有色金属行业：继续看好制造业驱动的铜铝机会
行情回顾：本周沪深 300 指数上涨 1.71%，有色金属（申万）指数上涨 0.54%。
短视频行业：快手 全民开“屏”时代的万花筒
短视频已成为主流内容消费，同时提供大众化的泛娱乐内容与低门槛的表达媒介，满足用户内容消费升级需求以及用户（尤其是下沉用户）自我表达诉求。2011 年，快手应运而生，从Gif 工具转型社区产品，从佛系增长到激进进攻已历经九年。
游戏：悲观预期带来预期差 游戏2021年有望迎来新的上升周期
2020 年线上经济繁荣催生大量游戏公司及非游戏公司开始买量。根据DataEye 数据，买量图片和视频组数从2019 年平均4 万以下和平均2 万以下升至2020 年中的平均5.5 万左右和2.5 万左右。在买量市场繁荣的情况下，买量成本上升成了必然结果，但根据我们观察，其上升幅度普遍在个位数百分点，受影响较小。从三季报数据来看，龙头游戏公司的营销费用也无较大波动，且随着线下广告的恢复，买量成本增速或将继续放缓，因此市场对买量成本的担心可能带来较大预期差。
基础化工行业：丙烯腈涨幅明显 MDI持续强势
本周涨幅靠前品种：丙烯腈（华东地区）（+28.6%）、甲基环硅氧烷（华东）（+13.8%6）、聚乙烯（余姚市场）（+12%）、NYMEX天然气（+11.7%）、醋酸（华东地区）（+11.3%）、硫酸（苏州精细化98%）（+105%）、钛白粉：钛型PTA121攀钢钛业（+10.4%）、聚丙烯（余姚市场）（+9.9%）、苯胺（华东地区）（+8.6%6）WTI原油（+8.496）；
电子行业：晶圆价格涨幅明显 半导体产业链景气度有望保持上升趋势
本周电子（申万）指数-0.90%，行业排名14/28；上证综指+0.91%，深证成指-1.17%，创业板指-1.80%。
机械行业：出口火爆 机械行业明显获益
近期，出口情况较为火爆，国内港口集装箱的吞吐量激增，集运价格飙升，集装箱供不应求，在此背景下，我们对于国内机械公司出口情况进行分析。
物流行业：快递双节业务量再做突破 行业量价趋势背离
国家邮政局披露10 月快递数据：行业方面，10 月全行业实现业务量82.3亿件，同比增长43.0%，较九月增速下降1.5 个百分点；业务收入完成811.0亿元，同比增长23.3%。
食品饮料行业：关注消费恢复与竞争趋缓的投资机遇
1）食品饮料行业整体受疫情影响较小。2020年前三季度，调味品、乳制品、白酒等子行业收入分别增长11%、7%和5%， 归母净利润分别增长13%、4%和10%。
K12教育行业：拥抱政策红利 深挖行业成长空间与龙头护城河
综合近十年教育政策文本，从词频比对结果看，政策重点主要聚焦于“职业教育”，“教育信息化”，“义务教育”与“在线教育”方向。在以上赛道上，我们结合地理空间数据，模拟推算未来K12 线下教育市场在部分一线城市的合理成长空间。
摩托车行业：签署RCEP几无影响 坚定看好自主龙头
11 月15 日，东盟10 国和中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等15 国领导人达成协议，正式签署区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）。RCEP 新增了中日、日韩两对重要国家间的自贸关系，使区域内自由贸易程度显著提升。协定下的货物贸易零关税产品数整体上超过90%。
通信行业：高通获得向华为供货许可 联通公布2G退网时间表
一、高通获得向华为供货许可，包含4G 手机芯片。11 月14 日据路透社报道，高通获得了美国政府的许可证，可以向华为出售4G 手机芯片，作为对贸易限制的豁免。今年9 月，在美国贸易限制生效后，高通和其他所有美国半导体公司都被迫停止向华为销售产品。
房地产行业：三季度业绩迎来改善 降杠杆初见成效
利润表：板块前三季度营收、归母净利润增速较H1 明显改善，整体费用水平控制良好，长期利润率水平将迎来改善。2020 年前三季度房地产行业总营业收入为15,609.10 亿元，增速为6.65%，较20H1+4.81pct；实现归母净利润1,191.47 亿元，增速为-15.92%，较20H1+5.9pct。
玻纤行业：周期与成长的协奏 龙头将持续跑赢
应用最广的复材增强材料，下游需求多点开花。复合材料由基材和增强材组成，纤维增强对复合材料的增强效果在各增强方式中最好，玻纤作为纤维增强物的一种，由于低密度、低成本以及高强度的特性，是性价比最高，同时也是应用最广的纤维增强材料。玻纤本质上是一种增强材料，这一本质决定了由其所增强的复合材料广泛应用在电子、汽车、建材以及风电等领域，下游需求多点开花。
银行：银行业整体抗冲击能力较强
投Ta资ble要_S点um：m维ar持y] 行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、平安银行、招商银行、宁波银行、兴业银行、南京银行? 近期行业观点：所有上市银行已经披露了三季报，部分股份制银行和大行的Q3单季度利润开始转正，行业整体的真实营收和利润也是在大幅好转，资产质量也进一步得到加强，年报更加值得期待，维持行业“优于大市”评级。
煤炭开采行业：动力煤价继续反弹 焦炭第六轮提涨落地
投资策略：煤电产业链：本周秦港5500K 动力煤价格收盘为610 元/吨，继续环比上涨5 元/吨。当前，进口煤限制政策依然较严，叠加运输价格倒挂，港口供应依然偏紧，港口库存低位徘徊。需求侧，水电出力下滑，北方地区供暖季需求继续向好，短期预计动力煤价高位震荡为主。煤焦钢产业链：上周焦企实现了第6 轮提涨，当前山西、河南等地去产能和主产区环保限产等因素继续压制焦炭产量，焦企焦炭库存仍处于偏低水平，下游钢厂开工率在高位，焦炭市场短期内处于供应偏紧局面，短期价格易涨难跌。
有色金属行业：政策推动和需求回暖 金属价格持续向好
10 月有色板块弱于大盘。10 月，上证综指上涨 0.01%，有色板块上涨 0.73%，表现中等。有色子行业中，黄金(+2.65%)、铜(-2.59%)、铅锌(-7.70%)、铝(+0.62%)、稀土及磁性材料(-5.32%)、镍钴锡锑(+9.07%)、锂(+7.83%)、其他稀有金属(+2.72%)。
