2026年中国金枪鱼行业重点上市企业对比分析：两家金枪鱼上市企业均具有明显的远洋化和国际化产销特征[图]

上市企业：中水渔业（000798）、开创国际（600097）、中鲁B（200992.SZ）

相关企业：大洋世家（浙江）股份公司、平太荣远洋渔业集团有限公司、山东东方海洋科技股份有限公司、辽渔集团有限公司、广州鹰金钱食品集团有限公司、宁波今日食品有限公司、浙江融创食品工业有限公司、广东鹰金钱海宝食品有限公司、宁波佳必可食品有限公司、荣成海之润水产食品股份有限公司

一、概述

金枪鱼是辐鳍鱼纲鲈形目鲭科金枪鱼属海洋鱼类的统称，俗称鲔鱼，是一类高度特化的大洋暖水性洄游鱼类。它们拥有典型的流线纺锤形躯体，体表被细小圆鳞覆盖，胸部鳞片相对宽大；生有两枚间距相近的背鳍，背鳍与臀鳍后方均排列有数枚小鳍，尾柄纤细且两侧各有三条隆起嵴，搭配新月形的强健尾鳍，赋予其极强的高速游动能力，瞬时游速可达每小时百余公里。金枪鱼肌肉因富含肌红蛋白多呈深红色，还具备独特的逆流热交换生理机制，可维持高于周边海水的核心体温，因此能适应从表层到深水、从热带到温带的多样海洋环境，广泛分布于太平洋、大西洋、印度洋的中上层水域，是全球远洋渔业最重要的捕捞对象之一，肉质高蛋白且富含不饱和脂肪酸，兼具极高的经济价值与大洋生态顶级捕食者的关键生态地位。

目前，我国金枪鱼行业内上市企业主要包括中水渔业、开创国际等，其中，开创国际（600097）成立于1993年10月11日，1997年6月19日上市，坚持“一鱼一虾”战略，以金枪鱼围网与南极磷虾捕捞为核心，构建“捕捞—运输—加工—贸易”一体化全产业链，金枪鱼围网船队作业于中西太平洋，磷虾“深蓝”轮作业于南极海域，境外资产占总资产61.00%，拥有西班牙ALBO、加拿大FCS、马绍尔群岛泛太渔业与泛太食品、Estelas等海外平台，国内以舟山环太和上海为基地，主要产品包括冷冻金枪鱼、鱼柳、罐头食品、南极磷虾及ALBO品牌等；中水渔业（000798）成立于1998年1月19日，1998年2月12日上市，专注远洋渔业，主营远洋捕捞、水产品加工贸易与海上渔业服务，作业方式涵盖金枪鱼延绳钓、金枪鱼围网、鱿鱼钓及多种拖网，作业区域遍布太平洋、大西洋、印度洋及南极海域，在20余个国家设有40余家分支机构，形成全球性多渠道多中心销售网络，旗下深圳国际金枪鱼交易平台销售与贸易规模持续扩大，主要产品包括金枪鱼、鱿鱼、其它渔获物、渔业服务、零售及加工贸易，并拥有“明珠”“中水远洋”“中水1号”等品牌。

二、金枪鱼上市企业产销模式对比

从产销模式来看，开创国际在生产端以金枪鱼围网为核心，11艘围网船队在中西太平洋满负荷运营，并采用以销定产模式，同时开展南极磷虾拖网作业；销售端则完全采取直销模式，分销售模式中直销占比100%，且境外销售占比达56%，体现出较强的外销导向和对直接客户渠道的掌控。中水渔业生产端作业方式更为多元，涵盖金枪鱼延绳钓、围网等多种方式，作业海域遍及太平洋、大西洋、印度洋及南极海域；销售端年报未披露分销售模式拆分，主要依托深圳国际金枪鱼交易平台及全球多中心销售网络进行销售，渠道呈现平台化、网络化和全球化特征。总体而言，两家企业均具有明显的远洋化和国际化产销特征，但开创国际的产销模式更突出“以销定产+全直销+高外销占比”，中水渔业则更强调“多方式捕捞+平台化全球销售网络”，反映出不同的资源布局与市场组织策略。

三、金枪鱼上市企业金枪鱼产销量对比

从产销量来看，2025年，我国两家金枪鱼重点上市企业呈现明显分化，开创国际金枪鱼产量为88,560.73吨，同比微增0.86%，但销量为67,096.02吨，同比下降10.43%，期末库存为10,781.66吨，同比下降20.82%，整体表现为“产量基本稳定、销量下滑、库存去化”；中水渔业捕捞合计产量为150,109.00吨，同比增长9.39%，销量为142,848.91吨，同比增长11.29%，期末库存为55,959.09吨，同比增长14.91%，表现为“产销双增、库存同步累积”。从规模看，中水渔业产销量和库存均显著高于开创国际，其中产量约为开创国际的1.69倍，销量约为2.13倍，库存约为5.19倍；从趋势看，中水渔业产销量保持正增长，但库存增速也较高，开创国际则销量承压并主动去库存。总体而言，两家企业在产销节奏和库存管理上差异明显，且需注意中水渔业为捕捞合计口径，与开创国际金枪鱼口径不完全可比。

四、金枪鱼上市企业营业收入与金枪鱼业务收入对比

从营业收入与金枪鱼业务收入来看，2025年开创国际实现营业收入23.37亿元，同比微增0.90%，其中，金枪鱼销售收入7.97亿元，同比下降3.57%，占总营收比重为34.11%，金枪鱼毛利率为35.84%，同比微降0.05个百分点；中水渔业实现营业收入43.42亿元，同比下降11.98%，但金枪鱼收入为7.77亿元，同比增长30.60%，占总营收比重为17.89%，金枪鱼毛利率为-6.96%，同比提升9.54个百分点。对比来看，中水渔业总营收规模约为开创国际的1.86倍，但两者金枪鱼收入较为接近，开创国际略高0.20亿元；开创国际金枪鱼收入占比更高、毛利率显著为正，但收入小幅承压，中水渔业金枪鱼收入增长更快、占比相对较低，毛利率仍为负但改善明显。

五、金枪鱼上市企业研发投入对比

从研发投入来看，2025年开创国际研发投入合计为0.04亿元，占总营收比重为0.18%；中水渔业研发投入合计为0.6亿元，占总营收比重为1.38%。对比而言，中水渔业研发投入绝对额约为开创国际的15倍，研发强度约为其7.67倍，高出约1.20个百分点，投入规模和强度均明显领先。结合业务规划，中水渔业强调增强科创能力，推进现代化研究院“四库”建设及南极磷虾综合利用实验室等，与其较高的研发投入相呼应；开创国际研发投入相对较低，其发展更多体现在船队更新建造、数智化、MSC认证、产品渠道拓展和全球平台协同等方面。

六、金枪鱼上市企业业务发展规划

从业务发展规划来看，开创国际与中水渔业均以远洋渔业和金枪鱼主业为根基，向产业链延伸、品牌建设和科技赋能方向发力，但战略侧重点有所不同。开创国际坚持“一鱼一虾”战略，强调扩大远洋渔业竞争优势、开拓产品渠道、优化产业布局，推进老旧渔船更新改造与金枪鱼生态圈建设，并明确提出2026年力争营业收入27.25亿元、归母净利润1.17亿元；具体路径包括金枪鱼围网船队推进2艘船舶更新建造，南极磷虾项目精准锁定渔场、提升出粉率，ALBO巩固欧洲核心市场并拓展全球软包装与健康轻食，环太深化数智化与MSC认证，FCS升级北美战略定位，Estelas强化原料追溯与MSC接轨，康隆优化运力做好金枪鱼转载与托运配套，整体呈现“项目落地+全球平台协同+品牌认证升级”的特征。

中水渔业则贯彻“捕捞为基、调整结构、产业协同、转型升级”方针，构建“大中水、大远洋、大渔业”格局，推动“捕、加、贸、服”协同，2026年重点发展现代化远洋捕捞，推进延链与品牌建设，主推“明珠”“中水远洋”品牌，增强科创能力，建设现代化研究院“四库”和南极磷虾综合利用实验室，同时提质增效、压减低效无效产能、退出毛利率持续为负业务，并探索新渔场以应对资源波动，严守国际履约与安全生产底线，整体更突出“结构调整+提质增效+风险合规”。总体而言，两家企业都重视远洋资源掌控、金枪鱼产业链延伸、品牌与科技支撑，但开创国际更偏向全球化布局、具体项目推进和高附加值产品拓展，中水渔业更强调战略转型、产能优化和合规安全底线，反映出不同的发展路径与经营重心。

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