海南国资900万投出19.5%回报，可研如何为国资导航

一、地方国资投资成功事件——海南国资投资三亚海源实业900万元，实现19.5%收益成功退出

1、国资在企业哪一轮开始投资，投入多少

2015年海南联合股权投资基金管理公司受托管理海南省财政专项资金，向三亚海源实业投资900万元。

2、投资收益

2019年3月25日，联合资产下属的海南联合股权投资基金管理有限公司成功收回在2015年投向三亚海源实业有限公司的900万元投资款，并实现19.5%的投资收益。这是股投公司受托管理海南省财政专项资金股权投资业务以来的首笔投资，也是第一笔成功收回的投资，成为第一个财政专项资金股权投资全流程的成功案例。

二、国有资本如何借助投资可行性分析甄别值得布局的项目

1、风险前置识别，从源头守住底线

可行性分析在出资前对项目的技术成熟度、真实市场需求、竞争格局与政策合规性进行系统尽调，帮助国资识别“伪需求”与高风险标的，把逻辑不成立的项目挡在门外，从源头避免财政资金盲目投入，守住国有资产不流失的底线。

2、量化回报与退出路径，确保可收回可变现

通过财务模型测算内部收益率、投资回收周期与现金流稳健性，国资可横向比较不同项目的保值增值潜力，优先选择具备稳定现金流与清晰退出安排（如股转、回购、上市）的标的，确保投入既服务地方战略，又能在约定期限内实现可收回、可变现。

3、对齐战略与外部性，选出“算得清账又叫好”的项目

可行性分析将项目与地方产业规划、就业带动、产业链补链强链、绿色低碳等正外部性纳入综合评分，使国资投资不唯财务回报，更对齐自贸区建设等公共目标，最终筛选出既财务可持续、又对地方经济与民生有真实拉动的“值得投”项目。

三、选择智研咨询撰写可研报告的突出优势

1、调研能力扎实，信息获取渠道多元

智研咨询建立了覆盖全国的信息采集网络，能够深入市县基层开展实地调研，掌握财政专项资金扶持项目的一手数据，弥补公开信息不足的短板，确保可研报告基于真实可靠的信息基础。

2、案例积淀丰富，对标分析有参照

智研咨询在农业、文旅、基建等领域积累了众多财政专项资金可研编制案例，能够提供充分的同类项目对标分析，为国资判断投资规模、回报周期及退出条件等关键参数提供有价值的参照系。