绿色金融行业周刊：各地打出“组合拳”强化绿色金融支持，机构持续丰富产品供给
据记者了解，除公司债券及传统资产支持证券外，近年上交所也在积极构建绿色领域的公募REITs与机构间REITs市场。清洁能源作为公募REITs首批试点重点行业之一，目前在上交所已上市项目6只，合计发行规模162亿元，资产涵盖光伏、风电、水电等领域。机构间REITs是多层次REITs市场建设的重要创新工具，今年6月全市场首单清洁能源类持有型不动产资产支持证券（机构间REITs）——远景能源项目成功发行，底层资产为100MW保障性并网风电场，有助于推动能源结构的低碳转型，为具有绿色电力和ESG需求的企业提供了创新融资解决方案。
航运港口2025年11月专题：原油、干散货吞吐量承压 集装箱吞吐量高增
一、综述：全国进出 口总额及货物吞吐量情况进出口总额：2025 年1～10 月，全国进出口总额实现37.31 万亿元，同比增长3.6%，其中，全国进口总额实现15.19 万亿元，同比持平，全国出口总额实现22.11 万亿元，同比增长6.2%。
消费级AR眼镜系列报告(一)：破局与展望-全球AR市场增长逻辑与投资机遇
消费级AR 眼镜发展此前相对滞后，原因之一在于“一步到位”的技术路径难以同时满足“轻薄便携”的产品形态与“价格亲民”的市场需求。当前AI 眼镜采用“渐进式迭代”范式，路径为：音频眼镜（培育用户习惯）→ AI 眼镜（加入智能计算单元）→ AI+AR 眼镜（可能的最终形态）。
氢能周度观察：从中国能建招标看制氢电解槽发展现状
中国能建2025 年度制氢设备集中采购中标结果出炉。中国能建2023-2025 年每年进行电解槽供应商的集中招标，中标机构方有资格参与次年中国能建具体项目的招标；招标预估总量为125套，包括110 套ALK 电解槽（1000Nm?/h）和15 套PEM 电解槽（200Nm?/h）。
纺织服装行业：9月美国服饰零售同比增长6.7% 海外K型消费趋势持续显现
9 月美国服装配饰店零售同比+6.7%，库销比同比和环比均有下降。当前海外K 型消费趋势持续显现，高端与大众质价比消费均表现较好。外需短期仍待观察，投资排序优先外贸、其次内需。
国际产业新闻早知道：美国制造业活动连续九个月萎缩，欧盟将公布经济安全战略创新
新华社报道，美国供应管理学会星期一（12月1日）公布的调查报告显示，受关税政策和联邦政府“停摆”等因素影响，11月份美国制造业采购经理人指数（PMI）从10月份的48.7降至48.2，低于市场共识预期的49。
铝行业周报：库存去化 铝价高位震荡
宏观：本周（11月24日-11月28日，下同）宏观面偏向利多。海外方面，美联储内部“鸽声”再起，市场对美联储降息预期升温。美国财长贝森特表示对明年的经济增长前景持乐观态度，因利率降低和减税。美联储理事沃勒主张在12月降息，并表示9月份就业数据可能会被下修。当前市场对12月降息25个基点的概率预期已升至84.7%。
证券行业周报：两融余额维持高位 日均交易量小幅回落
根据Wind 数据，上周（11.24-11.28）上证指数上涨1.4%，沪深300 指数上涨1.6%，创业板指上涨4.5%。申万非银金融指数上涨0.7%，涨跌幅排名25/31，跑输沪深300 指数1pct；其中，券商指数上涨0.7%，跑输沪深300 指数0.9pct。券商指数PB 为1.35x，估值自8 月以来持续回落，目前处于近十年的33%分位数。
具身智能行业周报：智元机器人发布灵心平台 优必选再获1.43亿元大单
优必选再获1.43 亿元大单，全年人形机器人订单超13 亿元领跑全球。优必选中标江西九江市人形机器人数据采集与训练中心项目，金额达1.43 亿元，推动其2025 年人形机器人累计订单提升至13 亿元，继续保持行业领先。公司自9 月以来连续斩获多笔亿元级大单，显示工业级人形机器人需求加速释放，Walker S2 量产与交付能力同步兑现。
乳制品行业牧业跟踪报告：周期筑底 期待反转
原奶价格企稳筑底，26 年上行确定性较强，肉牛景气周期有望延续，肉奶周期共振下牧业企业盈利弹性可期。
即时配送行业：万物皆可即时达 配送物流迎机遇
需求：从外卖到电商，近场供应链占比提升。即时配送市场以餐饮外卖为底盘（据艾瑞咨询，占行业订单量近八成），以跑腿和最后一公里服务为补充，即时零售市场则为增量引擎，据沙利文研究，2024 年中国即时配送行业订单规模达到约482.8 亿单，同比增长17.6%。从外卖到电商，即时配送市场的需求品类已从餐饮扩散至全场景（休闲零食、酒水饮料、日用家居、医药品类等），即时性、便利性的要求使用户需求更多样化、碎片化，24 小时即时响应成为产业链的发展趋势，近场供应链的占比将逐步提升。
建材行业专题：新疆/西藏需求景气度提升 供给侧优化民爆龙头受益
行业规模趋于稳健，民爆一体化推进有效。民爆行业规模在2016-2024 年间由持续提升趋于稳态，2024 年行业生产总值416.95 亿元，同比下降4.50%，实现销售总值411.42 亿元，同比下降5.26%，行业利润总额持续增长，2024 年为96.39 亿元，同比+13.04%，原材料价格和业务结构影响整体盈利水平。民爆一体化发展推进有效，围绕民爆产品向下游延伸至爆破服务，行业爆破服务收入占比快速增长，2016-2024 年占主营业务收入比重由29.31%提升至78.35%。
低轨卫星行业研究系列之三：商业航天发射需求增长 运载火箭景气度有望持续提升
运载火箭为多级航天运载工具，核心服务于航天器入轨需求，性能由多系统协同决定。其主要由箭体结构、推进系统、制导控制系统、安全自毁系统等构成，通常含2~4 级，末级设仪器舱与有效载荷，外部配整流罩。按关键维度分类：级数上因单级难达宇宙速度故以多级为主；推进剂分固体、液体、固液混合（如长征一号前两级液体、第三级固体）；结构形式有串联、并联（捆绑式）及串并联混合；使用方式含一次性、部分与完全重复使用。
传媒行业短剧专题(五)：从流量价值、商业模式、AI赋能探寻漫剧行业的演进
25 年以来，微短剧市场仍然保持持续的增长趋势。免费短剧应用是最为景气的赛道，2025 年10 月红果短剧MAU 为2.45 亿人，在在线视频赛道仅次于腾讯视频、爱奇艺、芒果TV，流量仍未见顶。对于漫剧类型的拓展，同样是短剧品类扩张策略的一部分。另一方面，真人短剧付费投流缩水、番茄平台虹吸大盘，大批投流方复制从网文转短剧的投放内容变迁路径，转型漫剧赛道，玩家增加+跑通投放，漫剧在暑期投流破峰。
矿山无人驾驶行业周刊：行业紧抓智能化发展机遇，矿山无人驾驶驶入快车道
2025年1—9月，重型机械行业实现进出口总额360.64亿美元，同比增长10.92%。其中：出口额337.25亿美元，同比增长12.52%；进口额23.39亿美元，同比下降7.95%；进出口顺差313.69亿美元，同比增长14.35%。主要分行业中：冶金机械行业1—9月实现进出口总额26.89亿美元，同比增长9.39%。其中，出口额24.98亿美元，同比增长12.33%；进口额1.91亿美元，同比下降18.44%；进出口顺差23.07亿美元，同比增长15.95%。
2025年10月重卡行业月报：10月重卡天然气持续回暖 新能源再创新高
总量上看，10 月国产重卡销量10.6 万台，同比增长60%，环比增长1%。聚焦天然气重卡，10 月国产天然气重卡销量2.2 万台，同比增长197%，环比增长2%。
