农药与化肥行业：氯化钾、氯化铵价格持续上涨 化肥出口低点已过
化肥行业景气上行，氯化钾、氯化铵价格持续上涨。受新冠疫情和俄乌冲突对全球产业链影响，化肥行业迎来强景气周期，产品价格升至近十年高点。
家用电器行业：从平台、品牌造势看618大促
近年来，在商务部等国家有关部门以及各大电商平台的合力带动下，618 购物节逐步成为一年一度的电商平台S 级大促活动，在此带动下每年5-6 月成为了全国范围内的电商消费旺季。本文梳理了今年618 主要电商平台的活动日历，疫情背景下平台对商家的帮扶举措，以及家电品牌在618 前夕对产品端的蓄力情况。
休闲服务行业：2022年“中国旅游日”活动举办 海南两家本土免税企业有望“划归”上市公司
上周（5 月16 日-5 月22 日）上证综指上涨2.02%、申万社会服务指数上涨1.25%，社会服务指数跑输上证综指0.77 个百分点。社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-0.93%、旅游及景区2.22%、教育2.24%、专业服务0.98%，体育1.56%。
航空发动机行业：迎历史性发展机遇
航空发动机：预计“十四五”复合增速20%-25%涡扇、涡轴、涡桨是当前最主要的三种类型航空发动机。航发产业坡长雪厚：产品生命周期长；维保后市场空间大；民用市场大“十四五”我国开启军机放量，对发动机的需求激增；商用航空发动机年均千亿市场亟需自主可控。预计航空发动机产业具备长周期的成长性，其中“十四五”复合增速约20%-2
基础材料行业：锂电铜箔22-23年预期仍偏短缺
我们预计22-25 年全球锂电铜箔供给CAGR 约为44%，高于需求CAGR35%；22-23 年全球铜箔供需仍然延续21 年供不应求的格局，但是供给缺口将逐步收敛至0.3 万吨；24-25 年供需格局将转为过剩，针对97.7/121.5万吨的需求预期，预计过剩14.4/22.82 万吨。
ICT设备行业：数字经济底座 盈利能力向好
交换机、路由器、服务器、安全设备、WLAN等ICT设备，是构筑数字经济的底座。2021年，全球服务器、交换机、路由器、企业级WLAN规模分别为992亿、307亿、159亿、76亿美元。
逆变器行业：技术升级+品类拓展 国产逆变器乘风破浪
逆变器是光伏发电和储能系统的核心部件，2023 年对应市场空间超千亿。功能上：逆变器是实现直交流相互转化的装置，在光伏发电系统中还具有最大限度发挥太阳电池性能和系统故障保护的功能；在电化学储能系统中实现电池系统与电网双向转换。
ADC行业：精准制导 日趋成熟的新药平台
ADC（抗体偶联）药物由抗体与细胞毒性小分子偶联，兼具抗体的特异性识别与毒素的肿瘤杀伤效果。目前全球已有14款ADC药物获批上市，其中靶向HER2的ADC最多，而目前临床后期的ADC管线涉及FRα、CEACAM5、NaPi-2b等新靶点。
新材料行业：板块反弹 稀土价格回升 锂电材料价格大部调整
上周新材料行业各细分板块大幅反弹，磁材板块领涨。上周各板块估值（市盈率TTM）均有所回升，仅光伏材料板块PE 估值略高于长期历史中位水平
创新药：陆港两地创新药板块共计38 支个股上涨
A股和港股创新药板块本周走势2022 年5月第二周，陆港两地创新药板块共计38 支个股上涨，21 支个股下跌，基石药业-B、东耀药业-B、创胜集团-B 停牌。其中涨幅前三为君实生物-U(+28.85%)、先声药业 (+26.28%)、华领医药(+23.39%)。
培育钻石行业：印度4月培育钻石裸钻出口1.48亿美元 同比+65%
2022 年4 月，印度培育钻石毛坯进口额为1.00 亿美元，同比增长25.10%，培育钻石裸钻出口额为1.48 亿美元，同比增长64.95%。
教育行业：财政部下达2125亿元转移支付资金提高教育质量
近日，财政部下达义务教育相关转移支付资金2125 亿元（不含教师工资），引导和支持地方落实“双减”政策要求，提高义务教育经费保障水平，深入推进薄弱环节改善与能力提升工作，加强教师队伍建设，提高教育教学质量。 一是着力保基本。
新能源行业：光伏和新能源汽车需求不减 短期有望反弹
5 月6 日，河北清河县与华能集团举行农光互补发电和储能电站项目签约仪式。此次签约项目总投资约为40.5 亿元，项目建成后，每年平均可发绿色电力9.6 亿度，节约标准煤30.4 万吨，减少CO2 排放80 万吨。（上海有色网）5 月7 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》
生猪养殖行业：周期再认知 估值重定义
基本猪周期在楔形 区间波动，泛周期是非正常周期。不同于市场普遍认为猪周期持续3-4 年的观点，我们认为基本猪周期是在上边界为合理利润水平线、下边界为边际成本线的楔形区间内波动。在楔形区间内，生猪养殖行业可以通过调整生猪出栏体重、母猪产仔频次来实现猪肉供需相对均衡。而只有当出现诸如生猪疫情、政策影响、大面积破产等外部因素
水泥行业：盈利有底 新业务渐长成 下半年有望景气回升
需求大幅下行、成本大幅上涨，21H2-22H1 是同比压力最大阶段。一是需求端处于同比最差时候（21Q3-22Q1 水泥产量增速-7%、-16%、-12%，22Q2 受疫情影响），21H2 地产基建两大主要需求同步大幅走差，22H1 房地产新开工需求仍然很差，叠加疫情影响，预计 22H1 需求仍将处于底部区域，2022
半导体行业：终端需求放缓 行业供需格局出现结构性变化
2022年一季度 由于终端消费电子市场的下滑，使得上游半导体的订单也有所减少，手机、PC、汽车等市场目前持续下滑，预计二季度下游市场难以反弹。产品分类中存储器、逻辑、模拟和微处理器需求依然占比较大，不过近两年模拟芯片和MCU 增幅较大。