2021年中国黄金期货交易规模、价格走势及影响黄金期货价格的主要因素分析[图]

一、概述

黄金期货亦称“黄金期货合约”。以黄金为交易对象的期货合同。同一般的期货合约一样，黄金期货合约也载有交易单位、质量等级、期限、最后到期日、报价方式、交割方法、价格变动的最小幅度、每日价格变动的限度等内容。黄金期货合约按计量单位不同，一般可分为两种规格，以芝加哥谷物交易所为例，一种是重1000克、纯度为99.5%的黄金期货，一种是重100金衡盎司、纯度为99.5%的黄金期货，黄金期货具有以下优点：

黄金期货的优点

资料来源：智研咨询整理

二、交易规模

1、成交量

随着中国经济消费能力的不断攀升，中国逐渐成为黄金消费大国，产量和销量在世界上均处于领先地位，黄金对于我国具有长远的历史，但是黄金期货市场的发展历史发展很短，我国黄金期货市场于2008年年初在上海期货交易市场建立，后期我国黄金期货市场在迅速成长，2020年中国黄金期货成交量达5240.5万手，较2019年增加了619.69万手，同比增长13.41%，2021年较2020年有所下滑，2021年中国黄金期货成交量为4541.2万手，较2020年减少了699.33万手，同比减少13.34%。

2015-2021年中国黄金期货成交量统计

资料来源：证监会、智研咨询整理

2021年中国黄金期货成交量占上海期货交易所成交总量的1.94%，较2020年减少了0.60%；占全国期货市场成交总量的0.62%，较2020年减少了0.24%。

2015-2021年中国黄金期货成交量占比

资料来源：证监会、智研咨询整理

2、成交金额

随着成交量的减少，成交金额也随之减少，2021年中国黄金期货成交金额为17.1万亿元，较2020年减少了3.63万亿元，同比减少17.54%。

2015-2021年中国黄金期货成交金额统计

资料来源：证监会、智研咨询整理

2021年中国黄金期货成交金额占上海期货交易所成交总额的8.85%，较2020年减少了5.95%；占全国期货市场成交总额的2.94%，较2020年减少了1.80%。

2015-2021年中国黄金期货成交金额占比

资料来源：证监会、智研咨询整理

3、成交均价

总体来看，中国黄金期货成交均价呈增长趋势，2021年中国黄金期货成交均价达37.62万元/手，较2015年的23.67万元/手增加了13.95万元/手。

2015-2021年中国黄金期货成交均价统计

资料来源：证监会、智研咨询整理

三、价格走势

从开盘价来看，2021年黄金期货开盘价呈缓慢下滑趋势，2021年12月31日黄金连一开盘价为372.14元/克，较2021年1月4日减少了26.84元/克；黄金连二开盘价为372.02元/克，较2021年1月4日减少了22.16元/克；黄金连三开盘价为372.9元/克，较2021年1月4日减少了29.5元/克；黄金连四开盘价为374元/克，较2021年1月4日减少了29.6元/克。

2014-2021年黄金期货开盘价走势图（元/吨）

资料来源：上海期货交易所、智研咨询整理

在开盘价减少的同时，收盘价也在减少，2021年12月31日黄金连一收盘价为374.7元/克，较2021年1月4日减少了25.34元/克；黄金连一收盘价为375元/克，较2021年1月4日减少了25.7元/克；黄金连一收盘价为376.42元/克，较2021年1月4日减少了25.96元/克。

2014-2021年黄金期货收盘价走势图（元/吨）

资料来源：上海期货交易所、智研咨询整理

四、影响黄金期货价格的主要因素

1、黄金现货价格

黄金现货和期货走势基本相同，影响两者的因素没有大的差异。换句话说，通过掌握影响黄金现货价格的因素，可以推测它与黄金期货价格之间的关系。对于黄金现货而言，黄金不仅是一种重金属材料，它还可以用于储蓄和投资，具有金融属性。它的价格可以灵活地反映市场供需。

2、宏微观经济环境

通常情况下，当一国经济稳步增长、宏观经济态势良好的情况下，人们对市场信心增加会更多地进行实体经济的投资，增加消费减少储蓄。因此，对黄金期货的需求将下降，导致黄金期货价格下跌。此外，通胀也是影响黄金价格的因素之一。当通货膨胀发生时，货币的购买力将下降，通货膨胀越严重，货币作为一个国家的信贷工具的价值就越低，当人们对它丧失信心时，就会倾向于购买稳健性更强的黄金从而降低风险。在国际市场上，一般来说，股票的上涨将拉低黄金期货的价格。这主要是因为人们对市场预期向好，愿意将储蓄用于投资，促使资金大量涌入股票市场，股票市场的上涨必然会伴随黄金期货价格的下跌。

3、国际政治局势

历史上的各种事件都不同程度地影响了金价的走势。诸如：第二次世界大战、“9·11”恐怖袭击事件等。这也充分说明了国际政治形势对黄金价格的影响。又比如中美贸易战的持续升级的中，就造成了黄金期货价格的上升与美元价格的贬值。当国家之间发生政治摩擦时，它将不可避免地对两国经济产生不同程度的影响。

4、基金的持仓水平

基金管理公司的主营业务是基金管理人员对投资者资产进行统一管理和统一交易，具有专业性和集中性。专业的从业人员进行精密的计算分析，其操作可以从某种程度上降低交易风险，并且由于数额巨大，可操作的交易种类广泛，通过复杂的操作和对冲，基金管理公司有效地反映了整个市场对未来的期望。例如，当黄金持有量增加时，表明黄金期货市场乐观，黄金需求将进一步增加，黄金价格将上涨。因此，基金的仓位水平也是影响黄金期货价格的因素之一。

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《2022-2028年中国期货行业市场全景调研及战略咨询研究报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。