国防军工行业：关注军工核心下游年报中的行业特征
军工核心下游四大主机厂以及中航机电、中航电子均已披露2021 年报，表现出几大行业特征。1）均衡生产进一步巩固深化。分季度的收入比重显示，过去行业四季度收入占比高的特点都有不同程度弱化。
动力电池行业：辩趋势 谈供需 论格局
辩趋势：下游需求是驱动技术变革的关键。正极方面，磷酸铁锂持续回暖，2021 全年装机占比超50%，相比去年提升17 pct；高镍三元渐成主流，2021 年12月渗透率超40%。
新材料行业：碳纤维长期需求看好 国内有效供给有待持续释放
碳纤维是重要战略物资，下游应用领域广泛。碳纤维产业链价值逐环增大，碳纤维制备工艺流程复杂
锻造行业：“大国重器”系列报告-锻造：从“铁马”到高端装备时代“金戈”
锻造是高端装备发展的关键，也是国家综合实力的象征。历经70余年的探索与锤炼，中国锻造技术从无到有、从小到大、从弱趋强，完成从锻造小国到锻造大国的历史性转变，当前正向锻造强国迈进。
银行业：基本面稳健 关注板块投资机会
行业指数跑赢大市，个股涨跌互现。3 月1 日至3 月31 日，沪深300 指数下跌7.84%，银行指数下跌1.53%。在30 个一级行业指数（中信）中，银行指数区间表现位居第7 位。板块中，国有大型银行指数上涨3.49%，全国性股份制银行指数下跌4.68%，区域性银行指数上涨0.58%。
清洁电器：高景气细分赛道 多维拓展打开向上空间
投资逻辑：清洁 电器产品的消费需求日益增长，海内外清洁电器市场规模均呈现增长的态势。我国已经成为全球清洁电器的产业中的主要生产加工国，承接了全球90%左右的吸尘器订单。国内清洁电器市场规模也快速发展，5年复合增速达到了25%。行业快速发展培育了众多清洁电器公司，本报告从全产业链视角，梳理清洁电器的上下游投资机会。
免税行业：2月海口机场旅客吞吐量同比+46.48% 港澳地区机场客流有望回升
海口机场2 月旅客吞吐量同比+46.48%，恢复至疫前同期7 成。2022年2 月，美兰机场旅客吞吐量达175.95 万人次，同比+46.48%，环比+2.35%，恢复至2019 年同期的69.86%；起降航班共计13773 架次，同比+40.41%，环比-3.78%，恢复至2019 年同期的91.23%
农林牧渔行业动态报告：全球粮价上行 积极布局种植产业链
全球粮食已多年供 给不足，俄乌冲突加剧供需矛盾。事实上，全球粮价从2020 年起就已经进入了上升通道，最初是由于新冠疫情对于农业生产造成的影响；2021 年又出了拉尼娜，单产受到影响；目前俄乌冲突无疑进一步加剧了全球农产品供给紧张的局面。
核电：低碳能源属性突出 “十四五”有望发力
《意见》关键表述一：建成投运福清6 号，红沿河6 号，防城港3 号和高温气冷堆示范工程等核电技术，在确保安全的前提下，积极有序推动新的沿海核电项目核准建设。
零售行业：纵览电商解析SHOPIFY 把脉电商独立站崛起
公司概况：全球电商SaaS 的标杆龙头企业Shopify 是一家成立于2004 年的电商SaaS 公司，为独立站卖家提供用于网站搭建及后续运营的软件工具。公司规模保持高速成长，2021 年其全球服务商家的GMV 达到1754 亿美元，营业收入为46.12 亿美元，订阅软件服务的卖家数量为206 万，五年复合增速分别高达
建筑工程业：复盘五次稳增长 央企业绩将加速 估值历史底部
进入二三季度旺季，基建投资将加速跳升，央企竞争优势强份额提升驱动业绩/订单加速超预期；稳增长政策继续加码，央企打造第二增长曲线，估值近历史底部区域。
基础化工行业：核心资产进入价值配置区 继续看好龙头白马
1、俄乌局势升级，看好油价强势推升能化产品价格：春节期间 OPEC 表示，随着经济活动的反弹和旅行升温，今年全球石油需求复苏可能快于供给提升。
传媒行业：Q1全球手游持续增长 出海游戏再创佳绩
2022.3.21至2022.3.27日申万传媒行业下跌0.66%，表现强于沪深300（-2.14%），强于创业板（-2.80%）。子板块中，涨幅居前的是数字阅读板块、图片板块和电商产业链板块，跌幅居前的是广告营销板块、教育出版板块、院线板块、广电板块和2B 板块。
氢能：氢能地位提升 应用蓝图初现
氢能产业中长期发展规划发布,氢能被确定为能源体系的重要组成部分及战略性新兴产业,有助于改善行业发展预期,提振市场信心。行业量化发展目标稳健,制度、标准也有望渐趋完善,产业“游戏规则”和激励机制更加明确。我们建议继续关注各子产业链具备先发优势及技术优势的公司。
CRO：生物制药备受青睐 资金趋势待确认
从全球来看，CRO2 是医药工业企业不可或缺的合作伙伴，二者繁荣衰败休戚相关。CRO承接药企的研发外包，故药企（MNC/Biotech）的融资情况和研发开支将直接影响该行业景气度。
化妆品行业：日本美业百年发展史复盘：美妆百年知兴替 各领风骚数十年
中国美护行业类似日本80s，在新世代消费者渗透升级下有望维持强韧性，关注功效护肤、医美等功能品类渗透红利，以及香水、奢侈品等高档消费需求。