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交通运输行业(10月第1周):国庆期间香港机场客流量环比+20% 较“0+3”前+29%

投资要点


本周交通运输行业行情回顾


 1)在31 个申万一级行业中,节前(9 月26 日-9 月30 日)交通运输行业周累计涨幅为-2.40%,位列第12 位;沪深300 指数涨幅为-1.33%。


2)在275 个申万三级行业中,节前(9 月26 日-9 月30 日),航空运输、机场、跨境物流、航运累计涨幅分别为+3.63%、+1.55%、-6.09%和-6.80%,分别位列第20、37、230、245 位。


3)海外市场情况:国庆期间,香港恒生指数周涨跌幅+3.00%;道琼斯工业指数周涨跌幅+1.99%。


4)油价情况:受OPEC+减产影响,本周ICE 布油四个月来首次连续五日收涨,10 月3 日-10 月7 日,ICE 布油涨幅为15.05%。


国庆假期出行情况:旅游出游4.22 亿人次,恢复率为60.7%1)根据文化和旅游部数据中心测算,国庆7 天假期,国内旅游出游4.22 亿人次,同比-18.2%,恢复至2019 年同期的60.7%。实现国内旅游收入2872.1 亿元,同比-26.2%,恢复至2019 年同期的44.2%。


2)国庆期间,全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量2.56 亿人次,日均发送3650.6 万人次,同比2021 年-36.4%,同比2020 年-41.4%,同比2019 年-58.1%。


3)国庆期间,香港客流共计9.5 万人次,环比上周+20%,较香港特区宣布入境隔离政策改为“0+3”前一周(9 月17 日-9 月23 日)+29%。


新冠疫情跟踪


新冠肺炎确诊情况:10 月1 日-10 月7 日,1)中国:我国新增报告本土确诊及无症状病例累计7468 例,环比上周+44.9%;新增死亡病例0 例,环比无变化。截至2022 年10 月8 日6 时,我国共有1533 个中高风险地区。2)海外(不含中国):


新增新冠肺炎确诊病例约282.8 万例,环比+6%;新增死亡人数10256 例,环比+18%。3)美国:累计新增确诊约29.0 万例,环比下降18%;累计新增死亡2841例,环比下降12%。4)英国:累计新增确诊约6.3 万例,环比上升22%;累计新增死亡575 例,环比增加43%。5)新加坡:累计新增确诊约3.4 万例,环比上升66%;累计新增死亡10 例,环比上升11%。6)日本:累计新增确诊约22.4 万例,环比下降26%;累计新增死亡532 例,环比下降16%。7)韩国:累计新增确诊约15.7 万例,环比下降22%;累计新增死亡201 例,环比下降34%。8)香港:累计新增确诊约0.4 万例,环比上升4%;累计新增死亡41 例,环比下降34%。


 航空&机场:航班量环比下降17.3%


本周重要事件:韩国宣布从10 月1 日0 时起,入境韩国的人员无需再履行入境24 小时内进行核酸检测的义务,继泰国、越南、日本后,韩国的所有入境防疫措施均被解除。


行业:本周航班执行量环比下降。根据航班管家数据,10 月1 日-10 月7 日,我国国内、国际航线客运航班日均执行量6748 班次,环比上周-17.3%,同比2019 年-54.3%,同比2021 年-41.6%。


航司:10 月1 日-10 月7 日,国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均执飞航班量分别为4190、7808、6852、2353、1713、856 班次,环比上周日均值分别-16.9%、-18.6%、-27.1%、-10.3%、-1.2%、-12.2%。


机场:10 月1 日-10 月7 日,上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为733、361、325、245、805、625 架次,环比上周分别-5.1%、-16.2%、-27.1%、-33.4%、-11.9%、-10.4%。


海外主要机场及香港机场:10 月1 日-10 月7 日,纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、香港机场日均进出港航班量分别为1181、1082、653、480、524、391 架次,环比上两周分别-2.1%、+0.5%、+1.4%、-0.8%、+1.2%、-2.3%。


航运:出口集装箱运价指数环比下降5.9%,内贸集运价格指数环比小幅提升0.13%


集运:9 月24 日-9 月30 日,中国出口集装箱运价指数CCFI 为2328.81 点,环比上周下降5.9%;上海出口集装箱运价指数SCFI 为1922.95,环比上周下降7.2%;9 月17 日至9 月23 日,中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1570 点,较上周下跌2 点,环比跌幅为0.13%,同比下降120 点,跌幅为7.1%。


其他:10 月3 日至10 月7 日,波罗的海干散货指数(BDI)平均为1920,环比提升7.5%:原油运输指数(BDTI)平均为1463,环比小幅下降2.1%;成品油运输指数(BCTI)平均为1149,环比下降4.4%。


 投资建议


1)推荐上海机场、白云机场:国内出行需求边际向上,一旦国际客流恢复,机场免税销售额亦有望恢复,公司有望迎来业绩&估值双重修复。


2)推荐三大航:国际运力占比高,行业供给确定性降速,需求恢复后有望出现供需错配,公司有望显现较大利润弹性。


3)推荐春秋航空:低成本优势下业绩相对稳健,有望受益于休闲旅游需求率先复苏。


4)推荐吉祥航空:国内运力占比较大,业绩率先回暖,国门放开前盈利表现更为稳健,长期成长性高,洲际航线有望成为新增长点。


5)推荐中谷物流:内贸集装箱运输行业龙头,散改集&多式联运打开赛道成长空间,内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑,随着大船订单交付,公司市场份额有望提升,新船进一步提升公司成本竞争力


风险提示


疫情恢复不及预期,行业需求不及预期,油价、汇率大幅波动等。


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转自浙商证券股份有限公司 研究员:李丹/秦梦鸽




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2023-2029年中国综合交通运输行业市场现状调查及投资方向研究报告
2023-2029年中国综合交通运输行业市场现状调查及投资方向研究报告

《2023-2029年中国综合交通运输行业市场现状调查及投资方向研究报告》共九章,包含综合交通规划区域市场分析,交通规划行业标杆企业分析,综合交通运输规划案例分析等内容。

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