2019年中国白酒行业产销量、酒企数量及收购情况分析[图]

    在黄金十年（即2003年-2012年）期间，中国白酒行业得到快速发展，其规模从2007年1090亿元增长至2019年5617亿元，12年CAGR为14.64%，其中自2014年行业调整以来营收增速降至个位数乃至负增长，行业竞争进一步加剧。其产量在上一轮黄金十年中得到快速扩充，其规模从2007年494.0万吨增长至2019年786万吨，12年CAGR为4.10%，其中自2013年行业调整以来产量增速下降至个位数乃至负增长。当前行业正从增量市场过渡到存量市场，行业未来存在整合空间，内部将分化明显。

2007A-2019A白酒行业营收（亿元）及yoy（%）

数据来源：公开资料整理

2007A-2019A白酒行业产量（万吨）及yoy（%）

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2007A-2019A白酒行业吨价（万元/吨）及yoy（%）

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白酒行业历年销量和产销率变动情况

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    白酒行业竞争越来越激烈，规模以上白酒企业数量从2007年超1300个下降至2019年1176个，规模以上酒企的利润总额从2007年149亿元增长至2019年1404亿元，12年CAGR为20.55%，除2013-2014年行业调整期利润总额增速下滑外，其余保持正增长。其中2008-2012年利润增速保持两位数增长，主因白酒黄金十年行业处于扩容期所致；2019年利润总额增速14.5%，主因2015年行业复苏以来，2017年白酒行业迎来丰收年，2018年-2019年白酒行业稳健增长年。

2007A-2019A规模以上酒企数量（个）及yoy（%）

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2007A-2019A白酒行业利润总额（亿元）及yoy（%）

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    智研咨询发布的《2020-2026年中国白酒行业市场竞争力分析及投资前景趋势报告》数据显示：2019年我国白酒行业的市场规模5617亿元，规模以上的企业下降至1176家。另外，不同地理区域对白酒文化、口味和品牌的偏好也不尽相同，这就导致市场分散化现象明显，市场集中度偏低。目前中国白酒行业CR5占比18%，而国外烈酒行业CR5占比60%，对比发现还有很大提升空间。自2009年华泽集团收购贵州珍酒开始，行业内陆续出现收购兼并事件。2016年4月27日，古井贡酒以8.16亿元收购黄鹤楼酒业51%的股权。2017年11月17日，老白干拟以13.99亿收购丰联酒业100%股权。2018年10月14日，今世缘拟以现金及收购股份方式收购山东景芝酒业34%-49%股权。

中国白酒行业CR5占比情况（%）

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国外烈酒市场CR5占比情况（%）

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2009年以来中国白酒行业收购兼并情况一览

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    自2018Q3以后市场对白酒判断趋于悲观，悲观情绪在2018年秋糖会到达高潮。经过2019年春节大部分酒企动销反馈积极及当年3月春糖会正向反馈，市场对白酒景气度持续性又恢复信心，次高端继续扩容成趋势。

    次高端酒规模从2010年超70亿元增长至2017年超460亿元，7年CAGR为31.1%，预计到2021年超1000亿元。

2010A-2021E中国次高端白酒规模（亿）

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    当前次高端放量产品的主流价位带是300-400元，酒企经过3-5年的培育，次高端主流价格带有望过渡到400-600元。如果目标消费群体经过3-5年的市场培育，次高端酒企主流价格带成功上移至400-600元价格带，随着高端酒价格带继续上行，未来600-800元成为次高端主流价格带可期。

次高端价格带主要产品一览

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