2026年中国穿刺针行业重点上市企业对比分析：业务多元化的缓冲效应显著[图]

上市企业：采纳股份（301122.SZ）、五洲医疗（301234.SZ）、康德莱（603987.SH）等

相关企业：上海埃斯埃医疗技术有限公司、贝普医疗科技股份有限公司、常州华森医疗器械股份有限公司、苏州碧迪医疗器械有限公司、江西洪达医疗器械集团有限公司、威海洁瑞医用制品有限公司、浙江康德莱医疗器械股份有限公司、河南驼人医疗器械集团有限公司、苏州林华医疗器械股份有限公司、江苏如心医疗科技有限公司等

一、概述

穿刺针属于注射穿刺器械与一次性使用无菌输注类医用耗材，处于医疗器械产业链中游：上游为不锈钢毛细管、高分子粒料等原材料，下游覆盖医疗机构的采血、注射、输液、穿刺引流等临床场景，以及海外医疗器械品牌商。按用途划分，主要品类包括注射针、采血针、留置针与穿刺针、胰岛素注射针等；按安全属性可分为普通针与安全针（防针刺）。按年报披露口径，本次对比的三家企业均以注射穿刺类耗材为主业：采纳股份、五洲医疗以“注射器加穿刺针加输液器”组合外销为主，康德莱则是国内医用穿刺器械龙头、产业链最为完整。

从样本格局看，三家企业同处医疗器械行业但体量悬殊：康德莱2025年营业收入达22.98亿元，约为五洲医疗（4.58亿元）的5倍、采纳股份（3.57亿元）的6.4倍，是行业绝对龙头；采纳股份与五洲医疗为中小型专用耗材出口企业。

二、企业基本情况及业务布局

三家企业的成立时间跨度为1998年至2011年：康德莱最早（1998年），采纳股份次之（2004年），五洲医疗最晚（2011年）。上市节奏差异明显：康德莱于2016年在上交所主板上市，采纳股份、五洲医疗则于2022年集中登陆深交所创业板，后者从成立到上市间隔约11至18年，经历较长培育期后以创业板医疗器械企业身份挂牌。

区位呈现明显的产业集群特征：康德莱总部位于上海嘉定，依托长三角医疗器械产业配套与口岸优势；采纳股份地处江苏江阴（无锡），嵌入苏南精密制造与外贸集群；五洲医疗位于安徽安庆太湖县，依托内陆劳动力与成本优势主攻出口制造。三家均沿东部及近海集聚，便于承接海外品牌商订单与出口物流。

三、穿刺针代表性产品对比及业务模式

代表性产品上，三家均覆盖注射器、穿刺针、输液（血）器三大基础品类。采纳股份以直销为主（占营业收入94.46%）、外销占81.31%；五洲医疗采用“ODM加集成供应”模式，境外收入占96.38%，满足国际品牌商一站式采购；康德莱则以内贸代理制加外贸自主品牌双轮驱动，并在上海、浙江、华南三基地间配置产能以缩短交付半径。三家均采取以销定产、订单驱动的生产组织方式，并持续推进自动化、智能化制造降本。

四、公司经营业绩

整体营业收入呈现“一超两弱”格局且增速分化：康德莱22.98亿元（同比+1.63%），是五洲医疗4.58亿元（同比-4.01%）的约5倍、采纳股份3.57亿元（同比-8.04%）的约6.4倍。三家中仅康德莱实现正增长，采纳、五洲分别下滑8.04%、4.01%，反映中小型专用耗材出口企业的营收弹性与抗压能力弱于综合平台型龙头。

穿刺针专项收入口径不统一：仅采纳股份、五洲医疗在分产品表中单列“穿刺针”。2025年采纳穿刺针收入1.61亿元（占其营业收入45.03%），约为五洲医疗1.22亿元（占26.61%）的1.32倍。两家穿刺针收入均同比下滑，五洲降幅达-20.15%、采纳为-1.39%。康德莱未单列穿刺针收入，其穿刺针业务并入“穿刺护理类”（2025年15.76亿元，含穿刺针与输注器械），但其穿刺护理类占营业收入约68.58%，业务集成度最高。

康德莱2025年穿刺针类产量1,412,059.48万支（同比-6.93%）、销量508,250.60万支（同比-9.08%）、期末库存224,664.38万支（同比-15.04%）。产量与销量双双下滑、库存明显去化（-15.04%），显示其在需求走弱下主动控产与去库存。康德莱另披露穿刺针类委托及外购20,454万支、自用配套988,089万支，以自产加外协加内部配套满足海量低值针类需求。

五、研发投入

绝对规模与投入强度“错配”：康德莱2025年研发投入合计1.08亿元（10,790.82万元），约为采纳股份（2,195.86万元）的4.9倍、五洲医疗（974.12万元）的11倍，居样本首位；但投入强度（占营业收入比重）最高的却是采纳股份（6.16%），其次为康德莱（4.69%），五洲医疗最低（2.13%）——“规模看康德莱、强度看采纳”的格局清晰。

六、公司发展规划

三家规划可归纳为三条主线。主线一——做强注射穿刺主业、巩固产品优势：采纳股份围绕注射穿刺器械技术基础持续创新并推进海外项目建设，五洲医疗聚焦一次性无菌输注类耗材、依托“ODM加集成供应”提升附加值，康德莱则夯实穿刺输注主业并推动数智化制造升级。主线二——延链补链、寻找第二曲线：采纳股份推动医疗器械、动物器械、实验室耗材“三驾马车”并驾齐驱，康德莱在医疗器械之外布局口腔产业、健康消费等多元业态，并以“中国加欧洲”双基地双市场模式联动国内外产业。主线三——结构优化与精益运营：三家均强调自动化、智能化生产降本，五洲医疗还运用外汇套期保值对冲汇率波动。

七、穿刺针行业代表性上市企业分析——采纳股份

采纳科技股份有限公司成立于2004年，2022年1月在深交所创业板上市，总部位于江苏江阴，主营医用和兽用注射穿刺器械及实验室耗材，外销占营业收入81.31%、以直销模式服务国际医疗器械客户，是国内注射穿刺类耗材的重要出口企业之一。

经营业绩方面，公司总营收由2023年4.10亿元降至2024年3.88亿元、2025年3.57亿元，连续两年下滑，2025年同比-8.04%。其中穿刺针收入2024年1.63亿元、2025年1.61亿元（同比-1.39%），占营业收入比重由41.99%升至45.03%，是公司最依赖的核心产品线；穿刺针毛利率由2024年约35.68%回落至2025年29.44%（同比-6.24个百分点），降幅显著，反映成本与价格双重压力。

更多行业分析详见智研咨询发布的《中国穿刺针行业市场动态分析及发展趋势研判报告》。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。

智研咨询专注产业咨询十八年，是中国产业咨询领域专业服务机构，拥有国家统计局颁发的“涉外调查许可证”，是中国市场信息调查业协会会员单位。主要服务包含精品行研报告、市场地位证明、专项定制、贸易商情、竞争对手分析、可研报告、商业计划书、IPO咨询、月度专题、专精特新申报、企业供应链、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、企业排行、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。