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社会服务行业周报:元旦游热度攀升 出行链有望受益

行情回顾


本周,沪深300 环比下降0.13%;社会服务板块整体下跌5.39%,跑输沪深300 指数5.26pct,涨跌幅在申万Ⅰ级31 个行业中排第29 位。子板块皆呈下跌态势,教育、旅游及景区、专业服务、酒店餐饮分别下跌10.04%、4.74%、3.53%、2.29%。


核心观点


出行:元旦旅游热度增长,出行产业链有望受益。2024 年元旦临近,假期出游预订已至高峰期,热门线路和目的地需求攀升。


国内游:冰雪游和避寒游是两大冬季旅行主题。据飞猪数据,截至12 月18 日,元旦假期出游预订量同比22 年增长近4 倍。对于三天小长假,快捷准时的“高铁游”是游客首选,假期火车票预订量同比22 年大增。据同程数据,12 月16 日,2024 年元旦假期首日火车票正式开售,核心城市群的短途线路车票较为紧俏,比较热门的线路有:北京至天津、上海至南京、深圳至广州、重庆至成都等,探亲是出行主要需求之一。另外,元旦考虑到受冬季冰雪旅游热的带动,预计北京、上海、杭州、南京、郑州等地发往哈尔滨、沈阳等热门冰雪游目的地的高铁列线路人气较高,假期期间北京至张家口的滑雪专列人气也将大幅上升。机票方面,飞往哈尔滨、乌鲁木齐、三亚、昆明等冰雪游和避寒游热门目的地的机票的价格也已走至高位。我们认为,受国内游热度攀升催化,出行产业链有望整体受益。


出境游:政策优化,出境游订单激增。随着出入境管理政策持续优化,元旦出境游有所升温,迎来2024 年开门红。截至12 月18 日,飞猪出境游预订量同比22 年增长近10 倍,日本、中国香港、泰国、马来西亚、新加坡、韩国等为热门目的地。据携程数据,截至12 月15 日,携程平台上元旦假期出境游预订订单量同比增长近5 倍。另外,24 年元旦出境滑雪也受到用户的青睐,12 月以来,出境滑雪产品订单环比上月增长460%。预订元旦、春节期间滑雪团队游产品订单量同比22 年分别增长6 倍、16 倍,出境滑雪热门目的地有日本、韩国、芬兰、俄罗斯等。此外北极圈的极光游也成为跨年较为受欢迎的主题之一,元旦前往芬兰、瑞典看极光的订单量环比上月分别增长73%和10%。我们认为,政策助推出境游需求恢复,受益于旅游预订增长的OTA 平台有一定增长空间。


入境游:高水平对外开放为旅游产业链恢复注入新动能。近期多项便利中外人员往来的出入境管理政策落地或官宣,其中包括新加坡与中国将实施30 天互免签证的协议以及中国对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚6 国施行入境免签,吸引了不少国际游客。据携程数据,元旦期间,携程平台入境旅游住宿热度同比2019 年同期增长200%以上。我们认为,入境政策不断优化或将吸引更多外国游客来华旅游,有助于带动我国旅游消费市场增长,为旅游产业链恢复注入新动能。


投资建议


投资建议:出入境游需求受政策带动有所恢复,国内游热度也有所攀升,我们认为出行产业链有望整体受益,建议关注:1)经营效率修复且整体韧性较强的餐饮龙头:九毛九、海底捞;2)出行链中刚需属性较强的酒店标的:首旅酒店、华住集团;3)存在扩张预期、供给优质的旅游标的:


宋城演艺;4)具备冰雪资源优势、冬季观光游玩属性的景区:长白山;5)客流逐渐修复、需求增长的免税板块:中国中免;6)受益于旅游预订增长的OTA 平台:携程集团、同程旅行。


风险提示


消费复苏不及预期;市场竞争加剧;宏观经济波动等。


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转自甬兴证券有限公司 研究员:彭毅/吴昱迪

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2024-2030年中国青海省旅游行业市场现状调查及发展趋向研判报告
2024-2030年中国青海省旅游行业市场现状调查及发展趋向研判报告

《2024-2030年中国青海省旅游行业市场现状调查及发展趋向研判报告》共九章,包含2024-2030年青海省旅游市场趋势与前景分析,2024-2030年青海省旅游市场投资风险及对策分析,青海省旅游企业投融资战略规划分析等内容。

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