2026年中国风电齿轮箱行业重点上市企业对比分析：多家企业业务营收实现增长，中国高速传动营收规模较大[图]

上市企业：中国高速传动（00658.HK）、德力佳（603092.SH）、杭齿前进（601177.SH）、威力传动（300904.SZ）等

相关企业：重庆齿轮箱有限责任公司、湖南南方宇航工业股份有限公司、重庆望江工业有限公司、远景能源有限公司、中车戚墅堰机车车辆工艺研究所股份有限公司、中车福伊特传动技术（北京）有限公司、山西汾西重工有限责任公司等

一、概述

风电齿轮箱是风力发电设备中的关键部件之一，用于将风轮旋转的动能传递给发电机，从而产生电能。它通常由多个齿轮组成，通过精确的传动比例来提高风轮转速，并将其转化为适合发电机工作的转速。随着风电行业的快速发展，风电齿轮箱市场稳步扩张。目前国内以风电齿轮箱（含风电主齿轮箱/增速器、偏航变桨减速器）为主营业务或重要业务板块的上市企业共四家：中国高速传动（旗下南高齿，港股上市）、德力佳、杭齿前进、威力传动。中国高速传动（旗下核心企业南高齿）为全球风电齿轮箱龙头企业之一；德力佳为2025年11月新上市的风电齿轮箱厂商；杭齿前进为老牌国有齿轮箱骨干企业；威力传动以生产索道减速器起家，近年向风电增速器延伸，是行业重要新锐力量。

二、公司经营业绩

2025年，全国风电新增装机容量1.2亿千瓦，同比增长51%，行业高景气带动齿轮箱需求旺盛。中国高速传动风电业务收入173.61亿元居四家企业之首，但因贸易业务收缩总营收下滑；德力佳营收高速增长，业务毛利率24.89%为四家最高，盈利质量领先；威力传动营收翻倍增长，但受产品降价及产能爬坡投入影响仍处亏损；杭齿前进风电及工业传动产品收入小幅下滑且毛利率仅2.43%，风电板块盈利能力明显弱于船用齿轮箱主业。

三、企业产销情况

德力佳、杭齿前进、威力传动公布了相关产品产销量，德力佳台数为单价百万元级的风电主齿轮箱，2025年产销量分别增长49.23%和41.07%，产能利用率维持高位。威力传动台数以偏航、变桨减速器为主（单价远低于主齿轮箱），产销量同比均增长140%以上。杭齿前进风电及工业传动产品产量增长12.88%，销量下滑12.41%。整体看，2025年行业产销两旺。

四、企业研发情况

研发投入绝对额与企业规模正相关，2025年中国高速传动以8.74亿元居首，支撑其大兆瓦海上产品的技术领先；德力佳研发费用增速达50.43%，高于其营收增速，技术升级节奏加快；威力传动研发强度（占营收7.7%）为四家最高，反映其在增速器新赛道的追赶投入；杭齿前进研发占比5.71%，聚焦风电增速箱迭代升级。

五、公司发展规划

综合中国高速传动、德力佳、杭齿前进、威力传动四家企业战略规划，当前国内风电齿轮箱企业围绕技术升级、市场扩容、业务拓维、精益运营、合规赋能五大方向布局发展，各家企业均将技术创新作为核心发展抓手，持续加大研发投入与平台建设力度，贴合风电产业大型化、高端化发展趋势。

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