生猪期货上市“跌跌不休”，猪肉价格能回落吗？[图]

    中国是全球最大的生猪主产国和消费国，而此前市场生猪养殖缺乏风险管理的工具。企业虽然有准备，很多头部企业队伍建设已经比较完善，但基于制度和内部流程的原因还在观望。

2016-2019年全球猪肉产量及消费量

资料来源：美国农业部、智研咨询整理

2014-2019年中国猪肉产量占肉类比重

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    生猪期货上市一周以来几乎是“跌跌不休”，1月15日，生猪期货延续了下跌走势。而截至这一日，三个期货合约一周内都出现6千-7千点左右的跌幅。

    不过，这一表现符合市场对新年度生猪产能恢复的预期，并认为经历这波连续下跌后已经达到较低点。

    从现货价格来看，猪肉现货价格依然强势，全国猪肉平均价格保持在36.5元/斤，而三个生猪期货产品则分别对应着2021年9月、11月和2022年1月的生猪价格。

    生猪期货的价格反映了市场对于未来现货价格的预期，因为之前的挂盘基准价较高，从当前来看，期货盘面的价格基本上和市场对未来的猪肉价格的预期是一致的。

    我国生猪产业链上市公司牧原股份、新希望、天邦股份、天康生物、海大集团、通威股份、大北农等都有参与套保的经验。

    生猪期货上市一周时间，大多企业仍保持观望态度。其中，1月11日，牧原股份在互动易平台上回复表示，暂未参与期货交易；1月13日，新希望也在该平台表示，还未参与实际的生猪期货交易，今后会在合适的时机入场。