2026年中国闸阀行业重点上市企业对比分析：下游赛道分化，闸阀业务营收同步承压[图]

上市企业：冠龙节能（301151.SZ）、江苏神通（002438.SZ）、纽威股份（603699.SH）、中核科技（000777.SZ）、伟隆股份（002871.SZ）、洪田股份（603800.SH）、浙江力诺（300838.SZ）、川仪股份（603100.SH）、中寰股份（920260.BJ）等

相关企业：上海沪工阀门厂（集团）有限公司、远大阀门集团有限公司、泉兴阀门集团股份有限公司、浙江重工阀门集团有限公司、上海良工阀门厂有限公司、石家庄先楚核能装备股份有限公司、河南开阀阀门有限公司、正光阀门集团有限公司、江苏竹箦阀业有限公司、山东益都阀门集团股份有限公司、永一阀门集团有限公司等

一、概述

阀门是管路流体输送系统的关键控制部件，广泛应用于水利工程、城镇给排水、能源电力、冶金、石化及市政环保等领域。冠龙节能与江苏神通同属通用设备制造业（C34），细分行业为阀门和旋塞制造（C3443）。闸阀系阀门的重要品类之一，其启闭件（闸板）由阀杆带动沿阀座密封面作直线升降运动，具有流阻小、密封性好的特点，代表性产品为弹性座封闸阀，主要用于给排水、水利工程等管线系统。

目前，中国闸阀行业重点上市企业包括冠龙节能（301151.SZ）、江苏神通（002438.SZ）、纽威股份（603699.SH）、中核科技（000777.SZ）、伟隆股份（002871.SZ）、洪田股份（603800.SH）、浙江力诺（300838.SZ）、川仪股份（603100.SH）、中寰股份（920260.BJ）等。

二、企业基本信息对比

两家企业中，冠龙节能1991年成立、2022年上市，成立较早但上市较晚；江苏神通2001年成立、2010年上市，成立较晚但上市更早。业务布局上，两家均属阀门行业，但路径不同：冠龙节能专注节水阀门的研发、设计、生产与销售，下游覆盖城镇给排水、水利工程、消防给水、智慧水务、工业、数据中心液冷及抽水蓄能，产能基地为上海与湖南昱景；江苏神通多元布局于冶金、核电、能源石化、节能服务、法兰及锻件、氢能源与半导体，产能基地包括启东总部、无锡法兰锻造及南通神通新能源。整体来看，行业处于成熟期，冠龙节能聚焦水务及节能阀门赛道，江苏神通则以核电等高端工业阀门多元布局见长。

三、企业代表性产品对比及业务模式

2025年2家闸阀重点上市企业中，代表性产品方面，冠龙节能的闸阀以弹性座封闸阀为代表，与其蝶阀、控制阀、止回阀等共同构成完整的给排水阀门产品体系；江苏神通的闸阀则与其蝶阀、球阀、盲板阀、法兰及锻件等并列，属于阀类产品中的较小品类。两家均具备闸阀单列披露，但产品定位不同：冠龙节能将闸阀作为核心系列，江苏神通则将其作为配套产品。产销模式上，冠龙节能以销定产为主、安全库存备货为辅，销售以直销为主、经销为辅；江苏神通同样以销定产，部分毛坯及粗加工环节委外，销售以直销并通过客户招投标获取订单为主。

四、企业经营业绩对比

按2025年闸阀营收规模，冠龙节能2025年闸阀收入1.24亿元，江苏神通0.47亿元，冠龙节能约为江苏神通的2.64倍，为样本中最大的闸阀业务。从依赖度看，冠龙节能闸阀占营业收入15.45%，属中等依赖（主业聚焦）；江苏神通闸阀仅占2.20%，属低依赖（闸阀为配套品类），其营收主体来自蝶阀、法兰及锻件、节能服务与核电等板块。增速上两家闸阀收入均同比下滑，且江苏神通降幅更深（-27.35% vs 冠龙节能-14.93%），反映其闸阀配套业务收缩更为明显。

五、企业研发投入对比

2025年2家企业研发投入金额上，从绝对规模看，江苏神通2025年研发投入合计1.08亿元，冠龙节能0.24亿元，江苏神通约为冠龙节能的4.5倍，投入体量差距与营收体量差距基本匹配。从投入强度看，江苏神通研发投入占营业收入5.05%，显著高于冠龙节能的2.96%，高出约2.1个百分点，反映两家在创新投入上的战略侧重不同。

六、企业发展规划

两家企业的发展规划均围绕“做强阀门主业并向上游高端化、系统集成延伸”展开，但路径明显分化，可归纳为三条主线。主线一，巩固主业与赛道升级：冠龙节能聚焦节水阀门，锚定智慧水务、数据中心液冷、高端水利阀门三大核心增长赛道；江苏神通巩固冶金、核电优势，加速核化工、高压氢能、半导体、深海油气突破。主线二，延链补链与第二曲线：冠龙节能推进上海基地智能化改造与湖南昱景基地建设，强化供应链与成本管控；江苏神通由单一制造向“技术+产品+服务”系统集成商转型，并以产业基金并购补链、“进口替代+出海”双轮驱动。主线三，研发与国产替代：两家均强调加大研发、攻克卡脖子技术。

七、闸阀行业代表性上市企业—冠龙节能

冠龙节能（301151）工商登记成立于1991年，2022年4月登陆深交所创业板，主营节水阀门的研发、设计、生产与销售，产能基地位于上海与湖南昱景，为给排水阀门细分领域的龙头企业（公司自述）。其弹性密封蝶阀与给排水用软密封闸阀于2017年纳入水利部全国节水产品推荐名录，并参与多项水利先进实用技术目录，具备较深的品牌与技术积淀。经营业绩方面，2021—2025年公司总营收在9.33亿元至10.57亿元区间波动，2025年降至8.05亿元，五年累计下滑约23%；闸阀营收于2023年达峰1.96亿元后连续两年回落，2025年为1.24亿元，五年区间1.24亿元至1.96亿元。闸阀毛利率由2021年的36.20%持续回落至2025年的27.02%，反映下游水务投资收缩与行业竞争加剧下的价格压力；但2023年以来降幅趋缓（2024年-2.06个百分点、2025年-0.60个百分点），毛利端逐步趋稳。整体营收波动幅度大于闸阀，说明蝶阀等非闸阀品类的波动对总盘影响更大。

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