航天装备Ⅱ行业深度报告：卫星互联网：星海辽阔 邀你摘星揽月(一)

核心观点

卫星互联网即以构建太空高速通信网络为目标，通过采用低轨通信卫星组网方式，实现全覆盖通信，弥补现有地面互联网网络的覆盖盲点，解决偏远地区以及空中、海上通信盲区的联网需求，弥补数字鸿沟，典型模式包括马斯克SpaceX 的星链等。低轨通信卫星在过去的几年中发展迅速，已经逐渐成为了卫星产业发展的重中之重，截止2022 年末低轨通讯卫星占当年发射卫星总数的比例已达87.92%。全球卫星互联网的发展不仅是技术的革命，更是经济、社会、政治和军事等多方面的深度整合和变革。

摘要

卫星互联网：全球互联的核心

狭义上的卫星互联网即以构建太空高速通信网络为目标，通过采用低轨通信卫星组网方式，实现全覆盖通信，弥补现有地面互联网网络的覆盖盲点，解决偏远地区以及空中、海上通信盲区的联网需求，弥补数字鸿沟，典型模式包括马斯克SpaceX 的星链等。

低轨通信卫星为全球卫星产业发展重中之重

2022 年全球航天产业规模达到约3840 亿美元，其中全球卫星产业规模占航天产业的73%，达2811 亿美元。低轨通信卫星在过去的几年中发展迅速，已经逐渐成为了卫星产业发展的重中之重，截止2022 年末低轨通讯卫星占当年发射卫星总数的比例已达87.92%。

卫星互联网，自从20 世纪80 年代初露端倪，已经历了三个主要发展演进阶段。最初，当它在通信领域崭露头角时，连接速率仅为Kbps 级别，这在当时已经被认为是一项技术革命。然而，随着技术的快速进步和不断的研发投入，卫星互联网的速率在短时间内跃升到Mbps 级别，极大地推动了其在商业、军事和民用领域的应用。进入21 世纪，特别是近些年，随着低轨道卫星网络的大规模部署，连接速度再次飙升，已经触及Gbps 的门槛。这不仅为全球互联网覆盖打下坚实基础，也为未来更多创新应用提供了可能性。

按照轨道高度划分，低轨卫星由于传输时延小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、整体制造成本低，非常适合卫星互联网业务的发展。总体来看，卫星互联网当前的发展趋势具有：（1）高通量、高频段（2）轨位高轨到低轨，（3）星体大型到小型，（4）卫星布局星座化，（5）天网地网一体化等特点。

商业与战略价值（1）：低轨通信卫星（星座）是实现全球覆盖唯一路径卫星互联网被广泛视为通信全球普及的关键手段，其目标是为地球上未能接入互联网的巨大人口提供连接。

当前的通信卫星技术，主要集中在中高轨道，但它们并不完全适应于全球覆盖和解决数字鸿沟问题。相比之下，低轨道卫星通信提供了一种更加灵活且具有成本效益的解决方案，它成为了地面通信的有效补充，尤其在空间和地面的融合通信中起到了中心角色。

卫星互联网与传统4G、5G 或互为补充。低轨卫星通信核心商业应用场景主要包括偏远地区通信、海洋作业及科考宽带、航空宽带和灾难应急通信等。卫星互联网或成为新一代6G 网络的重要组成。

商业与战略价值（2）：低轨道频谱和空间资源日渐紧张，抓紧布局迫在眉睫根据赛迪顾问的研究数据显示，地球近地轨道最多只能容纳约6 万颗卫星。美国SpaceX 星链计划共3 期已申报超4.2 万颗低轨卫星。亚马逊的Kuiper 计划、英国Oneweb、加拿大Telesat 等公司均开始布局并推出各自卫星互联网计划与低轨星座。2021 年4 月我国星网集团成立并申请了12992 个近地轨位，代号GW 国网。

根据国际电信联盟（ITU）要求，提交申请后的7 年内必须发射第一颗卫星，在此基础上非地球静止卫星系统必须在当前投入使用的监管期结束后两年内部署其星座的 10%，在五年内部署 50%，然后在七年内完成部署。

军事与战略价值（1）：俄乌战争启示 - 网络通信、地面遭遇、情报信息、精确打击、无人机支援、反网络电子干扰

“星链”低轨卫星星座凭借大容量、高通量、低时延和重访周期短等优势首次介入战场，可实现对全球近乎全天候不间断的侦查与监视，充分证明近地轨道卫星的潜在军事应用价值。“星链”卫星的通信传输功能具有军民两用的特点，俄罗斯和乌克兰的冲突凸显了太空对于态势监视和军事通信的重要性。在俄乌冲突中，“星链”带来的卫星网络支持，使乌军在通信、侦察等方面获得巨大助力，提升了其在网络通信、地面遭遇、情报信息、精确打击、无人机支援、反网络电子干扰等方面的能力。

军事与战略价值（2）：完善美军“空天地一体”作战能力、“无尽边疆”太空战略部署星链计划与美国新成立的太空军的关系密切。星链计划与X-37B 同属“星球大战”计划的一部分，背后依托的是美国太空安全的战略转型，蕴含着极高的全球军事价值，对完善美国“空天地一体”作战能力，太空战略部署均有着深远的战略意义。

美国聚焦发展低轨卫星星座，可分为弹性分散（提升空间体系抗毁能力）、战术信息支撑（高时空密度、高功能密度、超低时延）、网云体系（一星多用、云端服务）支撑三大系统。

“星链”卫星在军事领域的应用已成为美军战略的核心。其主要优势在于强化美军的指挥通信、侦察监视和指挥协同等多方面能力，从而助力多域作战概念的实现。

军事与战略价值（3）：军民一体通信系统，应用潜力广阔1994 年，美国首次提出“军民融合”概念，旨在将国防科技与民用科技结合，形成统一的国家科技创新体系。

成熟的“军民融合”模式为美国军工产业的发展带来了诸多红利，“星球大战”计划、“阿波罗”计划等都是“军民融合”协同发展的典型案例。模块化设计是“星盾”的一个重要优势，未来，“星盾”卫星可以搭载多种载荷，增强美国的太空体系弹性能力，提升多样化的太空军事应用能力。俄乌冲突已经揭示了“星链”系统并非纯粹的“民用”项目。由于分散部署军用载荷，增强了美国太空力量的隐蔽性和抗毁性。同时，在商业卫星上托管军用载荷体现了航天领域军民融合的大趋势。

卫星产业政策大力扶持：全方位推动产业发展

国家产业政策大力扶持：需求端脉络清晰，能见度与确定性高。卫星产业关乎国家信息安全与发展，国家政策大力推动，自2013 年起出台多方政策，例如鼓励民营小卫星公司参与国家项目，卫星互联网纳入新基建，作为“一带一路”战略的重大基础设施和应用工程，促进军民卫星资源和卫星数据共享等，从多方面发力推动产业发展。

建议关注

产业链上游：卫星总装：中国卫星；卫星载荷：上海瀚讯、佳缘科技、国光电气、航天环宇；载荷上游元器件：臻镭科技、铖昌科技、航宇微；卫星总装测试：思科瑞、苏试试验；产业链中游：卫星运营及服务：中国卫通；地面设备及终端：海格通信、振芯科技；产业链下游：卫星数据应用：中科星图；高精度时间频率：天奥电子。

风险提示

1、卫星互联网建设不及预期。卫星互联网产业系国家重点扶持的战略新兴产业，随着卫星互联网产业的发展，国家可能会出台新的政策和法规来规范和指导产业的健康发展。这些政策和法规的调整可能会对行业的生产运营和投资决策产生影响。

2、技术突破不及预期。尽管中国在卫星互联网领域取得了一系列进展，但与国际最先进水平相比，仍存在一定的技术差距。如何突破关键核心技术，特别是在一箭多星、低成本制造等方面，仍是制约产业快速发展的关键因素。

3、频谱和空间资源争夺。随着低轨道卫星数量的急剧增加，频谱资源和空间轨道资源的争夺将日益加剧。如何在国际上协调和争取更多的频谱和轨道资源，以确保我国卫星互联网系统的稳定运行，是一个长期和复杂的挑战。

4、资金投入与回报风险。卫星互联网产业需要巨额的初期投资，而且从研发、生产到发射和运营都需要长时间。在此期间，技术迭代快，市场环境和政策法规都可能发生变化，这都可能影响投资的回报率。

5、安全与隐私风险。卫星互联网作为一种新型的通信方式，其安全性和隐私保护问题受到广泛关注。如何确保卫星通信的安全性，防止数据泄露和被恶意攻击，是产业发展中需要重点考虑的问题。

知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。

转自中信建投证券股份有限公司 研究员：黎韬扬