“绝味”的食品产业链资本扩张[图]

    作为“鸭脖之王”，绝味食品在看得见的地方，用万家门店密布全国主要城市，并不断下沉市场，朝着2万家门店的规模迈进。

2015-2020年绝味食品净利润

资料来源：上市公司财报、智研咨询整理

    在看不见的地方，绝味借资本之手，连续在卤味、轻餐饮、调味料及供应链上掘进，主业之外，一个多样化的美味投资版图逐渐形成。网红热卤盛香亭、面中爱马仕和府捞面、精英火锅巴奴等，背后都有绝味的身影。

    绝味食品创始人戴文军是土生土长武汉人，他爱吃鸭脖子，发现这种卤味深受身边朋友的喜爱，他从中嗅到了巨大的商机。

    他把这种发源于武汉的卤味带到长沙，创立绝味食品，2005年从长沙南门口的一家小店起家，以雷霆之势迅猛扩张。

    戴文军将自己过去从事市场工作的经验，在这根鸭脖子上发挥到了极致。2013年，绝味食品全国门店超过5000家，江西的煌上煌已经上市，武汉的周黑鸭正以独特的口味，从湖北向周边市场快速蔓延。

    鸭脖子的江湖，谁主沉浮尚未可知。此时，巩固绝味在卤味市场的地位，是戴文军的第一要务。

    2013年8月，绝味食品的眼光聚焦产业链的上游，公司豪掷1.68亿元，投资肉鸭繁育、养殖、屠宰、加工全产业链企业塞飞亚，成为持有该公司28.0%股权的第二大股东。这也是绝味食品真正意义上的第一笔对外投资。

    这一投资逻辑很简单，塞飞亚是公司的供应商之一，对其进行战略投资，有助于对上游原材料的掌控。有了股权投资的关系，两家公司的合作变得更加紧密。2013年，绝味食品对塞飞亚的采购刚过千万，到2019年已攀升至6100万元。

    或许是尝到了对外投资的甜头，2014年，绝味食品出资成立深圳网聚，成为公司旗下专门的投资平台。当年即小试牛刀，分别出资847万元和1800万元，拿下零点食品20%股权以及和府餐饮18%股权。前者主要从事鸭产品，旗下拥有“精武”、“可可哥”等品牌，通过包装食品，走传统流通渠道。对和府餐饮的投资，绝味则已跳出鸭脖主业，向餐饮行业伸出触角，打造特色美食平台的理念初步形成。

    早期，深圳网聚介入的项目主要以天使轮及Pre-A轮和A轮为主，每年投资的项目非常有限，而且对项目的研究会耗费大量时间。2017年5月，老板戴文军对投资业务定下主调：锁定与主业紧密相关的特色食品和轻餐饮业务领域。公司投资提速，不断参与设立基金，将资金交给专业的投资机构来运作，以此来笼络一大批餐饮及上下游企业。

    初步统计，从2017年3月上市，仅3年半时间，绝味食品设立的私募基金合计约10.13亿元，间接实现了对卤味主业、轻餐饮连锁、调味品和供应链等领域的全面布局。

2016-2020年绝味食品投资现金流量净额

资料来源：上市公司年报、智研咨询整理

    通过资金的注入、供应链和管理的输出，和府捞面、幸福西饼、盛香亭、淳百味、精武鸭脖、颜家辣酱鸭、福州舞爪、幺麻子、涪陵辣妹子等区域或全国美食以及调味品品牌背后，都有了绝味的身影。

    目前，绝味投资的企业及品牌多数尚在孵化期或发展期，对公司业绩贡献还没有明显体现。

2016-2020年绝味食品投资收益

资料来源：上市公司年报、智研咨询整理

    绝味投资的项目中，发展最快的应是面食连锁品牌和府餐饮（和府捞面）。

    在餐饮的上游，绝味食品的投资已现曙光。调味品品牌幺麻子已获四川证监局备案，拟冲击深交所；“餐饮供应链第一股”千味央厨已于7月过会。