矿山无人驾驶行业周刊：行业紧抓智能化发展机遇，矿山无人驾驶驶入快车道
2025年1—9月，重型机械行业实现进出口总额360.64亿美元，同比增长10.92%。其中：出口额337.25亿美元，同比增长12.52%；进口额23.39亿美元，同比下降7.95%；进出口顺差313.69亿美元，同比增长14.35%。主要分行业中：冶金机械行业1—9月实现进出口总额26.89亿美元，同比增长9.39%。其中，出口额24.98亿美元，同比增长12.33%；进口额1.91亿美元，同比下降18.44%；进出口顺差23.07亿美元，同比增长15.95%。
2025年10月重卡行业月报：10月重卡天然气持续回暖 新能源再创新高
总量上看，10 月国产重卡销量10.6 万台，同比增长60%，环比增长1%。聚焦天然气重卡，10 月国产天然气重卡销量2.2 万台，同比增长197%，环比增长2%。
机械设备行业2026年度投资策略报告：人形机器人量产路线清晰 关注主要企业量产节奏
2025年以来（ 截至11月19日），申万机械设备行业上涨 30.10%，跑赢沪深300 指数13.49 个百分点。业绩方面，2025 年前三季度机械设备行业经营业绩稳步增长，净利润增速优于营收增速，前三季度实现营业总收入15,336.61亿元，同比增长6.33%；实现归母净利润1,102.73 亿元，同比增长14.18%。
国际产业新闻早知道：印加重启关键贸易协定谈判，特朗普启动“创世纪计划”推动AI
2025年是世界贸易组织成立30周年。30年来，世贸组织在推动全球贸易发展、促进经济增长、提升发展中国家参与度等方面发挥了重要作用。当前，单边主义、保护主义与地缘冲突等多重挑战相互交织，将全球贸易推向了深度重构的十字路口。国际社会应坚定维护以世贸组织为核心、以规则为基础的多边贸易体制，推动建设开放型世界经济，为全球发展增添确定性与稳定性。
碳化硅高速增长的前夕：功率渗透率提升与AI+AR双轮驱动*电子
碳化硅（SiC）成为驱动技术升级与效率革命的关键支撑。作为第三代宽禁带半导体核心材料，凭借禁带宽度大、击穿电场高、热导率优、电子饱和漂移速度快等突出性能，正全面渗透新能源、AI、通信、AR 四大高增长产业，其应用场景从功率器件延伸至散热材料、光学基底等领域，需求呈爆发式增长，行业即将进入高速发展期。
造纸行业周报：包装纸提价延续 特种纸增长可期
包装纸提价范围拓宽，龙头引领涨价潮：本周包装纸涨价呈现“全国联动+多纸种覆盖”特征，玖龙纸业全国多基地联动上调瓦楞纸、牛卡纸等价格30-80 元/吨，多家知名浆纸企业跟进，白卡纸、再生牛卡纸等调价幅度达50-200 元/吨。终端价格同步走强，箱板纸、瓦楞纸均价周环比分别上涨70 元/吨、100 元/吨，白板纸因库存低位、成本增加，纸厂涨价意愿强烈。
通信行业：卫星物联网开启商用试验 AI市场情绪反复
1、为期两年的卫 星物联网商用试验正式启动根据C114 通信网资讯，2025 年11 月22 日2025 中国5G+工业互联网大会上，工信部正式启动卫星物联网业务商用实验。
化工行业新材料周报：38家电解槽龙头集体倡议反内卷；本周6F、电子级硫酸、SAF欧洲涨价
本周新材料板块跑赢大盘、跑输基础化工板块：本周wind 新材料板块指数周变动0.32%，申万基础化工指数周变动2.61%，沪深300 指数周变动-1.08%，上证综指周变动-0.18%，深证成指周变动-1.40%。本周新材料板块涨幅较高的是改性塑料、光学膜等相关标的。本周涨幅前5 的新材料标的是：国风新材、同益股份、晨光新材、彤程新材、凯美特气；
航空机场行业10月数据点评：供需双旺 拐点上行
10 月全行业供需双旺，客座率同比提升至高位，其中国内线增幅持续拉大，国际线全面超过2019 年水平。据10 月六家上市航司主要运营数据公告，六家上市航司10 月总供给与总需求同比各增加6.4%/9.2%（ 中国国航数据为并表山航口径， 下同）， 约为19 年同期的113.2%/119.5%；客座率同比提升2.2 个百分点至87.1%，较19 年同期提升4.6 个百分点。分航线看：国内线供给与需求同比各增加3.6%/5.7%，约为19 年同期的117.5%/123.1%；客座率同比提升1.8个百分点至89.1%，较19 年同期提升4.0 个百分点。
医药生物行业专题报告：精密科学 结直肠癌早筛龙头 更多大单品即将兑现
结直肠癌早筛龙头，向肿瘤筛查平台转型。精密科学为美国结直肠癌早筛龙头，公司成立初期便致力于开发结直肠癌早筛产品，旗下拥有首个在美国实现商业化的mt-sDNA结直肠癌筛查产品Cologuard。目前收入主要由筛查业务（以Cologuard为核心）、精准肿瘤检测（以Oncotype Dx系列为核心）两部分构成，2025Q1-3实现收入20.5亿美元，同比增长16%。目前暂未实现净利润层面盈利，但FCF已处于持续转正态势，2025Q1-3调整后EBITDA利润率为14%，并有望在2027年超过20%，利润有望加速兑现。
轻工“反内卷”思考(二)：浆纸产业链旺季涨价 重视高浆自给率龙头
三季度造纸景气承压 ，吨盈利普遍环比下降，高浆自给率龙头韧性更强三季度造纸景气度环比下行，纸制品（长江）板块2025 年前三季度收入1330 亿元（同比-11%），归母净利润亏损14 亿元，其中2025Q3 收入454 亿元（同比-7.1%），归母净利润亏损10 亿元（2025Q2 亏损6 亿元，2025Q3 亏损环比扩大）。
零部件穿越周期系列之镁合金：“镁”启轻量化新纪元 汽车与机器人共拓蓝海
镁合金密度和比强度较铝合金更优，单车用量却大幅低于铝合金，2024 年镁合金和铝合金新能源车单车用量分别为3.4kg 和218.9kg，其中镁合金用量仅为铝合金的1.5%。归其原因，主要系：1）价格，2024 年前镁合金的价格整体高于铝合金且波动较大；2）性能，镁合金耐腐蚀性差，只能被用于汽车密闭件。
国际产业新闻早知道：东南亚多国三季度经济增速放缓，人工智能投资热度维持高位
秘鲁《秘鲁人报》17日报道，梅拉强调，这项措施涵盖牛油果、咖啡、可可、芒果、生姜、柠檬、橙子、天然果汁等本国出口产品。值得关注的是，仅在2024年，这些产品对美国出口额就达到约12亿美元，相当于对美出口总额的24%。
建筑行业破局增长：建筑行业在绿色智能浪潮中的新路径
当前建筑行业呈现出“总量可观但增速调整” 的整体态势。作为全球建筑市场的重要组成部分，中国市场在全球份额中占据关键位置，区域间发展则呈现明显差异—— 部分经济活跃省份凭借产业聚集效应成为行业核心区域，而外向型城市则成为建筑企业拓展海外业务的重要起点。
房地产行业周报：10月投资销售走弱 国务院发文支持民间投资项目发行REITS
板块行情：本周上证指数下跌0.2%、深证成指下跌1.4%、创业板指下跌3.0%、沪深300 下跌1.1%、房地产（申万）上升2.7%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：中国武夷(+30.0%)、华夏幸福(+26.3%)、荣盛发展(+18.2%)、华联控股(+17.6%)、天健集团(+16.5%)，涨跌幅后五的分别为：大名城(-10.8%)、深深房A(-10.0%)、渝开发(-8.1%)、沙河股份(-5.6%)、深振业A(-4.8%)。
2026年煤炭行业投资策略：煤炭供需弱均衡导致煤价震荡运行 高股息投资逻辑持续
2023年中以来，随着经济增速放缓，煤炭供需进入弱均衡状态，正常状态煤价在670-870元/吨之间区间震荡，煤价合理常态预期770元/吨左右水平。
