上海宝山：邮轮经济为什么在这里热起来
今年以来，全球邮轮旅游和中国旅游市场快速复苏，带动邮轮经济持续升温。近年来，我国邮轮产业发展迅速，已成为全球第二大邮轮市场。作为我国探索邮轮产业发展的前沿，上海市宝山区持续利用自身地缘优势，在邮轮研发建造、邮轮运营、港口服务等方面发力，推进邮轮经济全产业链发展壮大。
算力行业周刊：支持政策持续加码，算力基础设施建设将提速
算力是数据中心的服务器通过对数据进行处理后实现结果输出的一种能力，最常用的计量单位是每秒执行的浮点运算次数（FLOPS）。经过多年发展，我国算力基础设施建设已达到世界先进水平，算力总规模仅次于美国，位居世界第二，产业生态不断完善，供给能力持续增强。截至2023年，我国提供算力服务的在用机架数达到810万标准机架，各类算力提供主体超5000家，算力规模达到230EFlops（每秒百亿亿次浮点运算次数）。
医药行业周报：PHARMA创新成果显著 迈入商业化收获阶段
本周医药市场表现分析：本周沪深300 指数下跌（-2.70%），医药行业下滑(-2.05%)，整体板块缺少主线，个股涨幅方面，本周漱玉平民、老百姓等药店标的超跌反弹。近期医药整体行情表现疲软，短期建议关注：1）超跌、边际预期改善个股：在市场风格、医药政策等因素影响下，前期多个板块和个股跌幅显著如医疗设备（开立医疗、澳华内镜等），建议积极关注后续边际变化；2）院内资产：
煤炭开采行业周报：动力煤产业链持续去库存 打消市场对价格过度调整担忧
动力煤产业链方面，供需关系上依然向好，日耗延续高位震荡，上周下游港口及电厂延续去库状态，除了库存回落之外，近期产地发运到港口依然呈现倒挂状态，港口优质资源较缺，上周港口煤价小幅上涨，行业采购活跃度有所提升，价格过度调整的风险进一步释放。焦煤产业链方面，产业链呈现一些积极信号，上周铁水产量有所回升，蒙煤进口量大幅回落，港口焦煤价格筑底震荡，价格底部较为确认。
绿电消费升温 内蒙古绿电交易快速增长
“以今年5月份为例，我们公司共使用电量2.9亿度，其中绿电结算电量1.9亿度。每购买1000度绿电就可获得一张绿证，有了绿证将提升企业产品出口竞争力。”弘元新材料（包头）有限公司的工作人员说，晶硅光伏行业的耗电量大，绿电交易有效满足了公司的节能目标。
物业1H2024年综述：估值处于底部区域 股息率成关注重点
截至2024年8月30日，我们重点跟踪上市物业企业的Wind一致预期业绩对应的2023年、2024年、2025年、2026年的PE估值均值分别为8.58倍、21.07倍、6.82倍、6.24倍，对应2024年PEG均值为0.50倍。我们认为，物业企业估值处于中长期底部区域，未来存在长期上行的空间。
家电行业重大事项点评：“以旧换新”湖北成功打响第一枪！
自725 以旧换新政策发布后，湖北于8 月10 日最早启动补贴活动，至今已有部分周度零售数据出炉，为验证家电以旧换新拉动能力提供稀缺数据资源。
OLED产业链上半年业绩向好 企业加大研发抢占市场
2024年上半年，消费电子需求回暖，OLED凭借卓越的性能优势在下游各终端应用领域加速渗透，OLED面板需求持续提升。在此背景下，OLED产业链相关上市公司交出了一份不错的成绩单。东方财富Choice数据显示，上半年，在A股OLED板块130家上市公司中，有99家实现了盈利，而一些未能盈利的公司中有不少也实现了大幅减亏。
券商2024H1业绩综述：行业业绩有所承压 投资收益为分化主因
43 家综合性上市券商（不含东财）2024H1 累计实现证券主营收入（剔除大宗商贸和政府补助）合计1868 亿元/yoy-16%，合计实现归母净利润640 亿元/yoy-22%。
建材周专题：百强地产销售走弱 关注消费刺激对建材拉动
百强地产销售走弱，关注消费刺激对建材拉动8 月百强地产销售走弱。TOP100 房企2024 年1-8 月累计销售额同比下降38.6%，累计销售面积同比下滑39.6%；单8 月看销售同比走弱，单月销售额同比下降27.8%（上月同比下降20.5%），单月销售面积同比下滑28.6%（上月同比下降23.0%）。8 月单月同比走弱，部分原因为去年8 月地产政策频出带来的脉冲式修复导致基数稍高，但更多仍反映当前销售偏弱。
资本争相入局 掘金万亿元规模银发经济新蓝海
2024年被业内称为“银发经济”元年。党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》强调“发展银发经济”。国务院印发的《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出，“大力发展银发经济，促进智慧健康养老产业发展”。
TOP100房企8月销售数据点评：单月销售同比降幅扩大 旺季或将环比改善
2024 年8 月百强房企单月销售同比降幅扩大。根据克尔瑞公布的2024 年1-8月销售业绩排行榜数据，前100 强房企操盘口径销售金额达到23821.5 亿元，较23 年同期-36.5%，降幅较7 月缩小1.0 个百分点；权益金额达到18926.3亿元，较23 年同期-36.3%，降幅较7 月缩小1.2 个百分点，权益比79%。2024年1-8 月前50 强房企操盘口径销售金额达到20517.40 亿元，较23 年同期-36.0%，降幅较7 月缩小1.2 个百分点；权益金额达到15931.3 亿元，较23年同期-35.9%，降幅较7 月缩小1.3 个百分点，权益比78%。
2024Q2交通运输行业半年报总结：航运船舶景气度验证 关注快递提价行情
Q2 扣非净利润正增长，股息率高于3%的交运标的为渤海轮渡、华贸物流、中远海控、厦门象屿、四川成渝、畅联股份、中远海特、盐田港、苏美达、唐山港、中原高速、吉林高速、宁沪高速。美国硬着陆概率下降，出口预期边际修复，高股息推荐中国外运、华贸物流。
32家钢铁公司上半年盈利
上半年，钢铁行业上市公司业绩整体表现欠佳。在已披露2024年半年报的47家钢铁行业上市公司中，32家公司实现盈利，但仅13家公司净利润实现同比增长。
深度*行业*消费电子行业：AI端侧深度之AR眼镜：产品定义收敛 技术限制解除 新一代多模态AGENT处变革前夜
AR 眼镜承载了人们新一代更便利、更实时、更智能的电子终端的愿景。我们认为，硬件技术突破+端侧AI 驱动，将解决限制AR 眼镜发展的量产性、用户需求不足的困境，展望乐观。为深度探讨新一代消费电子计算终端的投资机遇，本报告主要从硬件技术迭代的角度，详细分析AR 眼镜各重点零部件，主要针对SoC、微显示光机、光波导三个环节，对其性能要求、底层原理、技术路径、制造工艺等方面，做了分析与推演。我们看好中国供应链在AR 眼镜产业的机遇，看好已做充分布局、将受益此趋势的上市公司。
电力设备新能源行业：新型电力系统深度研究六：全球电网投资持续发力 主配网与出口景气共振
电网板块具有较强的逆周期调节属性，我国电网投资有望持续增长。2023 年以来，消纳及出口打开了电网细分领域增长空间，相关企业盈利稳健增长，电网板块因此持续取得超额收益。我们通过复盘历史上我国电网投资增速与GDP 增速、电网投资与电源投资之间的勾稽关系，认为加大电网投资是刺激经济发展的重要手段之一，并且电源端的快速建设也需要相应的电网建设来进行匹配。当前来看，我国电网投资有望持续加速增长，国网和南网是其中的主要力量。