可研报告
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智研咨询：一笔草签即终止的控股收购，恰恰照见企业投资可研该在哪一环发力
一笔拟控股并购，从披露框架到宣布终止不过数月，且几乎没有资金损失——这看似是上市公司"理性止损"的范本。但换个角度：价格、控制权、业绩兜底三处核心条款为何始终谈不拢？如果一份独立的企业投资可研能在草签前就把这些分歧摊开，这场"白忙一场"本可以更早收手。
智研咨询：收购在交割前终止，估值分歧的背后，是业绩的"锚"先松了
一家宠物卫生用品出口企业，想借并购把一只脚踩进"猫经济"，公告筹划后随即停牌，四个月后却以一份终止公告收场。价格谈不拢只是表象，根子在被收购企业的业绩根基先松了。真正值得复盘的不是这次放弃，而是有些事本可在动议期看清，却用了四个月谈判去试错。
智研咨询：近半年停牌筹划换来“价格未谈拢”，企业投资可研本可少些被动
一家磁性材料上市公司筹划近半年、审计评估一路推进，最终却卡在"价格谈不拢"上按下终止键。这不是孤例——并购终止的表面理由，往往不是真正的分歧所在。本文沿着"终止的来龙去脉→决策中看不见的几个盲区→企业投资可行性研究报告如何前置补位→留给下一笔交易的启示"展开，把这场失之交臂的并购复给正在筹备并购、参股或战略合作的企业决策者看。
智研咨询：海外参股官宣四个月即告终止，企业投资可研的追问，从“这约6%买到了什么”开始
一家电池企业为了锁上游资源，决定以小比例股权参与材料供应商在印尼的项目增资；四个月后，合作方调整战略规划，交易友好终止——不撕破脸、不涉违约、金额也不大。看起来什么都没发生，恰恰最值得复盘：当"供应链保障"被寄望于不足一成的股权时，问题在签约那一刻就已埋下。
智研咨询：隔膜龙头拟收购上游装备企业为何搁浅？复盘估值分歧如何压过产业协同
一家锂电池隔膜龙头上市公司，想通过收购把产业链向上游装备端延伸，产业逻辑清清楚楚，交易却停在预案阶段。官方口径是"估值认定和交易对价没谈拢"，但真相远不止"估值要谨慎"这么简单。本文复盘这起搁浅案，想说清一件事：买得值不值，从来不只是"标的好不好"，更是"价格与风险谁来扛"能不能落到纸面。
智研咨询：从“看好协同”到“无法协同”，企业投资可研该在投前论证什么？
同一家上市公司，一晚披露两份并购公告：一边推进收购，夯实主业护城河；一边果断终止跨界收购，退出半导体赛道。更耐人寻味的是，三个月前公告还高调"看好协同效应"，三个月后却改口"无法形成有效协同"——前后反差之下，市场质疑的不仅是信披一致性，更是投前尽调的成色。本文以企业投资可研的视角复盘这起"一进一退"的并购案例，看看高估值、业绩承诺与协同论证，本该在投前如何把关。
智研咨询：蹭上热门赛道的跨界并购，为何卡死在估值与对赌的最后一公里
一家做卫生用品面层材料的上市公司，想借并购挤进半导体材料赛道，官宣后股价一度翻倍、引来国际投行重仓；可不到半年，交易却因"业绩对赌与估值谈不拢"戛然终止，次日一字跌停。热闹散场后才看清：标的连亏数年，热门赛道的叙事撑不起估值的底座。这份"谈不拢"，恰恰是企业投资
智研咨询：并购谈崩在“怎么付钱”上，比谈崩在“值不值”更值得复盘
一笔看上去顺理成章的产业链并购，最后没倒在估值上，而是倒在"钱怎么付、风险谁扛"的条款博弈上。这恰恰提醒买方：在签正式协议之前，先用一份企业投资可行性研究报告把标的的真实质量与对方的资本诉求摸透，比临场拉锯更有底气。
智研咨询：并购贷款落空、收购无疾而终，比看标的更重要的，是看清买方自己
一笔筹划数月的现金收购，最终卡在一笔没批下来的贷款上。买方没付一分钱、不算违约，却白白消耗了时间窗口。问题真的只出在银行吗？当买方自身连亏多年、杠杆高企，把"贷到款才付得出钱"写进交易前提的那一刻，结局其实已经埋下——这正是企业投资可研该提前算清的一笔账。
智研咨询：百亿跨界并购因股东难达成一致而告吹，企业投资可研本可提前看清“交易可达成性”
一笔承载转型梦想的百亿级跨界并购，谈了近十个月，却以标的原控股股东主动发函终止收场。问题不在买卖双方体量悬殊，而在交易启动前就埋着两处“风险信号”：标的股东结构极度多元、诉求各异，且同一标的此前已有一次收购折戟。如果先把一份企业投资可行性研究报告把“这桩买卖各方愿不愿意成”想透，结局或许不同。
