化工行业:尿素、烧碱如期上涨,制冷剂强势不改

    最新景气指数-12.5,上周景气指数-18.18,化工景气指数持续为负,二级市场基础化工指数(中信)跌0.09%,上证跌1.13%。油价上涨,上周四WTI结算价61.19美元/桶,周涨0.07美元/桶。美国3月16日当周石油钻机数800口,环比增4口,前值减4口。预计2018年原油价格中枢提高,炼化板块迎长期投资良机。

    板块方面,本周重点推荐煤气化龙头、有机硅、醋酸、制冷剂、农药、染料、尼龙66、维生素板块:原油价格中枢稳步上扬,煤化工价差持续拉大,煤气化龙头大化工园区不断新增产能,盈利持续改善,重点推荐鲁西化工、华鲁恒升;有机硅集中度提高,2018无新增产能,旺季到来继续涨价,重点推荐新安股份;醋酸行业未来两年几无新增产能,下游PTA新增产能不断拉增需求,重点推荐华谊集团;制冷剂原料货紧价扬,行业库存低位,旺季需求大增,价格持续上涨,重点推荐巨化股份;农药行业环保税和排污许可证实施,供给压力愈演愈烈,长期农作物需求企稳复苏,供需好转下价格普涨,重点推荐沙隆达A、扬农化工、利尔化学、辉丰股份、广信股份;染料寡头垄断,环保趋严供给收缩,库存低位,需求爆发,价格调涨,重点推荐浙江龙盛、闰土股份、建新股份;PA66国外巨头不可抗力频发,短期难恢复,价格有望不断上涨,重点推荐神马股份;维生素寡头垄断,巴斯夫3月底前无法开工,VE供应紧缺时间拉长,国内新和成受益,重点推荐浙江医药、金达威;

    新材料领域长期推荐电子化学品板块:半导体市场迎来长期主题性投资机会,重点推荐已经进入20倍PE的万润股份(OLED材料龙头)、江化微(湿电龙头)、飞凯材料(通过收购加速半导体材料发展)、新纶科技(铝塑膜突破技术壁垒)。具备不断成长的新材料个股康得新、国瓷材料等。

    尿素(云天化集团(小颗粒)):本周云天化集团生产的尿素价格为2000元/吨,周涨幅为8.11%。主要原因“两会”和环保致山东、山西等地企业开工率不高,供应减少。相关上市公司:阳煤化工。

    烧碱(32%离子膜华东地区):本周32%离子膜华东地区生产的烧碱1245元/吨,周涨幅6.87%。主要原因是下游需求拉动价格上涨;供给端部分地区企业库存有限,货源紧缺。相关上市公司:阳煤化工、鲁西化工。

    制冷剂R134a(四氟乙烷)(华东地区):本周华东地区生产的制冷剂R134a(四氟乙烷)36000元/吨,周涨幅5.88%。主要原因是原料价格依旧坚挺;厂家库存紧张,市场货源依旧紧张。相关上市公司:巨化股份、东岳集团。