保险行业月报：寿险受益于政策调整景气度攀升 非车险提速增长
行业概述：寿险持续支撑行业提速增长。2025 年1-7 月，保险行业实现原保费收入42085 亿元，同比+6.8%，环比+1.5pct。其中，人身险（包含财产险公司的健康险、意外险）合计保费33230 亿元，同比+7.6%；财产险保费8883 亿元，同比+4%。寿险增幅持续走扩，支撑行业保费提速增长。
行业景气周期已至：结构性行情转向全面周期向上
长期看，农药刚需持续增长。农药是保障全球粮食安全的刚需品，据中商情报网，2017 年至2023 年全球农药市场规模年均复合增速约在4.2%，农药需求长期跟随世界人口增长趋势。农药行业长期看持续成长，但中短期内受到资本开支及库存扰动，周期性表现较为明显，且呈现出一定的规律性。
生物制造行业周刊：配套政策持续完善，生物制造进入产业化加速关键期
工业和信息化部办公厅、国家卫生健康委办公厅8月19日发布《关于开展食品加工领域生物制造创新技术应用方向征集工作的通知》。征集要求提到，围绕食品原料、食品添加剂、食品相关产品、食品及饮料加工制造等领域，征集合成生物学、发酵工程、酶工程等生物制造创新技术应用方向和可能取得突破的优秀实践案例。
通信行业点评报告：卫星互联网组网或加速 市场增量迎来大空间
事件：据《IT时报》报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照，卫星互联网组网进程或将加速，牌照发放利好组网进程以及商业化探索 7月下旬以来，我国卫星互联网建设显著提速。7月27日至8月17日，中国星网GW星座成功将五组低轨卫星送入太空，发射间隔从1-2个月缩短至3-5 天，累计发射卫星数量从7月前的34颗提升至72颗。GW星座和干帆星座是我国正在推进的两个方星低轨星座，分别由中国星网公司和上海垣信建设运营。
家电行业2025W34周报：多公司中报业绩亮眼 7月家空产销好于排产
投资建议：1 ）出海核心驱动，智能家居核心标的，推荐扫地机器人双雄石头科技(28.4X，2025PE，下同)、科沃斯(26.1 X)；2）业绩稳中向好，兼顾向上弹性，推荐安孚科技（22.0X）、海容冷链（152X）、赛特新材（22.1X）；3）龙头稳健经营叠加高股息，配置具备性价比,推荐TCL 电子（11.5X）、海信视像（11.1X）、美的集团（12.9X）、海尔智家（11.6X）、格力电器（7.7X）；4）家电企业跨界拓展第二曲线，推荐荣泰健康（29.7X）、万朗磁塑（19.2X）。
IP衍生品产业研究(十二)：布鲁可发布2025H1业绩 量高增均价下降 全人群全球化拓展起效
布鲁可发布2025H1 业绩，公司2025H1 实现收入13.38 亿元，同增27.9%，实现经调整净利润3.20 亿元，同增9.6%，经调净利率23.9%，同比-4.0pcts。
煤炭进口数据拆解：25年7月进口煤量收缩趋势放缓 未来增量有待观察
进口煤量收缩趋势放缓，进口价下降。进口量方面，1-7 月累计增速实现-13%，累计进口煤量仍然呈现收缩趋势；尽管7 月当月同比连续5 个月保持负增速，但同比负增速出现边际放缓走势、环比呈现正增长，其中7 月进口煤同比降22.94%、环比增7.78%。
国际产业新闻早知道：美国拟对印度商品征收50%关税，韩国重视AI投资
美国总统特朗普8月6日签署行政令，以印度“以直接或间接方式进口俄罗斯石油”为由，对印度输美产品征收额外的25%关税。公告表示，除一些例外情况，新的关税措施将在行政令公布21天后实施。根据特朗普7月31日签署的行政令，美国将从8月7日开始对印度输美商品征收25%的关税。与6日公布的额外关税叠加后，印度输美商品将总体适用50%的关税税率。
解构龙头系列之六：如何看待扫地机景气、格局与龙头盈利趋势？
中期复盘来看，行业景气周期以及企业经营策略调整推动龙头市值阶段性走强/走弱，本质来看，扫地机器人龙头更多交易的是业绩增长趋势。本篇报告希望结合当前行业景气来源，格局走势以及龙头经营周期展开分析，或可以为把握行业龙头投资提供一些参考。
电力设备及新能源行业海上风电系列报告(一)：国内海风需求高景气确立
国内海上风电迎来景气周期。从国内海风发展历程看，2022-2024年是国内海风市场消化前一轮大发展累积的各类问题的阶段，包括军事、航道、安全等方面的问题，随着上述问题逐步消退，停滞项目加快推进，沿海各省海风发展节奏提速，2025年国内海风需求高增可期。中长期看，国内海风需求增长的动能主要来自深远海项目开发。随着风机大型化、柔性直流外送等技术进步推动深远海项目降本和经济性提升，深远海项目开发有望支撑国内海风需求持续增长。
房地产行业统计局数据点评：基本面处于修复期 仍待政策持续放松
事件：国家统计局公布数据显示，2025 年1-7 月，商品房销售面积为51560 万平方米，同比-4.0%，商品房销售额为49566 亿元，同比-6.5%。全国房地产开发投资累计完成53580 亿元，同比-12.0%。
通信设备行业：OCS商用提速 全光交换未来已来
Lumentum 与Coherent 在近期业绩会上披露，其光电路交换机（OCS）业务已开始贡献营收，并预计未来季度的相关收入将持续上升。
电商行业：澳大利亚电商消费洞察及亚马逊澳洲站选品洞察
省时增效 Convenience面对快节奏生活和对个人时间的渴求，澳大利亚人持续寻求简化日常事务的解决方案。调研显示，高达63%的千禧世代（Z世代为56%6，X世代4496）长期处于事务处理压力中。这种现状促使他们格外青睐能提供高效、精准及个性化解决方案的产品服务、企业应聚焦用户体验优化、流程精简和定制化服务，以此捉升消费者满意度与品牌忠诚度。举例而言，超过五分之一的2世代和千禧—代表示没有时间做饭，而婴儿潮—代中这一比例仅为3%。随着年轻消费者寻求减少烹饪时间，辅助工具准备以及外卖行业蓬勃发展。
脑机接口专题研究报告：政策与技术共振下 脑机接口迎来产业加速发展期
政策在资金、规划、支付三个层面明确支持脑机接口发展。（1）资金层面：全球主要国家投入数十亿美元支持基础研究与应用开发，美国BRAIN 计划、欧盟“人脑计划”等持续加码，中国也逐步跟进；
智慧能源行业周刊：智慧能源技术多点开花，创新成果从“首发”迈向“深耕”
智慧与材料创新同样亮眼。西部钻探的“钻井井场数据中心”，用数字化为勘探装上“智慧大脑”；中国石油集团新材的“新型冶金无缝双金属复合管”，以材料革命提升能源输送的耐腐与抗压性能。中海油系统带来的两项技术——移动平台高温高压蒸汽6井同注技术、海弘超高温高压核心完井工具系列化研制，为深海、高温等极端环境下的能源开发提供了“中国方案”。
欧洲电动车销量月报(2025年7月)：9国新能源车增速再创年内新高
2025 年7 月欧洲9 国新能源车销量21.7 万辆，同比+42%7 月欧洲9 国新能源车增速再创年内新高。2025 年7 月欧洲9 国新能源车销量21.7 万辆，同比+41.6%，新能源渗透率27.5%，同比+7.4pcts。其中，BEV 销量13.4 万辆，同比+34.6%；PHEV 销量8.4 万辆，同比+54.7%。
