2026年中国PCM板行业重点上市企业对比分析：业务集中度分化，海内外市场同步拓展[图]

上市企业：立霸股份（603519.SH）、拾比佰（920768.BJ）、禾盛新材（002290.SZ）、扬子新材（002652.SZ）、华达新材（605158.SH）、宝钢股份（600019.SH）、鞍钢股份（000898.SZ）、首钢股份（000959.SZ）等

相关企业：常州常松金属复合材料有限公司、天津市新宇彩板有限公司、山东冠洲股份有限公司、泉州市凯吉彩钢有限公司、广东浩溥钢铁贸易有限公司、山东光武金属物资有限公司、上海轩本实业有限公司、天津市宇润德金属制品有限公司、江苏中电创达建设装备科技有限公司、无锡新大中薄板有限公司等

一、概述

PCM板（预涂板/有机涂层板）与VCM板（覆膜板）同属家电用金属外观复合材料，是以冷轧钢板等金属薄板为基材，经辊涂或覆膜工艺在表面复合涂层或功能性薄膜，主要用于冰箱、洗衣机、空调、热水器等家电的外观部件，起到装饰、防护与降本增效作用。相较传统喷涂工艺，辊涂复合材料可减少VOC排放、更加绿色环保，正持续替代喷涂工序。按工艺与表面处理可分为PCM（有机涂层板/预涂板）与VCM（覆膜板）两大类；按应用则覆盖冰洗空等白电外观件。

目前，中国PCM板行业重点上市企业包括立霸股份（603519.SH）、拾比佰（920768.BJ）、禾盛新材（002290.SZ）、扬子新材（002652.SZ）、华达新材（605158.SH）、宝钢股份（600019.SH）、鞍钢股份（000898.SZ）、首钢股份（000959.SZ）等。

二、企业基本信息对比

两家企业中，立霸股份1994年成立、2015年上市，成立与上市均较早；拾比佰1995年成立、2021年上市，成立与上市均较晚。业务布局上，两家均聚焦家电用金属外观复合材料，产品涵盖PCM、VCM，但路径不同：立霸股份以江苏宜兴基地为主，境外销往韩国、越南、泰国等多国，客户含美的、海尔、海信、博西华、LG、惠而浦等；拾比佰形成华南珠海、华中芜湖双生产基地，覆盖华南、华中、华东、环渤海及东南亚市场，客户含美的、海尔、长虹、松下、奥马等，境外收入占比约29%。整体来看，行业处于成熟期，立霸股份客户覆盖更国际化，拾比佰则以双基地布局与东南亚市场拓展见长。

三、企业代表性产品对比及业务模式

2025年2家PCM板重点上市企业中，两家企业的代表性产品均覆盖PCM与VCM两大品类，生产模式上，拾比佰明确采用“以销定产、小批量多品种”模式以适应家电定制需求；立霸股份年报未单列生产模式专述，但从其规模连续生产与95%以上综合成材率的表述看，以规模化连续生产为主。销售模式上分化明显：立霸股份直销模式收入占营业收入100%，完全采用直销；拾比佰以直销为主、少量通过贸易商销售。两家均深度绑定美的、海尔、海信、长虹等白电龙头，客户资源构成核心竞争壁垒，产品远销韩国、越南、泰国、澳大利亚、埃及、巴西等多个国家。

四、企业经营业绩对比

按2025年PCM板营收规模，2家上市企业中，立霸股份以15.51亿元居第一，占其营业收入91.88%，呈高度依赖单一业务的格局；拾比佰PCM板收入11.79亿元，占其营业收入64.57%，属中度依赖——因其VCM覆膜板体量更大（5.38亿元），PCM与VCM合计占其营收约94%，业务结构相对均衡。增速上，拾比佰PCM板同比增长28.78%，立霸PCM同比微降0.38%，与整体营收走势一致。毛利率是分化最剧烈的指标：立霸PCM毛利率15.06%，较拾比佰PCM板6.18%高出近9个百分点，差距主要源于客户结构、产品附加值与成本控制能力差异——立霸高成材率与高端白电客户支撑更高溢价，拾比佰PCM以规模与价格竞争为主。

五、企业研发投入对比

2025年2家企业研发投入金额上，拾比佰以0.68亿元高于立霸股份的0.55亿元；投入强度（占营业收入比重）亦为拾比佰3.72%高于立霸3.24%。两家均保持较高新品迭代节奏——立霸2025年开发PCM新产品84项、量产21项；拾比佰截至期末拥有有效专利授权102项，研发储备更为雄厚。

六、企业发展规划

两家企业规划可归纳为三条主线：一是做强主业，立霸股份计划升级设备、提升产能并巩固美的、海尔等核心客户，拾比佰依托珠海、芜湖双基地扩大渠道覆盖；二是延链补链，拾比佰从“配套商”向“外观方案解决商”转型，立霸股份拓展产业链并通过股权投资寻找第二曲线；三是绿色低碳与数字化，拾比佰推进材料绿色化与智能制造改造，两家均将抗菌、疏油、肤感、耐候等高端功能化表面材料作为升级方向。

七、PCM板行业代表性上市企业—立霸股份

立霸股份（江苏立霸实业股份有限公司）成立于1994年，2015年于上海证券交易所主板上市（股票代码603519），注册地位于江苏宜兴。公司是国内主要的家电用复合材料生产厂商之一，主导产品为覆膜板（VCM）与有机涂层板（PCM），产品应用于冰箱、洗衣机、空调、热水器、洗碗机、烤箱等，产销量位居行业前列，生产综合成材率保持在95%以上。客户涵盖美的、海尔、海信、美菱、博西华、LG、伊莱克斯、惠而浦、格力等国内外知名品牌，产品远销韩国、越南、泰国、澳大利亚、埃及、智利、巴西等多个国家，行业地位稳固。经营业绩方面，2021—2025年公司总营收呈“增—降—增—增—微降”的波动态势：由15.87亿元（2021）降至14.16亿元（2022），再回升至15.24亿元（2023）、17.10亿元（2024），2025年微降至16.88亿元；PCM营收走势与总营收基本一致（14.71→12.93→14.09→15.57→15.51亿元），2025年以15.51亿元居样本PCM营收首位。PCM毛利率持续改善，由11.71%（2021）逐步提升至15.06%（2025），2024—2025年提升尤为明显，主要得益于采购成本控制与产品结构优化。PCM/VCM合并产量由18.97万吨（2021）稳步扩张至26.74万吨（2025），2023年起加速增长，反映其规模与订单承接能力持续增强。

更多行业分析详见智研咨询发布的《中国PCM板行业市场现状分析及发展前景研判报告》。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。

智研咨询专注产业咨询十八年，是中国产业咨询领域专业服务机构，拥有国家统计局颁发的“涉外调查许可证”，是中国市场信息调查业协会会员单位。主要服务包含精品行研报告、市场地位证明、专项定制、贸易商情、竞争对手分析、可研报告、商业计划书、IPO咨询、月度专题、专精特新申报、企业供应链、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、企业排行、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。