镇海国资投资赛墨科技4倍回报，可研助力精准落子

一、地方国资投资成功事件——镇海国资投资赛墨科技，回报率近4倍

1、事件背景

宁波赛墨科技有限公司成立于2018年11月2日，由中国科学院宁波材料所、江西铜业研究院有限公司、宁波高晟创投联合投资成立。2018年底，公司落户宁波市镇海区，开始产业化。赛墨科技立足于第三代先进半导体，重点面向大功率芯片封装、5G通讯、新能源汽车、航空、航天等领域，从事轻质、高导热金属基复合材料的开发与销售，市场规模超百亿元。目前，赛墨科技主要产品包括石墨铝复合材料、石墨铝三明治器件、金刚石铜复合材料等。同时，公司与华为、海思、航空航天、海尔等企业建立合作，推动相关产品商业化。

2、国资在企业哪一轮开始投资，投入多少

2022年9月，赛墨科技完成Pre-A轮融资，投资方为镇海产业基金。

2024年4月，镇海产业基金旗下的汇智天使基金已投项目赛墨科技完成数千万元人民币A轮融资，投资方为哈勃投资、江西铜业。作为镇海产业发展基金管理公司首个镇海区投资项目，除通过镇海汇智天使基金给予初创投资外，基金团队历时四年，为企业在产品研发、技术迭新、市场推介等方面提供全链条资源助力，成功使企业在落地后迅速站稳脚跟并完成本次融资。

表 1：赛墨科技融资事件表

2025年9月，公司完成B轮融资，投资方包括深圳高新投、温州方道投资等，注册资本由2276.4103万元增至2441.3677万元，股东发生变更，宁波市镇海汇智天使投资合伙企业退出，新增深圳市高新投创业投资有限公司等5个股东。2025年赛墨科技驶入发展快车道，基金成功退出，回报率近4倍。

二、国有资本如何借助投资可行性分析甄别值得布局的项目

1、研判技术壁垒与产业转化可行性

可行性分析需对技术来源、专利布局及产业化阶段进行系统评估。赛墨科技依托中国科学院宁波材料所，具备扎实的科研基础，其金属基复合材料技术面向大功率芯片封装等百亿级市场。可研报告应重点论证技术从实验室到量产的可行性，包括工艺成熟度、设备配套及良率爬坡路径，避免“技术领先但无法产业化”的陷阱。

2、评估产业链配套与区域落地条件

可研分析需研判标的公司所在区域是否具备产业化所需的上下游配套。赛墨科技落户宁波镇海，周边聚集了汽车、电子、新材料等产业集群，便于就近对接客户与供应链资源。可研报告应从物流成本、人才供给、产业集聚度等方面评估区域对项目落地的支撑能力，提高投资成功率。

3、验证核心客户合作关系的真实性

可研分析需对标的公司披露的客户合作情况进行交叉验证。赛墨科技与华为、海思、海尔等头部企业建立合作，是其商业价值的重要佐证。可研报告应通过客户访谈、订单核查等方式，确认合作关系的真实性与深度，评估大客户对营收的贡献度及客户集中度风险。

三、智研咨询在编制可研报告方面的核心优势

智研咨询依据项目所属行业、区域与国资属性定制报告结构，交付节奏灵活，便于直接嵌入投资立项、报批与投后管理各环节。