锂行业迎新利好，津巴布韦锂矿出口解封[附中国锂矿进口量分析]

根据界面新闻消息，6月10日，向中矿资源(002738.SZ)、盛新锂能(002240.SZ)、雅化集团(002497.SZ)在内的多家头部上市企业证实，它们正依托在津巴布韦的自有矿区资源，推进锂精矿启动发运。

中矿资源回应称，公司已经启运的锂精矿预计将于6月底或7月初抵达国内。出口配额方面，该工作人员表示，目前申请到的配额能够满足二、三季度的需求，后续还将继续申请新的出口配额。当前来看，对于企业整体运营的影响在可控范围内。

盛新锂能表示，公司津巴布韦锂精矿已于上月恢复向国内的出口，预计路途耗时约为两到三个月。不过具体发运量无法确定。 “给到我们的(出口)配额是够用的”，盛新锂能工作人员表示，津巴布韦政府的锂精矿出口管制措施主要针对违规出口行为，而非合规企业。

雅化集团亦确认了津巴布韦锂精矿已启动发运，但对于具体的吨数不予置评。

目前发出的锂精矿基本都处于海上运输阶段。津巴布韦当地陆地运输运力很紧张，企业都在积极发运，但是到港口集港耗费时间较多。

津巴布韦的锂资源管控政策经历了渐进式收紧。2022年，该国率先禁止未加工锂原矿出口，且原计划自2027年起禁止锂精矿出口。但今年2月，锂精矿出口禁令便提前落地，所有锂精矿立即暂停出口，仅允许硫酸锂等深加工产品出口，覆盖所有在途货物，执行力度全面拉满。上述消息一度引发市场担忧。由于2025年中国从津进口的锂辉石占总量的15%，月均10万吨，若暂停时间过久，中长期将影响国内二、三季度供应。

据上海有色网，今年4月起津巴布韦锂精矿出口禁令有条件解禁。企业若要拿回出口配额，需要书面承诺在当地建设深加工设施，并在2027年1月1日前建成本地硫酸锂加工厂，即便获准出口还需加征10%精矿出口税。硫酸锂属于深加工产品，是锂精矿加工至碳酸锂、氢氧化锂的中间产品。

解读：从中国锂矿进口结构来看，2025年中国锂辉石进口总量为777万吨，其中来自津巴布韦的为120.52万吨，占比15.5%。津巴布韦是中国第二大锂精矿进口来源国，仅次于澳大利亚，且其矿石品位普遍高于澳大利亚和南美的锂矿。受2月全面禁令影响，国内中小锂盐企业因原料库存不足被迫减产，电池级碳酸锂价格阶段性冲高。解禁可有效缓解国内锂精矿可售库存下降带来的压力。但整体来看，津巴布韦锂矿解封不会对国内锂市紧平衡格局产生太大影响，仅能弥补短期供需缺口。短期利好下游锂电、储能全产业链降本，平抑锂价波动；中长期则推动中国锂供应链从“进口初级矿”转向“海外属地深加工+国内精炼”模式。

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