2026年中国钢帘线行业重点上市企业对比分析：兴达国际营收规模遥遥领先[图]

上市企业：兴达国际（01899.HK）、大业股份（603278）、首佳科技（00103.HK）、恒星科技（002132）、福星股份（000926）

相关企业：中天钢铁集团（淮安）新材料有限公司、山东胜通钢帘线有限公司、镇江耐丝新型材料有限公司、贝卡尔特（中国）技术研发有限公司

一、概述

钢帘线（SteelCord），又称钢丝帘线，是以优质高碳钢盘条为原料，经拉拔成细钢丝并进行镀黄铜、镀锌等表面处理后，再将多根钢丝按一定结构捻制而成的高强度钢丝绳状骨架材料。钢帘线兼具高强度、高模量、耐疲劳、耐冲击以及与橡胶良好粘合等性能，能显著提高轮胎的承载能力、尺寸稳定性、耐磨性和使用寿命，是子午线轮胎不可或缺的关键材料。

我国钢帘线市场竞争格局呈现内资主导、外资深耕、高度集中的特征，行业准入门槛较高，头部企业凭借规模、技术和客户认证优势占据主要市场，形成龙头领先、多强并立的态势，兴达国际稳居行业龙头地位，贝卡尔特（中国）等外资企业依托技术积累和高端产品在市场中保持较强竞争力，大业股份、首佳科技等内资企业则通过产能扩张和成本管控不断巩固份额。

目前，我国钢帘线行业内上市企业主要包括大业股份、恒星科技、兴达国际、福星股份、首佳科技等，其中，兴达国际（01899.HK）和首佳科技（00103.HK）在香港上市，大业股份（603278）、恒星科技（002132）和福星股份（000926）在A股上市。从成立时间看，首佳科技成立最早，为1991年，其次为福星股份（1993年）、恒星科技（1995年）、大业股份（2003年）和兴达国际（2005年）；从上市时间看，首佳科技于1992年上市，福星股份于1999年上市，兴达国际于2006年上市，恒星科技于2007年上市，大业股份于2017年上市。

二、钢帘线上市企业业务布局对比

从业务布局来看，我国钢帘线行业5家重点上市企业普遍以钢帘线及相关金属制品为核心，但战略路径各有侧重，兴达国际专注子午轮胎钢帘线、胎圈钢丝及其他钢丝，形成江苏、山东、泰国三大生产基地，海外销售占比约29.4%，并推进泰国二期；大业股份深耕轮胎骨架材料，主攻胎圈钢丝、钢帘线和胶管钢丝，在山东多基地布局的同时设立香港、欧洲、美洲子公司并筹备摩洛哥基地，还延伸至风电、光伏、生物质发电；首佳科技高度聚焦子午线轮胎用钢帘线，该业务占营业额约99.6%，依托嘉兴东方、滕州东方基地，出口占钢帘线分部37.6%，并推进欧洲产能布局；恒星科技采取金属制品与化工双主业，产品覆盖钢帘线、胶管钢丝、预应力钢绞线、金刚线及有机硅等，市场延伸至东南亚、中东、欧洲并落地越南项目；福星股份则实行房地产与金属制品双主业，金属制品以子午轮胎钢帘线为核心，兼营钢丝、钢丝绳、钢绞线，并深耕武汉城市更新。

三、钢帘线上市企业产销模式对比

从产销模式来看，我国钢帘线行业5家重点上市企业普遍以客户需求为核心组织生产和销售。生产端，恒星科技明确采用“以销定产、产销结合”，福星股份也以销定产，并动态调整产品结构以降低库存；兴达国际、大业股份和首佳科技在表中未明确披露生产模式，但其销售安排同样体现出较强的订单导向。销售端，直销是主流：大业股份采取直销加经销，2025年直销占主营约98.34%；福星股份直销占比达100%；兴达国际直接面向轮胎制造商，按客户需求定制化，并在货品控制权转移时确认收益；恒星科技内销通过业务代表直客、招投标及央国企战略框架采购，外销采用线下加电商，并为主要客户派驻技术售后；首佳科技则借助新加坡合资公司开展代理经销、行销及销售，侧重海外销售代理。整体看，行业产销模式呈现以销定产、直销为主、经销代理为辅、定制化服务与全球化渠道并重的特征，企业通过贴近核心轮胎制造商、强化售后服务和优化库存来提升市场响应能力。

四、钢帘线上市企业营业收入与钢帘线业务收入对比

从营业收入与钢帘线业务收入来看，2025年，兴达国际营收规模最大，达114.80亿元，其中子午轮胎钢帘线收入100.15亿元，占比87.20%，虽营收和钢帘线收入分别同比下降3.90%和2.20%，但仍是行业专业化龙头。首佳科技以港元列示，营业收入24.24亿港元，钢帘线收入24.15亿港元，占比高达99.60%，业务最为纯粹，营收和钢帘线收入分别微增1.10%和0.80%，毛利率达15.00%，同比提升1.5个百分点。大业股份营业收入50.26亿元，同比下降1.40%，钢帘线收入24.93亿元，同比微增0.73%，占比49.60%，毛利率3.44%，同比提升2.46个百分点，呈现钢帘线业务逆势微增。恒星科技营业收入51.37亿元，同比增长1.02%，但钢帘线收入仅10.21亿元，同比下降1.45%，占比19.87%，毛利率5.61%，同比下降2.4个百分点，反映其业务结构较为多元。福星股份营业收入38.35亿元，同比大幅下降56.21%，金属制品收入8.46亿元，同比下降2.48%，占比22.06%，且钢帘线未单列，毛利率5.95%，同比提升7.23个百分点。

五、钢帘线上市企业研发投入对比

从研发投入来看，2025年我国钢帘线行业5家重点上市企业研发投入规模与强度分化明显，兴达国际研发投入2.44亿元，金额在可比人民币口径企业中居首，但占总营收比重为2.12%，研发强度相对不高；大业股份研发投入2.15亿元，占比4.27%，投入规模和强度均较为突出；首佳科技研发投入1.05亿港元，占总营收4.34%，为五家企业中研发强度最高者；恒星科技研发投入1.64亿元，占比3.19%，处于中上水平；福星股份研发投入仅0.28亿元，占比0.72%，金额和强度均明显偏低。整体看，我国钢帘线行业研发强度大致分布在0.72%至4.34%之间，专注钢帘线及轮胎骨架材料的企业研发投入强度普遍更高，而业务多元化、特别是涉及房地产的企业研发投入占比相对较低，反映出不同企业战略重心和技术投入力度的差异。

六、钢帘线上市企业业务发展规划

从业务发展规划来看，我国钢帘线行业5家重点上市企业普遍围绕主业深耕、降本增效、产品高端化、绿色智能化以及全球化布局展开。兴达国际聚焦现有产能智能化改造与绿色化升级，降低制造成本，提升子午轮胎钢帘线质量并稳定拓展新赛道，同时加快全球化步伐，以泰国二期作为辐射亚太、连接欧美的战略支点；大业股份深耕轮胎骨架材料主业，巩固国内胎圈钢丝龙头地位，致力成为全球领先的轮胎骨架材料综合服务商，加大高性能、超高强度钢帘线研发，未来3至5年完善海外营销体系并深度切入全球头部轮胎企业供应链，力争海外营收占比提升至30%以上，推进摩洛哥等海外基地和零碳示范工厂建设。

首佳科技依托嘉兴东方、滕州东方推进产能扩张和大幅降本，目标迈向年产30万吨以上精品钢帘线，持续推进绿色化、数字化、自动化、智慧检测和工序优化，并研究在欧洲（首选东欧）建设生产基地及全球产业链收购合作，借电动车增长带动国内子午轮胎钢帘线市场扩张；恒星科技以“十五五”规划开局和“稳中求进”为指引，坚持资本、资产、资金三最大化，围绕质量、成本、市场推动金属制品与化工制品协同共进，聚焦研发攻坚和高附加值产品转化，拓展海外布局并确保越南高性能预应力钢绞线项目运营与产能爬坡，同时落实安全、风控、环保双碳与资金管理；福星股份确立房地产与金属制品双轮驱动、协同发展战略，金属制品以“创新发展、效益优先”为主线，推进制造向创造、速度向质量、产品向品牌转变，动态调整产品结构，坚持以销定产降低库存，强化品质管控与服务升级，推进精细化管理与成本标准化，并创新营销体系、激活经销网络以扩大市场份额。

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