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洽洽食品祭出“杀手锏”,瓜子一哥要涨价,各品类提价幅度为8%-18%不等[图]

    继前一交易日放量涨停进入龙虎榜后,10月25日,洽洽食品早盘延续强势,股价高开高走,收复年线,一度冲击涨停。

    截至收盘,洽洽食品报52.97元/股,涨幅超8%,成交11.6亿元,总市值268亿元。

    继“酱油一哥”海天味业宣布酱油涨价后,“瓜子一哥”洽洽食品也宣布瓜子要涨价。10月22日中午,洽洽食品发布公告,宣布对洽洽食品葵花子系列产品以及南瓜子、小而香西瓜子产品进行出厂价格调整提价,各品类提价幅度为8%-18%不等,并称价格调整于当日开始实施。

    洽洽食品洽洽食品主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品,旗下产品包括洽洽红袋香瓜子、洽洽小黄袋每日坚果等。

    去年洽洽食品的葵花子类业务营收已达37.25亿元,同比增长12.80%,营收占比达70.43%。在包装流通瓜子领域,洽洽的市占率高达41%,远远超过其他竞争对手,可谓是瓜子界的“一哥”。

    2011年,洽洽食品登陆资本市场,营收规模也从27.39亿元增长至52.89亿元。伴随着营收规模的扩大,洽洽食品的价值也逐步被资本市场挖掘,股价在2018年震荡下的市场环境中,并未大幅下挫,并在低点11元一路高歌猛进,在去年9月2日达到70元附近,3年7倍,可谓牛气十足。

    然而,洽洽食品2021年上半年业绩增速较上年同期明显放缓。2021年上半年,洽洽食品实现营业收入23.81亿元,同比增长3.76%;实现归母净利润3.27亿元,同比增长10.86%。看似还能稳定增长,但与去年同期34%的净利润增速相比下降就比较明显了。

2016-2021年上半年洽洽食品营业收入及实现归母净利润

资料来源:企业公告、智研咨询整理

    股民的眼睛是雪亮的,大多数人背之离去,股价从年内高点69元,半年暴跌45%,将近腰斩至36元附近。
从财报数据来看,目前瓜子仍是洽洽食品的第一大业务线。2021年上半年财报显示,洽洽食品的瓜子、坚果、其他品类分别实现收入16.13亿元、4.61亿元、3.06亿元,葵花子营业收入占总营业收入的67.77%。

2016-2021年上半年洽洽食品葵花子营业收入及占总营业收入的比重(单位:亿元、%)

资料来源:企业公告、智研咨询整理

    值得注意的是,洽洽食品的主力产品葵花子产品,有增长乏力的迹象。洽洽食品第一大业务瓜子品类收入同比下滑4.29%,而坚果和其他品类营收同比增长50.52%、1.25%。

    此外,洽洽食品整体销售毛利率从2020年上半年的32.23%下滑至30.53%。

2020年、2021年上半洽洽食品整体销售毛利率

资料来源:企业公告、智研咨询整理

    分产品来看,葵花子和坚果类产品毛利率分别为31.98%,25.48%。可以看出,洽洽食品营收增量来自于坚果类,而坚果类产品占比扩大,导致洽洽食品增收不增利。

    眼看30%的毛利率大关很快守不住了,洽洽食品祭出“杀手锏”,产品提价。

    提价原因来看,本次提价主要有两方面:一是产品力提升带来的原料成本上升,二是包辅料、能源等成本上升。

    原材料成本相对稳定:原材料端来看,由于洽洽食品国葵采购非市场化,主要通过与农户合作及代理商采购的方式,市场通用的葵花籽价格为油葵价格,油葵价格20年以来上涨较大,而洽洽食品原料价格上涨较小,本次提价主要是洽洽食品为提升产品力,对原材料进行了一定优化所带来的原料成本上行。

    辅料及能源成本上行:本次成本上行主要是非原材料成本的上行,其中瓦楞纸从20年5月开始震荡上行,21年从3756元/吨到4345元/吨上涨15.7%,此外碳中和背景下能源成本大幅上涨。

    其实,市场对调味品、休闲零食、速冻食品板块产品的涨价早有一定预期。

    在PPI与CPI剪刀差扩大的背景下,成本压力向下游传导成为可能,众多食品板块产品涨价蠢蠢欲动。如安琪酵母9月底已对部分产品进行提价,海天味业也公告于10月下旬进行提价。

    正是如此,洽洽食品才有勇气当日提涨价,并且当日执行。

    2020年,洽洽食品立下了“百亿目标”,即未来2-3年销售收入突破100亿元,葵花子全产业链全球第一;做透、做大、做强每日坚果品类,再加上其他坚果产品,五年内做到中国坚果全产业链第一,到2023年努力实现含税销售额100亿元的战略目标。

    要想在2023年达到百亿目标,洽洽食品面临着不小的压力,此次涨价或许是其冲刺百亿的助力剂。

    随着提价消息释放,不排除各级渠道将在涨价前适当增加原价备货,进而有助于提振短期收入。从长期看,提价也对冲了成本,未来或提高洽洽食品盈利能力,但如果靠提价达成百亿业绩的话,这应该不是含金量最高的百亿。

本文采编:CY315

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标签: 瓜子
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