星座进入密集组网发射新阶段。经过近5 年的立项、招标、产业链各环节成员单位的通力协作，我国低轨星座近期迎来了高光时刻：自2025.7.27 日起8 天内成功发射三批组网卫星，创最短发射间隔记录，实现了多地——文昌、太原、海南商业发射场三线并行，多箭——长征六号改、长征八号甲、长征十二号火箭滚动发射。垣信卫星13.37 亿元大标拆分为高、低运力双包，预示着星座总体单位大幅调整运载火箭选型思路，更多火箭型号将投入低轨星座组网建设，民营火箭公司或将贡献重要力量。
算力行业周刊：政策红利加速释放，国产算力筑基AI产业高质量发展
如今，国产算力在超节点架构、光互连、异构协同以及算力集群化、全链路国产化等方面实现了重大突破。华为打造的“昇腾384超节点真机”以12个计算柜和4个总线柜实现资源的高效调度。此外，华为昇腾、天数智芯等企业推出高性能AI芯片，单卡算力密度提升3倍，寒武纪、海光信息等国产AI芯片出货量同比增长217%，国产芯片在数据中心渗透率逐年提升。
具身智能产业链跟踪(11)：预计2029年全球机器人市场规模突破4000亿美元
行情回顾：2025年7月28 日-8月1日，具身智能指数涨幅-4.47%，与SW31个一级行业指数涨跌幅排名比较中排名第30，跑输沪深 300约 2.72pcts。
低空经济行业周报：低空物流发展加速 峰飞、亿航等机型试飞 低空基础设施建设体系标准逐渐成型
本周低空经济指数跌1.57%，相对涨幅0.18%，日均成交额392.28 亿元（近一年141.59%分位），市盈率（TTM）达108.39 倍（近一年97.5%分位），本周日均主力净流入额-6.83 亿元。较上周而言，本周成交额有所下降，估值维持高位，主力资金净流出。
国际产业新闻早知道：美国宣布多项关税措施，欧盟AI监管法案生效
新华社伊斯坦布尔8月4日电 土耳其交通和基础设施部副部长恩维尔·厄斯库尔特4日说，中欧班列经“中间走廊”从中国出境到入境土耳其用时已缩短至15天。
汽车行业周报：理想I8、乐道L90正式上市 重卡7月持续同比高增
2025.7.28-8.1 A 股汽车板块跑输上证综指。一周涨跌幅（7 月28日至8 月1 日）：上证综指-0.9%，创业板指-0.7％，汽车板块指数-2.4％，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为-3.4％/-0.5％/-2.1％/-4.2％。汽车行业指数跑输上证指数，汽车板块周度成交额环比下降。
钢铁行业周度更新报告：盈利率持续回升 继续看好板块布局机会
需求环比下降 ，总库存转为累库。上周（本报告中的上周均指2025年7 月28 日至8 月1 日当周）五大品种钢材表观消费量852.03 万吨，环比降16.1 万吨；其中，建材表观消费量279.3 万吨，环比降21.48 万吨；板材表观消费量572.73 万吨，环比上5.38 万吨。
铝行业周报：美国非农就业低于预期 国内淡季累库趋势延续
宏观：本周（7月21日-7月25日，下同）宏观面偏向利空。海外方面，美联储公布了最新的利率决议，一如市场预期，该央行仍将基准利率维持在4.25%-4.50%区间不变，美元指数仍保持强势，压制金属价格。
割草机器人行业：割草机器人赛道迎来“奇点”时刻
目前，无边界智能割草机器人掀起了割草机全行业科技创新的浪潮。相较依赖于密集的人力劳作和燃油动力的传统割草机，智能割草机器人年平均成本仅为183 美元左右，凭借着节省人力成本、方便户主操作、能源损耗低且环境友好、功能多元、割草效率高等优势，受到广大消费者青睐。
制冷剂：如何进一步理解长期投资价值？
2024 年至今，制冷剂行业在配额管控下逐步规范，产品价格迎来持续上涨。伴随着价格的持续上涨，涨价的持续性和空间成为市场有疑虑的地方。本篇专题主要针对以上两个问题进一步探究，并进一步挖掘制冷剂行业的投资价值。
银发经济行业周刊：行业进入政策红利期，银发经济百花齐放
据了解，工作方案明确，全国医养结合示范机构的创建条件为运营满5年及以上，近2年入住率达到实际运营床位的65%及以上，入住失能、失智老年人占比超过65%。优先推荐对老年人开展健康和需求综合评估，建立老年人电子健康档案，对老年疾病开展早期干预，开展居家和社区医养结合服务，为老年人家庭照护者提供心理干预、培训和支持，注重发挥中医药特色和优势，利用信息化手段提升医养结合服务质量和效率的医养结合机构。同时，满足“五好”要求，分别是环境设施好、人员队伍好、内部管理好、服务质量好、服务效果好。
地产、建材行业点评：高质量开展城市更新 竞争秩序持续优化
重点领域风险有力有效防范化解，房地产政策效果得到肯定：政治局会议定调“今年以来重点领域风险有力有效防范化解”，房地产政策效果一定程度得到肯定。上半年全国商品房销售面积、销售金额同比下降3.5%、5.5%，降幅较2024 年全年收窄9.4 个、11.6 个百分点，数据层面亦验证行业朝着止跌回稳方向迈进。
电力设备及新能源行业专题研究：新型储能产业链之河南概况(一)
新型储能指除了抽水蓄能以外，以输出电力为主要形式的储能技术。我国新型储能包括电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能、电磁储能、热储能、氢储能等。得益于锂离子电池高能量密度、长循环寿命、快速响应、综合效率高、产业链成熟和成本不断降低等优点，锂离子电池储能已成为全球最大储能技术，而压缩空气、氢储能等超长时储能技术得到不断发展。
国际产业新闻早知道：IMF大幅调高中国今年经济增速预期，中国倡议成立世界人工智能合作组织
国际货币基金组织(IMF)7月29日发布最新《世界经济展望》(WEO)报告，IMF将中国2025年的增长率较4月WEO预期上调了0.8个百分点，达到4.8%。IMF称，这一上调反映了2025年上半年中国经济活动强于预期，且中美实际关税仍比4月预期的低很多。
