休闲服务行业:海南获政策大力支持,旅游相关公司有望受益

    国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》,《意见》涉及十个方面三十一条。提出赋予海南经济特区改革开放新使命,建设自由贸易试验区,探索发展自由贸易港。提出将海南建设成为国际旅游消费中心,打造国际旅游消费胜地等系列目标。

    营造更加宽松的免税购物环境。《意见》中提出,实施更加便利的离岛免税购物政策,实现离岛旅客全覆盖,提高免税购物限额。目前,海南离岛免税政策主要适用于乘坐飞机和火车的离岛游客(其中乘坐火车游客的离岛免税政策自2017年1月起开始实施),免税购物额度为1.6万元/年/人。新政策对海南的免税行业发展提供了较强的力度支持,其一表现为游客覆盖范围更广,不仅限于乘坐飞机和火车离岛的游客,对于水运、陆运等交通方式均包含在内,有望实现离岛游客全覆盖;其次是免税购物限额有望获得提升,有利于促进较高单价的高端奢侈品等免税品种需求提升,在此带动下免税品种类亦有望扩大,对部分需求旺盛的游客有利于提升购物体验。

    水上运动、赛马、彩票等项目有望获得支持发展。《意见》中提出,支持海南发展沙滩运动、水上运动和赛马运动等项目,探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。其中赛马和彩票相对海南发展是新增项目,但二者均需要完善的产业链和政策支持。支持海南发展赛马和彩票业务在2009和2010年的时候均曾被政策提及,但后来发展缺乏起色,部分源于缺乏细致的政策和大的产业背景支持。我们认为此时提出,海南整体环境相对更成熟,而且大的背景是支持海南改革开放,因此接下来政策落实值得跟踪关注。

    支持游轮旅游、医疗康养和海岛旅游。《意见》中提出,支持海南开通跨国邮轮旅游航线,支持三亚等邮轮港口开展公海游航线试点,加快三亚向邮轮母港方向发展,放宽游艇旅游管制。医疗旅游方面,提出落实完善博鳌乐城国际医疗旅游先行区政策,鼓励医疗新技术、新装备、新药品的研发应用,制定支持境外患者到先行区诊疗的便利化政策。此外还提出有序推进西沙旅游资源开发,稳步开放海岛游。支持邮轮游艇和医疗旅游发展,拓展开发海岛游,有利于完善当前旅游环境,增加旅游目的地吸引力,对海南旅游发展起到锦上添花作用。

    推进文旅融合,促进文化消费升级。《意见》提出推动文化和旅游融合发展,大力发展动漫游戏、网络文化、数字内容等新兴文化消费,促进传统文化消费升级。允许外资在海南试点设立在本省经营的演出经纪机构,允许外资在海南省内经批准的文化旅游产业集聚区设立演出场所经营单位。文旅融合符合消费需求新方向,允许外资引入演出,对于促进当地演艺项目发展具备良好示范作用,有利于提升当地文旅氛围。

    维持行业“推荐”评级。我们认为此次《意见》对海南的发展意义非凡,自贸区和自贸港的建设将带动当地经济、文化和旅游快速发展。更加开放的离岛免税购物政策、开发邮轮海岛旅游、开展医疗康养、文化体育赛事产业,都将大力带动当地旅游业发展。此外政策还提出鼓励海南旅游企业优化重组,支持符合条件的企业上市融资,形成一批具有国际竞争力的旅游集团,并提出提升旅游消费服务质量,大力推进旅游消费国际化等目标。海南国际旅游岛建设,对推动行业发展具备深远意义,维持行业“推荐”评级。

    重点推荐与海南旅游各元素相关公司.对应各项政策支持,我们认为相关的免税、酒店、交通运输、景区及演艺等相关子板块公司有望从中受益,公司具体业务详见表1。结合公司基本面,重点推荐中国国旅、三特索道、宋城演艺、首旅酒店等个股。