半导体行业深度跟踪：关注AI算力和自主可控主线 存储等行业周期持续上行
AI 算力景气持续，海外英伟达、AMD、博通等均与OpenAI 展开合作；国内海光信息25Q3 收入同比高增长，同时斩获工行2025 年度服务器大单，摩尔线程IPO 已过会。在美国持续加强出口管制背景下，国内自主可控进程加速，同时2026 年国内偏先进产线扩产有望提速，预计也将带动国内设备/零部件板块订单积极预期和国产替代进程。IC 设计环节，存储模组和利基存储芯片涨价加速，行业周期保持上行趋势，国内公司业绩有望持续边际改善。建议关注高景气度叠加自主可控加速的算力/代工/设备等板块、景气周期边际复苏的存储/模拟等板块、受益于端侧放量长期趋势的SoC 板块，同时建议关注各科创指数和半导体指数核心
1H25财富管理回顾：收入进入上行通道
2025 年上半年财富管理机构的大财富收入普遍实现较快增长，AUM规模增速提升、结构优化带来的费率增加同时发生。向前看，我们认为2025 年下半年大财富收入继续较快增长、营收贡献提升的确定性较强，明年需关注基金第三阶段降费的影响。
稀土行业周刊：中国政府实施稀土出口管制，加快产业链技术攻关
在35.5米深处见矿20.3米，铌（Nb2O5）品位2.5%。其中在43米深处见矿14.8米，铌品位2.2%；在36米深处见矿11.7米，铌品位6%。
锂电池行业月报：销量持续增长 板块持续关注
9 月锂电池板块指数走势强于沪深300 指数。2025 年9 月，锂电池指数上涨17.12%，新能源汽车指数上涨16.22%，而同期沪深300 指数上涨2.59%，锂电池指数走势强于沪深300 指数。
中国汽车行业：京东+宁德+广汽携手造车潜力可期 换电生态雏形初现
据澎湃新闻报道，京东汽车将携手宁德时代旗下时代电服与广汽集团联合推出一款新能源车型，市场预计定价在10万至12 万元之间，计划于“双十一”期间正式发布，并由京东独家销售。该车型或基于广汽埃安平台打造，并搭载宁德时代“巧克力换电”方案，定位高性价比智能纯电车，主打快换电池与灵活购车方案。
医疗器械专题之脑机接口：2025脑机接口行业发展更新
政策密集出台，中 国脑机接口发展已进入产业落地阶段2016 年“十三五”规划以来，中国首次将“脑科学与类脑研究”列为国家重大科技创新项目和工程，标志“中国脑计划”启动，融入全球脑机接口政策浪潮。虽起步较晚，但近十年间中国脑机接口政策密集出台，技术迭代不断突破。
房地产行业周报：多地推动“好房子”建设 国庆假期销售下降
本周，申万房地产指数下跌0.82%，沪深300 指数下跌0.51%，相对收益为-0.3%，板块表现弱于大盘。
国际产业新闻早知道：中美贸易博弈悄然进入决胜阶段, 美国加速稀土供应链重构
特朗普星期五（10月10日）在社媒发文宣布，从11月1日起，在中国商品“现有一切关税之上，追加100%税率”，并对所有卖往中国的关键软件实施出口管制。他警告，若中国再采取反制行动，美国将提前增税。
绿色甲醇系列一：IMO碳税落地在即 绿色燃料投资元年
IMO碳税落地在即， 绿色燃料投资元年船舶运输是国际贸易的主要货运形式。在全球碳中和的背景下，联合国下属机构IMO（国际海事组织）于2018 年第一次系统性提出国际航运业减排规划，并于2023 年修订了更加严格的船舶温室气体减排战略。
医药行业周报：25Q3业绩前瞻：创新药持续快速放量 出口业务预计表现较好
本周医药市场表现分析：9 月29 日至10 月10 日，医药指数上涨0.36%，相对沪深300 指数超额收益为-1.11%。受“最惠国价格”协议达成的催化，假期美国MNC 股价涨幅显著，同时带动港股创新药上涨，但节后两个交易日跌幅显著，A 股创新药亦是显著跟跌。
商社行业周报：国庆中秋假期出游旺盛 金价继续上涨
投资观点：① 服务消费政策出台，旅游与教育弹性最大，利好服务消费产业链。筹码结构相对较好的景区、高教股弹性大。推荐：同程旅行、携程集团、亚朵、华住集团、首旅酒店、学大教育、天立国际控股、卓越教育集团；②关注超市调改，推荐：汇嘉时代、重庆百货、永辉超市、步步高、家家悦；③继续看好新消费龙头，推荐老铺黄金、古茗，相关标的：蜜雪集团；以及消费科技，推荐：
传媒行业专题报告：小红书从种草到生活兴趣社区
小红书先从女性用户出发、优质内容产品奠定了内容社区发展新期待。从移动互联网到AI时代，小红书的UGC用户生产内容\PUGC专业用户生产内容等维度积累了优质内容语料及数据池。当AI拉平内容供给后，时间成本与物品需求匹配端看，优质且有用的内容价值向上，也将成为性价比高的引流与留存用户的方式；进而可关注内容电商 ，可关注B站、阿里、芒果超媒（小芒电商）、东方明珠（白玉兰直播）等。
2025中国汽车租赁行业现状与发展报告
本报告旨在全面、深入地剖析中国汽车租赁行业的现状、竞争格局及未来演进路径。通过对宏观环境、市场规模、用户行为、产业链结构及关键参与者的系统性研究，报告提炼出以下核心发现与结论。
氟化工行业月报：制冷剂价格上行 萤石及氢氟酸行情回暖
2025年9月三代制冷剂价格上行，PVDF、HFP价格回落。截至2025年9月30日， 根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价格分别为62500元/吨、45500元/吨和52000元/ 吨， 较8月底分别上涨4.17%、0.00%、0.97%。
航天军工行业：军用四足机器人迎来应用时代
据GMI 估计，2024 年全球军用四足机器人市场空间为3.923 亿美元，销售量为86,000 台，按功能可分为侦察与监视、战斗支援、搜索与救援、爆炸物处理等，预计2034 年全球四足机器人市场空间将达到7.929 亿美元，CAGR 约为7.4%。
建筑与工程行业：核聚变再迎突破 关注相关工程企业
10 月8 日，港股核电股涨幅显著，截至收盘，中核国际（02302.HK）大涨22.4%，中广核矿业（01164.HK）上涨7.82%，中广核电力（01816.HK）跟涨。
