2026年中国工程机械行业重点上市企业对比分析：工程机械行业上市企业“强者恒强”[图]

关键词：工程机械

上市企业：徐工机械（000425）、三一重工（600031）、中联重科（000157）、柳工（000528）、山推股份（000680）、中国龙工（03339）、山河智能（002097）、宇通重工（600817）、南方路机（603280）、厦工股份（600815）等

相关企业：中国铁建重工集团股份有限公司、中铁工程装备集团有限公司、山东临工工程机械有限公司、湖南星邦智能装备股份有限公司、临工重机股份有限公司、潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司、贵州詹阳动力重工有限公司、福建晋工机械有限公司、北京京城重工机械有限责任公司、江苏八达重工机械股份有限公司等

一、概述

工程机械是用于土石方工程、起重装卸、混凝土施工、道路修筑等基础设施建设与矿山开采的成套装备，产业链上游为钢材、发动机、液压件、电控系统等，下游覆盖房地产、基建、矿山、能源及市政工程。目前，中国工程机械行业重点上市企业包括徐工机械（000425）、三一重工（600031）、中联重科（000157）、柳工（000528）、山推股份（000680）、中国龙工（03339）、山河智能（002097）、宇通重工（600817）、南方路机（603280）、厦工股份（600815）等。

二、企业基本信息对比

从重点上市企业的基本布局来看，中国工程机械行业已形成“多强鼎立、细分深耕、区域集聚”的稳定竞争格局。徐工机械、三一重工和中联重科三大龙头的业务版图高度重合，均覆盖混凝土机械、起重机械和土方机械三大核心品类。从总部所在地看，湖南省长沙汇聚了中联重科、山河智能、三一（北京总部但发源于湖南）等核心力量，“工程机械之都”的集群优势在配套、人才和技术外溢上持续强化。

三、工程机械代表性产品对比及业务模式

生产模式上，普遍以销定产、按计划与订单结合组织生产；徐工机械、三一重工强调核心零部件自主配套与灯塔工厂柔性制造，南方路机为项目制非标定制。销售模式上，以经销网络为主、大客户直销与海外本地化渠道补充：三一重工、中联重科、徐工机械构建全球服务网络，山河智能工程机械与航空装备分渠道运营，宇通重工面向政府及企业客户直销+经销。典型下游为基建、矿山、房地产及市政工程承包商。

四、企业经营业绩对比

工程机械业务收入排序与总营收基本一致：徐工机械1008.23亿元（100.00%）、三一重工872.70亿元（97.81%）、中联重科481.18亿元（92.34%）、柳工300.61亿元（90.70%）居前，山推股份工程机械主机109.50亿元（74.90%）、山河智能58.80亿元（80.44%）次之，宇通重工15.20亿元（43.58%）、南方路机10.25亿元（98.87%）、厦工股份5.37亿元（79.94%）体量较小。除宇通重工因环卫装备分流、工程机械占比仅43.58%外，其余企业均高度依赖工程机械主业。

毛利率分档清晰：第一梯队南方路机29.79%、中联重科28.75%、三一重工27.70%、山河智能25.85%、山推股份24.80%、徐工机械22.61%、柳工22.01%，主营结构更优或海外高毛利占比高者领先；宇通重工工程机械18.36%居中；厦工股份仅9.54%垫底，受产品结构与成本拖累。变动上，三一重工+1.07%、山推股份+1.68%、山河智能+2.03%、宇通重工+2.79%、南方路机+2.46%、柳工+0.06%、徐工机械+0.04%改善；中联重科-0.45%、厦工股份-7.72%回落，后者降幅显著、盈利质量承压。

五、企业工程机械产销量

产量绝对规模上，徐工机械165819台、三一重工117554台、中联重科106511台居前（均超10万台/套），柳工84356台、山推股份24544台次之，山河智能12562台/套、厦工股份1406台、宇通重工1287台、南方路机358台套较小。头部三家产量合计约占样本总产量六成以上，集中度突出。

产量增速呈两组分化：山推股份（+22.09%）、三一重工（+17.75%）、徐工机械（+14.05%）、厦工股份（+14.40%）、南方路机（+8.16%）、柳工（+5.89%）增产，反映订单回暖与备货；中联重科（-7.60%）、山河智能（-7.60%）产量出现小幅下滑，宇通重工工程机械产量大降-37.19%、销量-38.32%，板块收缩明显。销量端，三一重工（+16.82%）、山推股份（+17.86%）、柳工（9.63%）、徐工机械（+5.12%）产销两旺。

六、企业研发投入对比

研发投入绝对规模上，徐工机械59.25亿元、三一重工51.69亿元、中联重科28.95亿元居前，柳工14.23亿元、山推股份5.84亿元次之，中国龙工（研发开支）5.02亿元、山河智能3.61亿元、宇通重工1.34亿元、南方路机0.84亿元、厦工股份0.34亿元较小。投入强度（占营收比）上，南方路机8.11%最高，徐工机械5.88%、三一重工5.79%、中联重科5.55%、厦工股份5.10%、山河智能4.93%居中，中国龙工4.48%、柳工4.29%、山推股份3.99%、宇通重工3.85%偏低。

七、企业发展规划

综合十家年报，发展规划可归纳为三条主线。主线一，做强工程机械主业、巩固龙头与细分壁垒：徐工机械推进“五化”转型、2026年营收目标增长超10%，三一重工、中联重科深化全球化与海外本土化，山推股份锚定161亿元营收（海外105亿元）、巩固推土机龙头，南方路机做强工程搅拌设备并拓展固废资源化。主线二，电动化、智能化、高端化产品升级：中国龙工将产品“三化”列为核心，宇通重工顺应“两新”政策与新能源渗透率提升推进绿色转型，山河智能统筹工程机械与航空装备双板块，柳工以“三全战略”迈向2030年规模翻番。主线三，结构优化与盈利修复：厦工股份推进“双擎驱动、筑基变革”聚焦高端装备，力图扭转亏损、改善产品结构与盈利质量。

八、工程机械行业代表性上市企业—徐工机械

徐工集团工程机械股份有限公司1993年成立、1996年A股上市，注册地位于江苏省徐州市，是行业内领先的全系列工程装备解决方案服务提供商。公司产品中汽车起重机、随车起重机、压路机等16类主机位居国内行业第一；公司起重机械、移动式起重机、水平定向钻、新能源装载机持续保持全球第一，桩工机械、混凝土机械稳居全球第一阵营，道路机械、随车起重机、高空作业平台保持全球第三，矿山露天挖运设备进位至全球第四，挖掘机位居全球第六、国内第二，装载机稳居国内第一。

公司聚焦“5+1”产业布局主线，坚持做强核心工程机械产业，做精零部件产业，培育战略新产业，转型升级现代服务业。公司总营收由2023年947.83亿元、2024年930.37亿元修复至2025年1008.23亿元，重回千亿；工程机械业务2025年达1008.23亿元（占总营收100.00%），毛利率由2024年22.57%微升至2025年22.61%，受益成本管控与海外高毛利占比提升。2025年，公司工程机械产品产量16.58万台、销量15.48万台，产销规模居样本首位，期末库存6.26万台随产量温和增长。

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