美国4月CPI创近三年新高，加息预期升温[附美国CPI指数走势]

美东时间6月10日（周三），美国公布数据，5月消费者价格指数（CPI）同比上涨4.2%，为2023年初以来最高水平，符合市场预期，这也标志着CPI通胀三年来首次突破4%关口。推动整体通胀走高的主要因素是伊朗战争引发的能源价格上涨。环比0.5%持平预期，略低于前值0.6%。

能源分项5月环比上涨3.9%，继续延续前月涨势。据彭博报道，伊朗战争推升了油价，是本轮能源通胀的直接触发因素。即便冲突短期内得到解决，油价仍需等待产量恢复正常后才有望回落；与此同时，化肥市场受扰或推高粮食价格，运输成本上升也可能向各类消费品传导。

食品分项环比上涨0.2%，其中家庭食品环比涨0.1%，外出就餐涨0.3%，全年食品通胀率为3.1%。

核心商品价格在5月出现一年来首次环比下跌：家居用品及耗材下降0.042%，汽车运输商品（不含机油）下降0.49%，医疗保健商品下降0.54%，新车价格下降0.3%。

Fort Washington高级投资组合经理Dan Carter表示，此次数据为美联储赢得一点点喘息空间，如果数据再次偏热，将对其加息形成更大压力，但目前的结果已足够温和，允许美联储继续观望。

摩根大通资产管理首席全球策略师David Kelly表示：“4%的水平并不好看。当然，在这个时点也没有理由放松，我认为美联储可以按兵不动。”

CPI数据公布后，10年期美债收益率小幅上行至4.55%，长端美债表现相对温和。

黄金短线上涨后继续下跌。COMEX黄金期货位于4100美元/盎司之下。有市场观点认为，此次黄金异常下跌，原因是流动性需求驱动的强制平仓。

解读：5月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨4.2%，这是该指标自2023年5月以来首次突破4%，美国CPI连续第三个月保持强劲增长，凸显美国家庭面临的生活成本压力持续加大。通胀持续走强也彻底扭转了市场此前的美联储降息预期，目前资本市场甚至开始计价年内加息可能性，据CME“美联储观察”，美联储到6月维持利率不变的概率为96.3%，累计降息25个基点的概率为3.7%；美联储到7月维持利率不变的概率为86.4%，累计加息25个基点的概率10.3%，累计降息25个基点的概率为3.3%。一旦美联储开启加息，资本回流美国，非美经济体资本外流压力增大，波动将加剧，同时还将削弱黄金等无息资产的吸引力。

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