一、成功案例——厦门国资投资天马
1、事件背景
天马作为国内显示领域龙头，自成立以来始终紧跟行业主流趋势，在主流技术发展变迁中实现技术转型及产品升级换代，完成产业弯道超车。而柔性AMOLED作为行业下一代主流技术，其市场占比快速增长，产品应用场景广阔，潜力巨大。
2、国资投资事件
2019年8月12日，全球平板显示技术领军企业天马微电子股份有限公司与厦门火炬高新区管委会签订《投资合作框架协议》，总投资480亿元的天马第6代柔性AMOLED生产线项目正式落户厦门火炬高新区。项目由厦门天马与国贸控股集团旗下厦门国贸产业有限公司、金圆集团旗下厦门市产业投资有限公司、火炬集团旗下厦门兴马投资合伙企业（有限合伙）、象屿集团联合投建。
3、该项目对地方经济和就业的积极影响
此次签约项目达产后，将进一步提升天马在中小尺寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地位，拉动电气硝子、弘信等本地配套企业增产，促进上游芯片设计、发光材料、掩膜版、光刻胶、高端装备等国际高端技术配套企业引进，将大大完善和强化厦门新型显示及新一代信息技术产业链条，使福建成为我国乃至全球新型显示技术及新一代信息技术产业重要集聚区域。
4、项目投产现状
2022年2月15日，总投资480亿元的厦门天马显示科技有限公司（以下简称“天马显示科技”）第6代柔性AMOLED生产线项目首批产品成功点亮。天马显示科技第6代柔性AMOLED生产线项目建成后，将进一步提升天马在中小尺寸高端显示，特别是AMOLED领域的市场地位，助力天马柔性AMOLED产能规模跻身全球前三。
二、国有资本投资决策中，可行性分析如何辅助识别优质标的
1、研判产业趋势，确保投资方向与行业演进相契合
可行性分析需对产业技术路线、市场前景及政策导向进行系统研判。柔性AMOLED作为显示行业下一代主流技术，市场占比快速增长、应用场景广阔。厦门国资在投资天马项目前，需对行业技术迭代路径、全球供需格局及国内替代空间进行充分论证，确认该项目符合电子信息制造业的升级方向，避免投资落后产能或面临淘汰的技术路线。
2、评估链主效应，量化项目对区域产业的带动能力
可行性分析不仅关注项目自身的财务回报，还需评估其对地方产业链的拉动作用。天马项目达产后，可带动电气硝子、弘信等本地配套企业增产，并促进上游芯片设计、发光材料、掩膜版、光刻胶、高端装备等国际配套企业引进。可行性分析通过测算项目对上下游企业的直接与间接带动效应，为国有资本提供投资对区域产业升级贡献度的量化依据。
3、考察合作方资质与资源投入匹配性，降低投资执行风险
可行性分析需对项目参与各方的出资能力、行业经验及履约记录进行系统评估。天马项目由厦门天马与国贸产业、金圆投资、火炬兴马、象屿集团等多家国企联合投建，可行性分析需对各合作方的出资比例、资金来源及风险分担机制进行审查，确保项目在股权结构、治理机制及后续增资安排上具备可操作性，降低因合作方变更或资金不到位导致的推进风险。
三、智研咨询可研报告编制的专业实力与优势
1、拥有自主研发的数据系统，信息整合高效精准
智研咨询搭建了覆盖宏观经济、行业运行及企业经营的多层次数据系统，能够快速调取并交叉验证相关信息。在报告编制过程中，对不同来源的数据进行比对分析，确保引用数据的一致性与准确性，为财务测算与市场预测提供可靠基础。
2、熟悉国资监管要求，报告内容合规性强
智研咨询在长期服务国资客户的过程中，对国有资本投资决策的程序规范、审批要点及审计关注方向有较为深入的了解。在报告编制中注重政策依据的充分性、论证过程的严谨性及结论表述的规范性，使报告能够较好地适应国资内部决策与外部监管的双重要求。
公众号
小程序
微信咨询
