3月USDA供需报告分析：大豆库销比再下调 国内玉米库存收紧
本月USDA 供需报告中，对2024/25 年度全球（除中国外）玉米的预计产量上调了170 万吨，至9.19 亿吨，同比上一年度减少2.1%。其中，美国玉米供需数据与上月相比没有变化；印度产量上调200 万吨，反映了其种植面积增加，且季风降雨理想，使得单产潜力改善；根据当地的最新数据，俄罗斯和乌克兰的产量分别上调了75 万吨和30 万吨。贸易方面，全球贸易的主要调整包括巴西出口下调了200 万吨，南非出口下调了90 万吨，中国玉米进口下调了200 万吨。
国际产业新闻早知道：美钢铝关税生效引强烈反弹，Manus与阿里千问合作
美国环境保护署（EPA）已终止了拜登政府依据所谓的 “绿色银行” 所发放的、价值 200 亿美元的拨款协议，这些拨款原本是用于为清洁能源和有利于气候的项目提供资金支持。
轮胎行业月报：成本助推轮胎新一轮涨价 国产品牌进入高端市场
据美国3月6日消息，美国轮胎制造商协会(USTMA)于2025年2月对当年美国轮胎出货量进行了预测，预计2025年总出货量为3.404亿条，而2024年为3.373亿条，2019年为3.327亿条。较2024年增加0.9%，较2019年增加2.3%。这也超过了2024年3.373亿条的先前纪录。与2024年相比，乘用车、轻型卡车和卡车轮胎的原始设备(OE)出货量预计将分别增长1.6%、1.2%和2.7%，总计增加100万条；替换市场乘用车、轻型卡车和卡车轮胎的出货量预计分别增长0.8%、1.0%和0.8%，总计增加230万条。
国内户用光伏行业：需求平稳 强者恒强
我们认为2024 年户用光伏需求下降有一定确认口径的影响，从2023 年以来，有相当一部分户用装机按照工商业口径备案，我们从各企业开发量以及部分省份的渠道代理反馈估算，2024 年户用光伏实际需求约增长7%至46GW左右。
汽车行业点评报告：零跑B10激光雷达版预售价12.98万元起 高阶智能驾驶加速下沉
3 月 10 日，零跑发布其全新车型零跑B10 并开启预售。零跑B10 共5 个版本，预售价10.98-13.98 万元，其中搭载激光雷达的高阶智驾版本预售价下探至12.98 万元，高阶智能驾驶加速下探。强产品力助力零跑 B10 在开启预售仅 1 小时后，订单量突破 15010 辆，刷新品牌历史记录。
钴行业动态报告：刚果金暂停出口 钴价上行
刚果金暂停钴原料出口，挺价态度坚决。2025 年2 月22 日，刚果金战略矿物市场监管和控制管理局（ARECOMS）发布公告称暂停刚果金任何形式的钴原料出口四个月，以应对全球钴市场供应过剩的局面；从刚果金政府的诉求看，钴价持续下跌影响了钴矿对国家税收等经济贡献，计划通过限制原料供应掌握定价权，政府挺价态度强烈，我们预计未来刚果金的政策大概率演绎成配额制，钴价中枢有望大幅上移。
国际产业新闻早知道：关税政策致美股大跌，传四组买家竞购TikTok美国业务
路透社纽约 3 月 10 日电 —— 美国总统唐纳德・特朗普推行的关税政策令投资者感到恐慌，对经济衰退的担忧引发了股市抛售潮。标准普尔 500 指数已较上月峰值蒸发了 4 万亿美元，而上个月华尔街还在为特朗普的大部分议程欢呼叫好。
模拟IC行业深度报告：各下游阶梯型筑底回升 格局优化下行业将迎来新一轮周期
模拟集成电路主要是指由电阻、电容、晶体管等组成的模拟电路集成在一起用来处理声音、光线、温度等连续函数形式模拟信号的集成电路，中国市场需求约占六成。中国为全球模拟IC市场主要参与者，根据WSTS的数据，2024年，全球模拟IC市场规模为794.33亿美元，其中中国模拟IC市场为3175.8亿元，约占全球模拟IC市场规模六成。目前国内大部分模拟IC公司以布局电源管理芯片为主，在难度更大与代工成熟度更低的信号链芯片布局情况低于电源管理芯片。
自动化设备行业：人形机器人产业发展如火如荼 更多企业加快布局步伐
3 月8 日，何小鹏首次亮相代表通道。他透露，小鹏IRON 人形机器人已经在广州工厂投入使用，并计划在2026 年实现L3 初阶能力的量产。L3 级人形机器人意味着机器人不再仅仅是简单的“执行工具”，而是能够自主感知环境、理解任务，并进行复杂决策的智能体。这场变革的核心在于AI 大模型、自动驾驶与机器人技术的深度融合。
智能电网行业周刊：全球首条柔性直流项目启动，AI技术赋能智能电网升级
电网是重要基础设施，“十四五”以来，我国电网工程建设稳步推进，投资规模持续扩大。国家能源局数据显示，2024年全国电网工程完成投资额达6083亿元，同比增长15.3%，为能源基础设施的升级和绿色转型提供了坚实支撑。
储能电池行业周刊：储能技术持续突破，46系圆柱电池将驱动产业链重构
储能电池作为能源转型和碳中和目标实现的关键技术之一，正迎来前所未有的发展机遇。国际能源署预计，随着全球风电光伏发电量占比提高，需要大量配置储能装置，预计2050年全球储能电池装机量将达3100吉瓦时。此外，人工智能蓬勃发展，相关算力中心耗电量巨大，为新型储能发展创造更大空间。
养老产业现状研究专题(六)机构养老&养老地产之总览篇：相辅相成 优化“专业支撑”作用
养老设施建设是养老房地产业的重要部分，上游与养老产业金融相关、下游与机构养老照护服务有机结合、密不可分。因此，本文重点聚焦于与养老设施建设密切相关的机构养老照护服务和养老社区的相关研究。
电气设备行业周报：矿盐价格倒挂 后续锂矿价格或将承压
锂：矿盐价格倒挂，后续锂矿价格或将承压。节后锂盐厂陆续开工，头部企业供应恢复，总体产量增速较快。同时由于海外主流锂矿矿山多采取长协出货，市场流通散货主要来自非洲津巴布韦、尼日利亚等地区，且非洲近期船运受阻，导致锂矿价格相对盐厂出现倒挂情况，目前锂盐厂由于24年底存在高位套保所以对矿价接受度尚可。若后续需求无超预期情况，矿价将难以继续维持高位。
国际产业新闻早知道：特朗普的关税政策为世界经济发展持续带来不确定性
唐纳德・特朗普又一次采取行动大幅削减从中国的进口。就如同他在首个任期内一样，这位再度就任的美国总统想要与世界第二大经济体脱钩，并在关键战略领域实现自给自足。这次的不同之处在于，他正在打击对手通过第三国转运产品的做法。新政府的这一设想影响深远，预示着全球供应链将面临更大的动荡。
石油石化行业深度报告：复盘油价与周期 2014-2015年间的国际油价波动启示与未来展望
大宗商品之母，油价与经济周期息息相关。作为大宗商品之母，国际油价的波动与经济周期息息相关，而影响油价的因素也较多。长周期而言，国际油价与定价权争夺、经济周期带来的需求波动、技术进步带来的开采成本下降等因素关联度较大。而短周期则受到库存、地缘政治、价格联盟、市场情绪、货币政策等因素扰动。而历史上每个阶段主导油价的因素也各不相同，以史为鉴，为新的趋势规律做出判断。
轻工研究：AI+轻工细分板块梳理
AI陪伴的定义：AI陪伴是指利用人工智能技术为用户提供的一种陪伴服务，旨在满足用户被理解、被倾听和被关怀的需求。借助自然语言处理、情感计算、机器学习等技术，AI系统能够理解和处理人类语言，识别和分析用户的情感状态，进而做出合适的回应。
