2026年中国食盐行业上市企业对比分析：雪天盐业盐类产品产销量领先[图]

上市企业：雪天盐业（600929）、苏盐井神（603299）、江盐集团（601065）、浙盐股份（874826.NQ）、鲁银投资（600784）、云南能投（002053）

相关企业：中国盐业股份有限公司、广东省盐业集团有限公司、山东省鲁盐集团有限公司、天津长芦汉沽盐场有限责任公司、青海茶卡盐业有限公司、四川省盐业集团有限责任公司、江苏省盐业集团有限责任公司、四川久大盐业（集团）公司

一、概述

食盐又称食用盐，依据国标GB2721-2015定义，食用盐是指以氯化钠为主要成分，用于食用的盐。食盐不仅为“百味之首”、人民美好生活之所需，也是维持人体健康必不可少的基本民生商品。按来源不同，食用盐可以分为湖盐、海盐和井矿盐，其中，井矿盐的产量占比达到87%，远高于其他两类，湖盐与海盐的产量占比分别为3%和10%。

国际盐业企业发展与所处国家地区整体经济水平成正相关性，国际知名大型盐业企业多集中在北半球，南半球较少，且主要分布于北美、西欧等发达国家，此外发达国家、发展中国家均有部分针对特定地域市场的区域特色企业。目前，我国原盐行业呈现出集中度提升、规模效应逐渐显现的局面，其中，中盐股份原盐产能全国最高，其次是苏盐井神和雪天盐业两家产销一体企业在全国性市场比较活跃，其他省级批发企业多在本省行政区域范围内深耕，以应对外来企业竞争。

食盐生产企业在盐改开始阶段跨区经营较为活跃，但跨区经营带来的人力、物流仓储、品牌推广等成本也增加了企业负担，新增销量带来的收入不能消化跨区经营成本，近两年开始收缩，在部分市场采取与批发企业合作、委托物流配送商配送等方式进入市场，少数企业在发达城市通过开发商超市场进行食盐销售。未来，我国盐业企业发展趋势与大格局变化密不可分，盐业产销一体化企业优势逐步显现，行业重组整合不可避免，行业新格局是少数“大而全”企业+部分“小而专”企业。

目前，我国食盐行业内上市企业主要包括雪天盐业、苏盐井神、江盐集团、浙盐股份、鲁银投资、云南能投等，从业务构成来看，雪天盐业、浙盐股份以食盐为绝对核心主业，食盐收入占比较高；苏盐井神、江盐集团、鲁银投资则实行盐及盐化工并重的发展模式，食盐是重要组成部分但非唯一支柱；云南能投采取新能源与盐业双轮驱动，食盐业务为传统优势板块。总体而言，上述六家上市企业虽在食盐业务上的战略定位和依赖程度各有不同，但均具备国家食盐定点生产资质，是构成我国食盐行业的核心力量。

二、食盐上市企业基本信息对比

从企业成立及上市时间来看，鲁银投资成立最早（1993年）、上市最早（1996年），为行业先行者；浙盐股份上市最晚（2025年5月），是板块内最新成员。多数企业集中于2015年至2023年间完成上市，反映出近年来盐业体制改革加速了优质盐业资产证券化进程。从业务构成来看，上述企业可分为三类：雪天盐业、浙盐股份以食盐为核心主业，定位更为聚焦；苏盐井神、江盐集团、鲁银投资采取盐及盐化工并重的发展模式，食盐为重要业务板块之一；云南能投实行新能源与盐业双轮驱动，食盐业务在公司整体战略中的占比相对较低。

三、食盐企业经营业绩对比

从营业收入维度看，雪天盐业与苏盐井神长期稳居营收规模前两位，但二者走势截然不同，雪天盐业从2018年的23.03亿元持续攀升至2022年的64.41亿元峰值，随后逐年回落至2025年的54.21亿元，呈现“先扩后缩”的抛物线形态；苏盐井神则在2018年以46.48亿元领跑，此后营收长期在40亿-60亿元区间震荡，2025年降至45.06亿元，增长动能相对疲软；江盐集团营收从2018年的9.87亿元稳步增长至2022年的29.36亿元后亦有所回调，2025年为22.61亿元；鲁银投资始终维持在20亿-38亿元之间，波动较小；云南能投表现出较强的韧性，从18.35亿元逐步上升至2024年的34.53亿元，虽2025年回落至24.95亿元，但整体呈波动上行态势；浙盐股份因上市较晚，数据始于2022年，营收规模在6亿-7.6亿元之间，体量最小且呈缓慢下滑。总体来看，上述六家食盐上市企业在2022年前后普遍触及营收高点，此后受市场需求、价格波动及竞争加剧等因素影响，多数企业营收承压回落，而云南能投凭借多元化布局展现出相对稳健的增长弹性，行业整体进入存量调整与结构优化阶段。

从毛利率来看，雪天盐业与云南能投初期毛利率处于绝对高位（2018年分别达48.65%和52.37%），但此后二者均呈长期下滑趋势，雪天盐业毛利率由2021年的29.85%短暂回升至2022年的34.15%后再度走低，2025年已降至22.51%，累计降幅超过26个百分点，云南能投则从50%以上区间持续回落至2025年的31.94%，盈利能力明显收窄；苏盐井神与江盐集团表现相对稳健，毛利率长期维持在25%-37%的区间内波动，苏盐井神甚至在2023—2024年逆势小幅提升至35%以上，展现出较强的成本管控能力；江盐集团则在2023年达到37.23%的阶段性高点后于2025年回落至29.1%；浙盐股份自2022年起毛利率始终保持在41%-48%的较高水平，2025年为41.77%，显著优于其他企业；鲁银投资毛利率整体偏低，长期在8%-26%之间徘徊，虽呈缓慢爬升态势，但与同行差距依然明显。

从食盐相关业务营收情况来看，2025年苏盐井神以28.29亿元的食盐类产品主营收入遥遥领先，收入占比高达62.79%，且主营利润达12.21亿元、毛利率达43.16%，均居行业前列，体现出盐类核心业务的绝对主导地位与强劲的盈利效率；雪天盐业与江盐集团的盐业务收入分别为19.28亿元和12.16亿元，收入占比在35%-54%之间，毛利率分别为34.93%和33.76%，利润占比则显著高于收入占比（雪天盐业利润占比55.20%，江盐集团62.40%），表明两家企业的食盐业务对整体利润贡献较为突出，属于“高利润贡献型”板块；鲁银投资盐业收入为13.10亿元，收入占比39.05%，但毛利率仅24.45%，为六家中最低，反映出其盐业务偏向大宗或低附加值品类，盈利空间相对有限；云南能投盐行业收入仅2.482亿元，收入占比38.37%，但毛利率高达40.91%，属于“小而精”的高毛利业务，不过利润占比（29.50%）低于收入占比，说明该业务在公司整体利润结构中尚未占据主导。

值得注意的是，浙盐股份的产品细化数据揭示了行业盈利的关键密码，其小包装食盐收入为3.75亿元，占比58.01%，但毛利率高达51.42%，利润占比更是达到71.42%，是绝对的利润核心，而食品加工用盐（毛利率25.93%）和海水晶（毛利率27.05%）虽合计收入占比约30%，但利润贡献不足19%，盈利水平远低于小包装食盐，这一结构特征在其他企业中也具有普遍性——面向终端消费的小包装食盐因品牌溢价和渠道价值，毛利率显著高于工业用盐或大宗盐产品，是企业维持高利润的关键抓手。

四、食盐企业盐类产品产销情况对比

从盐类产品产销情况来看，2025年，雪天盐业以823.53万吨的生产量和813.01万吨的销售量遥遥领先，远超其他企业，产销量同比分别增长9.00%和5.01%，库存量同比增加4.65%至81.77万吨，整体呈现出规模优势下的稳健扩张态势；苏盐井神以563.18万吨的产量和431.83万吨的销量位居第二，产销量同比增幅较小（分别为2.36%和1.04%），但库存量仅6.34万吨，且同比增幅达8.56%；鲁银投资食用盐产量为130.11万吨，销量129.11万吨，产销量极为接近，但同比分别下降4.54%和5.28%，是五家中唯一出现产销量双双下滑的企业，而库存量同比增长20.93%至5.76万吨，反映出终端需求疲软或渠道去化不畅的压力；江盐集团食盐产量67.27万吨、销量65.72万吨，产销量同比增幅分别为10.08%和7.92%，增速在同行中最为突出，但库存量同比猛增23.69%至6.87万吨；云南能投食盐产销量分别为37.68万吨和37.31万吨，体量最小，但产销量同比分别增长8.92%和5.31%，增速较为积极，库存量仅4.41万吨且同比增幅最低（2.02%），产销衔接较为顺畅，整体经营质量相对健康。

五、食盐企业研发投入对比

从研发投入来看，2025年五家食盐上市企业对技术创新的重视程度呈现出明显的两极分化态势，苏盐井神以2.56亿元的研发投入和5.67%的营收占比位居行业首位，体现出其以技术驱动产业升级的战略导向，这也与其在盐化工产业链延伸及高端盐产品开发方面的布局相契合；雪天盐业紧随其后，研发投入达2.26亿元，占营收比例为4.17%，在绝对规模上同样处于行业前列；江盐集团与鲁银投资分别投入0.91亿元和1.20亿元，占营收比例分别为4.02%和3.59%，处于行业中游水平，而云南能投的研发投入仅0.08亿元，占营收比例低至0.32%。未来，随着食盐行业从单纯的规模扩张转向质量与效益提升，研发投入正逐渐成为衡量企业长期竞争力的关键指标之一。

六、食盐企业业务发展规划

从业务发展规划来看，雪天盐业与江盐集团均强调“盐+化工+新材料”的多元产业延伸，前者突出“一核三极”与品牌国际化，后者则聚焦“三个一体化”循环发展体系，构建全产业链协同优势；苏盐井神将科技创新置于核心地位，致力于打造全国盐业原创技术策源地，并积极布局盐穴深地储能等新兴领域，推动绿色低碳转型；鲁银投资则坚持“产业升级+资本运作”双轮驱动，着力构建现代营销体系以提升市场份额；云南能投立足区域市场，以数字化转型和绿色制造为切入点，通过盐穴综合利用实现盐业与新能源的协同联动。总体而言，行业正从传统生产制造向“技术驱动+绿色低碳+多元协同”的综合竞争模式加速演进，各企业均将高端盐品开发、产业链延伸及绿色转型作为战略核心，未来竞争将更多体现在技术创新能力与生态布局的深度上。

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