欧洲电动车销量月报(2025年7月)：9国新能源车增速再创年内新高

2025 年7 月欧洲9 国新能源车销量21.7 万辆，同比+42%7 月欧洲9 国新能源车增速再创年内新高。2025 年7 月欧洲9 国新能源车销量21.7 万辆，同比+41.6%，新能源渗透率27.5%，同比+7.4pcts。其中，BEV 销量13.4 万辆，同比+34.6%；PHEV 销量8.4 万辆，同比+54.7%。

（1）德国：在前期低基数下，7 月德国电车加速增长。2025 年7 月德国BEV 销量4.9 万辆，同比+58.0%；PHEV 销量2.7 万辆，同比+83.6%。

（2）英国：7 月英国政府重启电车补贴，但宣布补贴之后，到符合补贴资格的车型认证完毕之前，仍有一段时间，消费者在等待过程中推后了BEV 购买，导致7 月英国BEV 增速放缓。2025 年7 月英国BEV 销量3.0 万辆，同比+9.1%；PHEV 销量1.7 万辆，同比+33.0%。

（3）法国：法国的汽车大盘以及BEV 销量总体处于同比下滑的状态当中，7 月BEV 销量是年内第二次出现同比增长，主要是由于2024 年这一时期法国基数较低（处于社会租赁签约结束，雪铁龙e-C3 及雷诺5 推出市场之前）。法国社会租赁计划预计将于9 月回归，预计法国电车销量将在9 月之后更为强劲。2025 年7月法国BEV 销量2.0 万辆，同比+14.7%；PHEV 销量0.8 万辆，同比-8.3%。

（4）西班牙：各细分市场新车型的不断推出、品牌的促销活动、MOVES Ⅲ补贴计划以及购买电动汽车的15%个人所得税减免延长，共同推动电动化转型。西班牙也正希望吸引相关投资，并致力于成为投资中心。

投资建议

欧盟议会投票通过碳排放考核修正案，原计划于2025 年收紧碳排放考核目标，改为考核2025-2027 年三年的平均值，时间线上有所延缓但总体趋势不变。且各车企此前为应对即将收紧的考核要求，陆续推出新一代纯电平台，新车型有望带动欧洲电车市场放量。投资建议：（1）锂电池：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科；（2）锂电材料：推荐湖南裕能；中伟股份、华友钴业；星源材质、恩捷股份；受益标的富临精工、万润新能；容百科技、当升科技、厦钨新能、华友钴业；星源材质、恩捷股份；天赐材料、新宙邦；天奈科技；（3）锂电结构件：推荐铭利达；受益标的科达利、敏实集团、和胜股份；（4）电源/电驱系统：推荐威迈斯、富特科技；受益标的黄山谷捷；（5）汽车安全件：受益标的中熔电气、浙江荣泰；（6）充电桩及充电模块：推荐通合科技；受益标的盛弘股份、优优绿能。

风险提示：欧洲宏观经济增速不及预期、竞争加剧导致盈利能力下降风险。

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转自开源证券股份有限公司 研究员：殷晟路/王嘉懿