消费行业:6月全国重点零售企业销售额同增3.3%

    【食品饮料】贵州茅台发布半年报,业绩不及预期的主因是经销商的减少,配额尚未通过直销渠道进行投放,预计公司在 2019四季度放量后直营渠道收入将迅速增长、均价将提升,全年业绩无虑。据经销商反馈近期白酒企业动销良好,经销商库存维持良性。从渠道跟踪情况来看,预计龙头酒企中报业绩确定性强,主因今年实现成功涨价叠加终端动销优秀,建议关注品牌力优秀、基本面稳健的高端酒企。

    【休闲服务】近期休闲服务板块小幅下跌,主要是在市场消费白马股弱势的背景下,权重股中国国旅下跌所致。 近期,公司公告拟投资建设海口市国际免税城项目,有望进一步巩固公司的免税规模和竞争力。总体来看,在免税消费稳定增长的基础上,毛利率的稳定提升将推动公司业绩稳定增长。总体来看, 2019年国内旅游景气度相比于 2018年全年有所改善,未来随着暑期旅游旺季的来临,旅游数据有望保持回暖趋势。建议关注全年业绩确定性较高的个股。

    【医药生物】当前,行业估值仍处于历史相对低位。近期医药板块受半年报业绩预期披露的影响,部分业绩不及预期个股表现欠佳,建议关注有较强业绩确定性的标的。医疗器械方面我们认为市场预期差仍存,行业看,骨科植入市场有望维持较高增速,同时国家严控耗占比等控费政策也将持续推动进口替代。

    公司要闻

    华仁药业( 300110): 公司持股 5%以上股东华仁世纪集团、红塔创新的减持计划时间已过半,在减持计划期限内,华仁世纪集团减持数量为 828万股,红塔创新减持数量为 0。

    美凯龙( 601828): 截至目前,公司控股股东红星控股已累计增持 424万股公司股份,占公司总股本的 0.12%。

    风险提示: 行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局产生影响。