2026年中国聚酯切片行业重点上市企业对比分析：行业整体承压，企业探寻差异化成长路径[图]

上市企业：皖维高新（600063.SH）、海利得（002206.SZ）、恒力石化（600346.SH）、荣盛石化（002493.SZ）、恒逸石化（000703.SZ）、东方盛虹（000301.SZ）、桐昆股份（601233.SH）、新凤鸣（603225.SH）等

相关企业：江苏恒科新材料有限公司、浙江恒逸高新材料有限公司、浙江古纤道绿色纤维有限公司、江苏三房巷聚材股份有限公司、四川科瑞宝新材料科技有限公司、江苏佩浦科技集团有限公司、江阴华宏化纤有限公司、张家港康得新光电材料有限公司、山东恒源石油化工股份有限公司等

一、概述

聚酯切片（PET切片）是由精对苯二甲酸（PTA）与乙二醇（MEG）经聚合、切粒制得的中间产品，是连接石油化工与下游聚酯产业的关键纽带，广泛用于聚酯纤维（涤纶）、聚酯瓶片、聚酯薄膜（包装、电子、光伏背板等）、吹塑包装（矿泉水瓶、包装桶）以及医疗卫生、建筑、汽车等领域。按品种可分为纤维级、瓶级、膜级及差别化切片；其中差别化聚酯切片（如阳离子染料易染ECDP、哑光膜用、阻燃、抗紫外等）面向市场规模较小的细分领域，具有多品种、小批量的特征。

目前，中国聚酯切片行业重点上市企业包括皖维高新（600063.SH）、海利得（002206.SZ）、恒力石化（600346.SH）、荣盛石化（002493.SZ）、恒逸石化（000703.SZ）、东方盛虹（000301.SZ）、桐昆股份（601233.SH）、新凤鸣（603225.SH）等。

二、企业基本信息对比

两家企业中，皖维高新1997年成立、同年上市，为成立与上市均最早的企业；海利得2001年成立、2008年上市，成立与上市均较晚。业务布局上，两家均涉及聚酯切片，但定位迥异：皖维高新以PVA为核心、高端功能膜材料为引领，构建五大产业链，聚酯切片仅为其差别化小众品类，覆盖六大类型30余品种，应用于薄膜、包装、医疗、建筑、汽车等领域；海利得聚焦车用差异化化纤，形成从聚酯切片到涤纶工业长丝再到帘子布、网格布的垂直整合产业链，聚酯切片兼具自用与对外销售双重属性。整体来看，行业处于成熟期，两家企业均以聚酯切片为产业链环节之一，但核心赛道与下游应用差异明显。

三、企业代表性产品对比及业务模式

在代表性产品层面，皖维高新的聚酯切片明确走“差别化”路线，年报列举六大类型30余个品种，包括阳离子染料易染聚酯切片（ECDP）、涤-腈同浴染色型聚酯切片、高含量型哑光膜用聚酯切片等，主要面向聚酯薄膜、包装、汽车等细分市场；海利得的聚酯切片则主要是涤纶工业长丝垂直整合链条的中间产品，对外销售部分为产业链一体化下的外销余量，产品本身以纤维级为主。生产模式上，皖维高新采用连续化生产、以市场为导向动态调整各产品负荷；海利得采用“外购PTA/MEG→聚合制聚酯切片→纺丝制涤纶工业长丝”的一体化模式，聚酯切片既是自用于帘子布/网格布的上游，又大部分对外销售，形成“内部消化+外部销售”的双重渠道。销售模式上，皖维高新以对外销售为主（年报未单列聚酯切片专属销售模式），海利得以直销为主、面向下游客户。

四、企业经营业绩对比

按2025年聚酯切片营收规模，皖维高新聚酯切片收入5.62亿元，在两家中居首，但同比下降20.30%，占其总营收比重7.01%，毛利率4.97%（较2024年微增0.07个百分点）；海利得对外销售聚酯切片收入3.83亿元，同比下降7.07%，占总营收6.56%。从收入规模看，皖维高新约为海利得的1.47倍，但海利得降幅更小、相对更稳。

五、企业研发投入对比

2025年，皖维高新研发投入合计3.92亿元（含资本化），占营业收入比重4.90%；海利得研发投入合计2.09亿元，占营业收入比重3.58%。从绝对规模看，皖维高新研发投入约为海利得的1.88倍；从投入强度（占营收比）看，皖维高新（4.90%）亦高于海利得（3.58%）。两家公司均维持了3%以上的研发投入强度，与其“新材料/差别化”定位相匹配——聚酯切片等产品的差别化、功能化迭代正依赖持续的配方与工艺研发支撑。

六、企业发展规划

各企业规划均围绕做精主业巩固竞争优势、延链补链培育第二增长曲线、结构优化与精益运营三条主线展开：皖维高新立足差别化聚酯切片7.5万吨/年产能深耕细分市场，推进多品种开发与提质降耗，依托园区扩区布局精细化工新材料，攻坚高阻隔EVOH树脂技术瓶颈；海利得以全球化与垂直一体化扩产为方向，有序推进越南二期配套聚酯切片项目建设，海宁基地同步布局聚酯切片、轮胎帘子布、石塑地板，加速高附加值车用丝产品放量，深化全球头部车企与轮胎企业客户认证。

七、聚酯切片行业代表性上市企业—皖维高新

安徽皖维高新材料股份有限公司1997年上交所上市，总部位于安徽巢湖，是以PVA为核心、高端功能膜材料为引领的综合型新材料企业；聚酯切片为其差别化补充产品线（安徽本部7.5万吨/年产能，利用率100.00%），产品涵盖六大类型30余品种。

从2021—2025年走势看，皖维高新聚酯切片营收呈“先升后落”轨迹：由2021年的3.36亿元稳步增长至2024年的7.05亿元（五年高点），2025年回落至5.62亿元；毛利率在2022—2023年达到7%左右的高位后，2024—2025年回落至4.9%—5.0%区间。产量与销量方面，2024年为放量年（产量8.39万吨、销量8.84万吨，同比分别+14.36%、+24.77%），2025年转为收缩（产量7.53万吨、销量7.60万吨，同比分别-10.24%、-14.01%）。总体上，聚酯切片在皖维高新营收中占比长期低于10%，属高附加值补充业务，其波动对公司整体业绩影响有限，但差别化路线使其毛利率相对优于大宗聚酯切片。

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