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宠物行业观察:双十一正式开启 国货向好

行业动态


行业近况


本年双十一购物节于10 月31 日正式开启,我们观察到,前期预售阶段宠物消费热度延续,头部品牌于开售几小时后打破去年销售记录,国货崛起趋势依旧显著。同时,近期国内宠物企业完成三季度业绩披露,品牌业务维持较高增长,且汇兑收益为业绩形成普遍支撑。


评论


双十一正式开启,宠物国货崛起趋势依旧:今年双十一购物节于10 月31日20:00 正式开启,预售阶段消费热度延续,头部品牌于开售几小时后打破去年同期记录。具体看,1)宠物食品:国货品牌整体向好。据京东宠物,犬猫食品店铺榜单前十名中均有8 个国内旗舰店入围,素力高、麦富迪、比乐等旗舰店销售额位于前列。同时,据天猫宠物,Zeal、顽皮、佩蒂、好适嘉等品牌开售后销售表现超过去同期水平。2)宠物用品:国产猫砂、智能用品领跑。据京东宠物,宠物用品热销榜TOP10 品牌中,分别有6、2 个国产猫砂及智能用品品牌入围。据天猫宠物,Catlink、鸟语花香、铂钻等品牌销售高增。3)宠物保健:海外、国内品牌分据驱虫药及保健品赛道。据天猫宠物,海外品牌在宠物驱虫药端优势延续,大宠爱、贝卫多开售1 小时内销售额超去年首日,且国货品牌海正动保销售向好。国内品牌立足宠物保健品,头部品牌卫仕开售前50 分钟销售额超去年首日。


三季度业绩维持较高增长,自有品牌发展向好:近期国内宠物企业完成三季度业绩披露,3Q22 宠物板块整体收入增速同比增速为+20.1%,维持较高增长。其中,1)佩蒂股份:1~3Q22/3Q22 收入同比增速分别为+48.0%/+149.5%,主因海外生产恢复、国内强势单品策略下,国内外业务均维持高增,其中我们预计3Q22 公司国内业务同比增速约70%。2)中宠股份:1~3Q22/3Q22 收入同比增速分别为+21.4%/ +13.0%,增速环比放缓主因下游客户缩短库存周期,影响海外代工业务增速。但公司自主品牌发展向好,我们预计主品牌顽皮全年销售收入可达6 亿元。3)依依股份:


1~3Q22/3Q22 收入同比增速分别为+20.8% / +10.3%,收入增长主因宠物尿裤、尿垫等需求稳定,且公司产品竞争力稳固。


宠物品牌多样化营销,品牌形象日益丰富:我们观察到,国内宠物品牌加速营销推广形式多样,例如近期小佩联合敦煌博物馆推出联名款猫包,肉垫新品全价主食罐以食材谐音化进行命名。我们认为,娱乐化营销可丰富品牌形象,从而拉近与年轻消费者距离,为销售转化形成引流效应。


估值与建议


我们看好宠物市场扩容及国货崛起下的宠物赛道投资机会,推荐中宠股份、佩蒂股份,同时建议关注瑞普生物在宠物驱虫药领域的突破机会。


风险


食品安全;推广不及预期;原材料价格波动;新冠疫情反复;竞争加剧。


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转自中国国际金融股份有限公司 研究员:孙扬

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2023-2029年中国宠物行业市场深度分析及未来趋势预测报告
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《2023-2029年中国宠物行业市场深度分析及未来趋势预测报告》共十五章,包含宠物行业投资风险预警,宠物行业发展趋势分析,宠物企业管理策略建议等内容。

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