![2022年前十个月中国贸易顺差4.8万亿元，扩大46.7%[图]](http://img.chyxx.com/images/2022/0817/aaf64a48212f06acac3b69835cf95a48e9d4a942.jpg?x-oss-process=style/w1200)
![2022年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.1万个、840万户[图]](http://img.chyxx.com/images/2022/1110/79905cb79cbfae3e1cc30b651d0aceaefcb00c15.jpg?x-oss-process=style/w1200)
化工:氨纶、dmc价格上涨,周期品需求渐恢复,推荐柔性显示产业链
优选成长,关注OLED 可折叠应用元年,柔性显示材料迎变革机遇,柔性显示材料重点推荐:有机发光材料重点推荐:濮阳惠成、万润股份、强力新材,关注飞凯材料;薄膜封装材料重点推荐:雅克科技;鼎龙股份(PI 浆料),关注时代新材(PI 膜)、新纶科技(常州三期CPI 涂覆、PI 浆料、OCA 等柔性显示材料)。锂电材料建议关注细分龙头恩捷股份、新纶科技、光华科技、新宙邦、道明光学;半导体材料其他建议关注雅克科技、鼎龙股份;其他新材料建议关注国瓷材料、光威复材。
互联网传媒:三月游戏板块性行情开始步兑现,5g应用主题云游戏与vr/AR升温,带动板块估值中枢持续上行
我们一直以来反复重点强调,三月应重点布局游戏行业板块性投资机会。这一逻辑主要基于对头部公司重点产品上线、一季度业 绩表现及潜在版号发放的预期节奏的研判。随着 5G 应用领域云 游戏、 VR/AR 主题带动行业投资情绪进一步升温,游戏板块本周 全面爆发, 前期重点推荐的三七互娱、 游族网络、 第三方代理海 外发行龙头、 完美世界、吉比特涨幅显著,不惧短期回调,把握 布局机会。
计算机行业:构建智能时代的司法文明新坐标
事件:据报道,人民法院今年将进一步以人工智能引领智慧法院建设,着力推进审判、执行、服务智能化,以信息化手段助力司法公开、践行司法为民。
商贸零售行业:拼多多,月均活跃用户维持环比增速,促销竞争使nongaap亏损环比扩大
13日晚,拼多多披露2018年年度业绩,全年实现营业收入131.20亿元,同比增长逾6倍,净亏损102.17亿元,同比增长逾18倍。其中,四季度公司实现营收56.54亿元,净亏损24.24亿元。
食品饮料:增值税率调整对食品饮料加工企业的影响,从确定性和弹性看增值税率影响
增值税是价外税,预计税率下调的成果主要由企业享受 由于绝大多数食品饮料加工企业的客户是终端消费者,而普通消费者是无法通过进项税实现增值税抵扣,是增值税的实际承担者。因此增值税的税率下调后,理论上减税的成果将由生产企业和消费者共同享受,但是成果在二者之间的分配比例则由生产企业的定价能力决定,考虑到个人消费者与生产企业相比处于相对弱势的地位,我们认为整体而言生产企业将是此次增值税率下调的主要受益者。
纺织与服装行业:增值税率进一步降低,释放消费动力
我们曾在3月8日行业联合研究报告《增值税率下调对行业盈利影响分析》中,采用教育附加倒推出企业当期增值税额的方法,对增值税率下调时,含税售价/成本不变的情况下,纺服企业净利润增厚幅度进行了分析。本文我们尝试从售价和成本出发,分为四种情况,测算增值税率降低对纺服企业毛利/净利润的影响。
新通信行业:小米成立AIoT战略委员会,中移动完成eMTC VoLTE技术验证
本周大盘下跌,通信板块上涨,周内涨幅为6.79%。同期沪深300周内跌幅为-2.46%,板块表现强于大盘。通信指数的105个成分股本周平均换手率为26.47%,同期沪深300成分股总换手率为5.63%,板块整体活跃程度强于大盘。
餐饮旅游行业:携程18年净利润55亿,锦江公布1月经营数据
近五个交易日沪深300指数上涨4.61%,餐饮旅游板块上涨2.01%,行业跑输市场2.60个百分点,位列中信29个一级行业下游。其中,景区上涨6.45%,旅行社下跌1.04%,酒店上涨2.17%,餐饮上涨2.98%。
电源设备行业:硅片、电池价格走势出现分化,密切关注光伏装机规划正式出台
由于下游需求放缓、新产能快速释放,电池片价格由涨转跌。通威太阳能下调单晶PERC电池片价格。自18年四季度以来,单晶PERC电池片价格一路上升。但随着订单消化,通威新产能的释放,价格由涨转跌。
基础化工材料制品行业:推荐新材料龙头公司
核心观点:政策支持及下游需求双轮驱动,新材料进口替代空间广阔。近期华为折叠手机正式发布,实现0-180度自由翻折,我们认为随着手机创新升级叠加OLED生产线逐渐投产,OLED材料销量有望快速提升。同时我们认为新材料作为我国新兴产业重要基础,在政策及需求推动下进口替代空间广阔。OLED产业链,我们推荐万润股份、新纶科技,建议关注强力新材;新材料龙头推荐利安垄扬帆新材、新宙邦、飞凯材料、国瓷材料,建议关注雅克科技、坤彩科技。
化工行业:供给侧持续优化,关注萤石及农化行业
上周上证指数周涨幅6.77%,沪深300周涨幅6.52%,申万化工指数周涨幅6.21%,跑输沪深300指数0.31个百分点,上周涨幅靠前品种维生素K3(18.52%)、万华纯MDI挂牌价(15.15%)、聚合MDI(11.44%)、硫酸(4.55%),跌幅靠前品种氟化铝(-7.03%)、无水氢氟酸(-6.82%)、维生素A(-4.70%)、维生素B12(-3.92%)、TDI(-3.76%)等。
房地产行业:2月百强房企销售持续下行,降幅有所收窄
市场表现:本周申万房地产板块收于4159.72点,累计上涨6.26%,同期上证综指上涨6.77%,深证成指累计上涨5.97%,沪深300上涨6.52%,板块涨幅和大盘基本一致;行业横向对比来看,房地产板块位于各行业中游。
传媒行业:“媒体融合”促进政策频出,国有媒体公司迎来新机遇
据人民网报道,2019年1月25日习近平总书记带领中共中央政治局在人民日报社就全媒体时代和媒体融合发展举行第十二次集体学习。习近平总书记在主持学习时发表重要讲话,着眼党和国家事业长远发展,深刻分析全媒体时代的挑战和机遇,科学把握媒体融合发展的趋势和规律,明确提出了推动媒体融合向纵深发展的重大要求。
机械行业:柔性oled屏幕来袭,中游设备企业受益于未来面板产能扩张
柔性OLED将成为未来的方向,将引领下一代手机浪潮。柔性OLED相比较于传统的LCD屏幕,OLED屏幕具有低能耗,更轻薄,响应快,可弯曲性等特点,开启了柔性显示的时代。考量到现行量产的技术稳定度的话,全球来看首屈一指的是三星,接下来第二梯队是LG、京东方、深天马、维信诺,我们认为未来柔性OLED市场中国厂商将会具备非常好的发展前景。