2026年中国储能电池行业重点上市企业对比分析：宁德时代储能电池系统毛利率高达26.71%，稳居行业盈利榜首[图]

上市企业：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、中创新航（3931.HK）、瑞浦兰钧（0666.HK）、国轩高科（002074）、比亚迪（002594）、鹏辉能源（300438）

相关企业：厦门海辰储能科技股份有限公司、远景动力技术（江苏）有限公司、楚能新能源股份有限公司、江苏海基新能源股份有限公司、天津力神电池股份有限公司

一、概述

储能电池是指通过电化学反应实现电能与化学能相互转化，专门用于电力“削峰填谷”、调频调峰、备用电源及新能源并网消纳等大规模或分布式能量存储的二次电池装置。与动力电池相比，储能电池并不苛求极致的瞬间爆发功率或体积能量密度，而是将长循环寿命、高安全可靠性、低全生命周期度电成本以及宽温域适应能力作为核心性能指标。

我国储能电池市场呈现“一超多强”的梯队化竞争格局，市场竞争已从早期单纯的价格比拼转向“成本+技术+交付能力”的综合较量，大容量电芯、长循环寿命与高安全性成为差异化竞争的核心抓手。据CNESA数据显示，2025年度，全球市场中，储能电池（不含基站/数据中心备电类电池）出货量Top10的中国企业，依次为宁德时代、海辰储能、亿纬储能、比亚迪、瑞浦兰钧、中创新航、远景动力、国轩高科、楚能新能源和鹏辉能源，其中，宁德时代凭借全产业链布局与规模交付能力稳居行业龙头，2025年储能电池出货量全国排名第一。

目前，我国储能电池行业内上市企业主要包括宁德时代、亿纬锂能、中创新航、瑞浦兰钧、国轩高科、比亚迪、鹏辉能源等，其中，宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源扎根深交所创业板，国轩高科与比亚迪立足深交所主板，而中创新航与瑞浦兰钧则选择了香港联交所，反映出企业基于国际化战略、融资需求及市场估值差异所做出的不同资本布局。在企业资历与上市节奏方面，国轩高科与比亚迪均成立于1995年，是行业内底蕴深厚的老牌企业，上市时间也最早，积累了长期的技术与市场口碑；亿纬锂能和鹏辉能源紧随其后，于21世纪初成立并先后登陆资本市场；而宁德时代虽成立最晚（2011年），却凭借动力电池与储能业务爆发式增长，于2018年快速上市并迅速崛起为全球龙头；中创新航与瑞浦兰钧则代表了近年来储能赛道的新兴力量，均在2022年及之后登陆港股，显示出储能行业在“双碳”目标驱动下，资本化进程正明显提速。

二、储能电池上市企业业务布局对比

从业务布局来看，我国储能电池行业7家重点上市企业已形成“全面覆盖、差异竞争、多极增长”的立体化格局，一方面，头部企业普遍采用“动力+储能”双轮驱动模式，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等凭借动力电池领域的深厚积累，快速将技术外溢至储能赛道，实现了车用与储能市场的协同扩张，其中，宁德时代与比亚迪更是在2025年分别夺得动力及储能出货量、新能源汽车及储能系统销量的全球双冠，确立了绝对的规模领先优势。

另一方面，各家企业基于自身资源禀赋，走出了差异化的特色路径，一是产业链纵向整合型，如宁德时代向上游延伸至电池材料及矿产资源，瑞浦兰钧依托青山集团在镍、钴等原材料上的强大掌控力，构建起成本竞争壁垒；二是技术路线多元化型，亿纬锂能以全场景、全技术路线平台著称，覆盖消费、动力、储能三大领域，鹏辉能源则同时布局锂离子与钠离子电池，积极探索下一代储能技术；三是应用场景深耕型，中创新航积极拓展船舶、低空、机器人等新兴细分市场，国轩高科借助大众中国股东背景加速全球化渗透与输配电协同，鹏辉能源则在工商业储能系统这一高增长细分赛道异军突起，出货量位居国内前列。此外，比亚迪凭借新能源汽车整车优势，实现了从电池生产到终端应用的全链条闭环，其储能业务与整车业务的深度融合构成了独特竞争力。

三、储能电池上市企业营业收入与储能电池业务对比

从营业收入来看，2025年，比亚迪以超8000亿元的收入遥遥领先，其汽车及相关产品（含电池）板块贡献了超过80%的营收，宁德时代以4237亿元稳居纯电池企业榜首，而国轩高科、亿纬锂能、中创新航则共同处于400亿至600亿元的第二梯队，瑞浦兰钧和鹏辉能源分别以243亿和119亿元的收入紧随其后，行业整体呈现明显的金字塔型结构。从储能电池业务占比及结构来看，鹏辉能源储能及锂离子电池收入占总营收比重高达93.08%，是纯度最高的电池企业；比亚迪汽车及电池板块合计占比80.68%，储能仅为其中一部分，但其庞大基数决定了储能业务绝对规模不容小觑；瑞浦兰钧储能电池收入占比55.7%，中创新航储能系统产品占比31.8%，亿纬锂能储能电池占比39.76%，均体现出储能已成为各自重要支柱；而宁德时代储能电池系统收入624.4亿元，占总营收仅14.74%，但绝对规模在行业中首屈一指，且其在动力电池领域的巨大体量使得储能占比相对“稀释”。

从盈利水平来看，宁德时代储能电池系统毛利率高达26.71%，尽管同比微降0.13个百分点，仍稳居行业盈利榜首；国轩高科储能电池系统毛利率20.75%，虽同比下降1个百分点，仍处于较高水平；比亚迪汽车相关产品毛利率20.49%，同比略降，综合竞争力依然稳固；鹏辉能源锂离子电池毛利率为12.37%，同比提升0.97个百分点，是唯一毛利率逆势增长的企业；亿纬锂能储能电池毛利率12.28%，同比下降2.44个百分点；瑞浦兰钧储能电池产品毛利率10.80%，但同比大幅提升5.4个百分点，改善幅度最为显著，说明其规模化效应正逐步兑现。

相关报告：智研咨询发布的《中国储能电池行业市场全景调研及发展前景研判报告》

四、储能电池上市企业研发投入对比

从研发投入来看，2025年，比亚迪以634.41亿元的研发投入一骑绝尘，不仅远超同行业企业，甚至超过大部分企业全年营收规模；宁德时代以221.47亿元位居第二，研发投入绝对值同样处于全球电池行业顶尖水平，反映出其在电化学底层技术及下一代电池体系上的持续深耕；亿纬锂能与国轩高科分别以34.35亿元和33.65亿元位列第三梯队，中创新航、瑞浦兰钧、鹏辉能源则分别为21.43亿元、7.67亿元和5.35亿元，各梯队之间差距明显，与营收规模呈高度正相关。

从研发投入占总营收比重来看，整体处于3%至8%之间，但企业间分化较为明显，2025年，比亚迪以7.89%的研发强度居首，展现出其以技术驱动全产业链发展的战略定力；国轩高科以7.47%紧随其后，在大众入股后持续强化技术储备，投入力度超出同体量企业，体现出追赶型技术战略；亿纬锂能以5.59%保持较高水平，研发强度在同等规模企业中表现突出；宁德时代为5.23%，虽绝对值庞大但占比较为稳健，反映了其大规模营收下的效率导向；中创新航（4.83%）与鹏辉能源（4.48%）处于行业中游；瑞浦兰钧为3.15%，研发强度相对较低。

值得关注的是，宁德时代与比亚迪的研发投入绝对值合计高达855.88亿元，占七家企业研发总投入的80%以上，充分说明在技术密集型的电池行业中，头部企业凭借雄厚的资金实力正在构筑越来越深的专利壁垒与技术护城河，而国轩高科以不到比亚迪二十分之一的营收规模，保持了几乎相当的研发强度，显示出中小体量企业试图通过高强度研发投入实现技术追赶与差异化突破的决心。总体来看，储能电池行业正处于从“规模驱动”向“技术驱动”转型的关键阶段，研发投入的力度与效率正成为决定企业长期竞争力的核心变量。

五、储能电池上市企业业务发展规划

从业务发展规划来看，储能电池行业的竞争维度正从单一的产品制造与产能扩张，全面跃升至“技术代际领先、全球生态构建、零碳价值引领”的深层次较量，各企业的发展规划普遍强调技术创新、全球化深耕、场景延伸与可持续发展四大主线。

首先，技术创新路线呈现高度聚焦与差异化并存的特征。大容量化已成为储能电芯的明确趋势，宁德时代持续推广大容量储能电芯及TENERStack系统，亿纬锂能全力扩张628Ah大铁锂产能，中创新航推出“至久”600Ah+大电芯，瑞浦兰钧规划500Ah+系列，国轩高科推进锰铁锂超充与5C快充，比亚迪则以搭载2710Ah刀片电池的“浩瀚”系统定义下一代储能技术标准。同时，固态电池作为下一代技术制高点，已被亿纬锂能（规划100MWh量产基地）、中创新航（布局低空与机器人固态应用）、国轩高科（固态中试线已投产）、鹏辉能源（固态中试线持续优化）以及瑞浦兰钧（全固态电芯全面攻关）等多企业纳入核心规划，预示着行业正加速向下一代电池技术迈进。

其次，全球化布局从产品出口向产能出海与经营模式创新深化。宁德时代明确推进境内外生产基地建设、加速海外市场拓展；瑞浦兰钧聚焦欧美、澳洲高毛利市场，并建设印尼基地；国轩高科在亚太、欧非、美洲加速工厂建设；鹏辉能源在越南基地基础上探索海外集成与电芯工厂及技术授权许可模式；亿纬锂能则通过CLS全球合作经营模式实现轻资产出海。中创新航的液冷集装箱系统已进入欧洲、日本、美国等高价值市场。海外市场正从“可选项”变为“必选项”，全球化能力成为衡量企业综合竞争力的关键标尺。

再次，企业定位从电池制造商向综合能源解决方案提供商全面升级。中创新航明确提出从装备供应商升级为能源解决方案提供商，构建零碳城市、园区、虚拟电厂等多元场景方案；宁德时代致力于构建全场景、全链条新能源产业生态圈；国轩高科强调“材料科学+数字科学”双轮驱动；比亚迪以“7+4”全市场战略推动全方位拓展，储能系统出货量已登顶全球；鹏辉能源聚焦AIDC、极端环境等差异化储能场景，探索技术授权等新模式。这种定位跃迁，意味着企业的核心竞争力不再局限于电芯本身，而是延伸至系统集成、场景定制、数字化运营与全生命周期服务能力。

最后，零碳目标与可持续发展成为顶层共识。中创新航设定了2030年核心运营碳中和、2040年价值链碳中和的明确时间表；鹏辉能源推进绿色与零碳工厂建设；比亚迪始终秉持太阳能、储能、电动车三大绿色梦想。这反映出在全球碳关税与ESG投资趋势下，企业的绿色低碳能力正从品牌加分项演变为市场准入门槛。总体而言，2026年将成为储能电池行业从“量的扩张”转向“质与量并重”的关键转折年。

六、储能电池代表性企业分析—宁德时代

宁德时代新能源科技股份有限公司是全球领先的零碳新能源科技公司，主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售，以推动移动式化石能源替代、固定式化石能源替代，并通过电动化和智能化实现市场应用的集成创新。公司提供电芯、电池柜、储能集装箱以及系统集成等储能解决方案，公司的储能电池广泛应用于表前储能和表后储能领域，包括公用事业储能、工商业储能及数据中心储能等。2026年上半年宁德时代营业总收入已完成2769亿元，其中，储能系统业务收入532.6亿元，占营业总收入的19.23%。

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