包装出海系列专题(一)：纸包装出海大势所趋 看好龙头先发优势和盈利结构优化
背景：配套客户供应链转移，龙头具备出海优势纸包装企业出海大势所趋，从2025H1 财报回顾来看，龙头纸包装企业海外收入增速高于国内。
国际产业新闻早知道：中美TikTok协议进展受关注, H-1B签证费暴涨引担忧
9 月 22 日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者提问，美国总统特朗普表示将在即将举行的亚太经合组织峰会（APEC）期间与中方领导人会晤，并推动达成 TikTok 协议。记者询问除了两位领导人通话的声明外，是否能提供更多关于他们是否会会面以及 TikTok 协议的细节。
软件与服务行业：L2级辅助驾驶将迎国家标准 智能驾驶商用有望加速
9 月17 日，工业和信息化部对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见（以下简称《标准》），主要内容涉及提升产品能力表现、强化安全保障要求、规范系统使用方式三个维度。
2025年8月统计局房地产数据点评：销售同比降幅扩大 房价同比降幅收窄
受到季节因素影响，7 月、8 月为传统地产销售淡季，本月商品房成交规模维持低位。2025 年1-8 月全国商品房累计销售面积和销售金额同比降幅均较1-7 月扩大。2025 年1-8 月全国商品房累计销售面积57304万平，同比下降4.7%，较1-7 月跌幅扩大0.7 个百分点。8 月单月商品房销售面积5744 万平，同比下降10.6%，跌幅较上月扩大2.8 个百分点。
建材行业点评：降息利好全球需求预期 推荐玻纤顺周期出海
美联储降息落地，关注具备全球顺周期属性的玻纤9 月17 日，美联储将联邦基金利率目标区间下调25BP 到4-4.25%之间，这是美联储2025 年第一次降息，也是继2024 年3次降息后的再次降息。
游戏行业：云上技术服务方案和实践
本书聚焦游戏开发与运维中的核心技术领域，系统性地梳理了从架构设计到安全防护、从数据管理到美术创新的全链条知识体系。
科技硬件：META发布AI眼镜新品 开启交互新时代
近期，Meta召开2H25 秋季新品发布会，重点发布三款AI眼镜，包括Ray-Ban Meta二代、Oakley Meta Vanguard以及Meta Ray-Ban Display（含配套EMG手环）。
汽车及零部件：汽车零部件+液冷专题一：数据中心液冷长坡厚雪 UQD迎放量机遇
数据中心液冷方案趋势明确，带动液冷零部件需求增加。国内汽车零部件公司在汽车热管理领域积累了泵、阀、冷板、控制器等核心部件的研发及量产能力，诸多零部件公司亦获取了数据中心液冷订单。我们开启汽车零部件+液冷专题系列，重点提示在汽车热管理与数据中心液冷技术协同背景下，汽车零部件公司拓展数据中心液冷业务，带来的第二成长曲线机会。
2025年中国民航充电宝行业新规全景分析：政策动因、产业震荡与市场变革趋势
6月26日，为保障航空运行安全，民航局发布紧急通知：自6月28日起禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班。这一政策出台源于近年频发的航空安全隐患，充电宝内置的锂电池在受到高温、挤压、碰撞等外部干扰时，极易引发内部短路并产生大量热量，一旦发生热失控将导致起火甚至爆炸，且具有“起火快、威力大、扑灭难”的危险特性。而截至目前，2025年中国民航已记录15起旅客充电宝起火冒烟事件。
电子行业周度点评报告：光通信产业链趋势未改 SCALE-UP／SCALE-OUT／SCALE-ACROSS、OCS助力互连性能提升
全行业：本周上证指数下跌1.18%，深证成指下跌0.83%，沪深300指数下跌0.81%，申万电子版块下跌4.57%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为28/31。板块个股涨幅前五名分别为：泓禧科技、苏大维格、腾景科技、杰华特、天通股份；跌幅前五名分别为：瑞芯微、乐鑫科技、波长光电、东芯股份、捷邦科技。
电力装备行业周刊：电力装备行业稳增长工作方案印发，加快突破关键技术
据悉，变电站实现智能巡视，主要是通过安装智能终端设备，结合天气、高负荷设备等情况，实现设备运行图像和数据自动采集、自动分析、智能预警，既有效减轻了基层运维压力，又提高了设备运维效能。“特别是在暴雨、高温等特殊天气条件下，系统可以代替人工进行不间断巡视，有效保障了变电站安全运行。”安顺供电局变电管理一所负责人赵海介绍，预计系统全面投运后，该站日常巡视效率可提升95%以上，现场巡视作业任务可减少70%以上，大幅提升运维效率。
农产品研究跟踪系列报告：生猪反内卷有序推进 肉牛价格Q4有望加速上涨
生猪：产能维持低波动，预计2025 年猪价景气有望延续。9 月12 日生猪价格13.26 元/公斤，周环比-3.35%，同比-31.86%；7kg 仔猪价格约284.29 元/头，周环比-9.95%，同比-29.43%。
家电行业周报：8月家电社零增长14% 家电企业亮相IFA彰显出海决心
本周研究跟踪与投资思考：8 月家电社零延续良好增长趋势，其中线下增速有所好转，线上进入淡季增速相对平稳。家电出口依然承压，8 月同比下降6%。柏林IFA 展上，国内家电企业纷纷亮相推出新品，彰显出海发展信心。
公用事业行业火电公用事业化系列一：火电新框架 十年淬变 焕发新生
传统的火电框架聚焦的电量电价、煤价、装机、利用小时四个指标，过去均是周期性较强的。但伴随能源结构的转型，利用小时数的下降被容量电价和辅助服务补偿；在市场化交易推进的背景下，能够反映煤价变动的月度及现货电量占比的提升，年度长协电价的指引效果愈发失真。
锂电池行业月报：量价齐升 短期持续关注
8 月锂电池板块指数走势强于沪深300 指数。2025 年8 月，锂电池指数上涨13.23%，新能源汽车指数上涨14.99%，而同期沪深300 指数上涨10.90%，锂电池指数走势强于沪深300 指数。
国际产业新闻早知道：中美马德里经贸会谈成果公布，中国国产AI芯片抢夺市场窗口期
当地时间9月14日至15日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特以及贸易代表格里尔在西班牙马德里举行会谈。双方以两国元首通话重要共识为引领，就双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。双方将就相关成果文件进行磋商，并履行各自国内批准程序。
