研判2026！中国钌行业产业链、需求量、市场价格及发展趋势分析：数据中心与氢能需求激增，供需矛盾引爆价格[图]

内容概况：当前，中国钌行业正处在一个供需严重失衡、风险与机遇并存的关键发展节点。钌作为稀有金属，中国储量仅占0.3%，年缺口达12.7吨，高度依赖进口。随着2025年数据中心、氢燃料电池及量子计算领域需求激增，而南非、俄罗斯主产国因电力危机、物流受阻导致供应不稳定，叠加地缘政治风险，进一步加剧供需矛盾。2025年年底，中国钌价格为330元/克，同比增长176.15%。

相关上市企业：贵研铂业（600459）、有研新材（600206）、浩通科技（301026）、

相关企业：金川集团股份有限公司、云南铜业股份有限公司、中再资源环境股份有限公司、格林美股份有限公司、三一重工股份有限公司、联想集团控股公司、老凤祥股份有限公司、恒瑞医药股份有限公司、西安凯立新材料股份有限公司、兰州兰石重型装备股份有限公司

关键词：钌、钌市场规模、钌行业现状、钌发展趋势

一、行业概述

钌是一种化学元素，符号为Ru，原子序数为44，属于第8族铂系金属。它是一种硬而脆、呈银白色的稀有过渡金属，以其极高的熔点（约2334°C）、沸点（约4150°C）和优异的化学稳定性著称。钌在地壳中含量极为稀少，通常从铂矿或镍精炼的副产品中提取，全球资源高度集中于南非、俄罗斯等地。

二、行业产业链

钌行业产业链上游矿产资源主要作为铂、镍、铜硫化矿的伴生品提取，无独立大型矿床，同时钌可从电子废弃物、工业催化剂等二次资源中回收，伴生品提取和回收提取所需要的设备包括颚式破碎机、球磨机、超细磨矿机、浮选机、磁选机、电弧炉、感应炉、转炉、等离子熔炼炉、反应器、区熔炉、电解槽等。产业链中游为钌生产制造环节，其产品形态包括钌粉、钌靶材、钌盐、钌基合金等多种形态的高附加值产品。产业链下游主要应用于电子工业、化工催化、电化学工业、首饰与装饰、生物医药等领域。

从全球来看，铂的供应来源主要分为矿产和回收，供应结构总体保持稳定，以矿产供应为主。具体来看，全球铂族金属矿产资源主要分布在南非、俄罗斯、津巴布韦、美国、加拿大等国。根据美国地质调查局（USGS）报告，截至2024年底全球已探明铂族金属储量约为8.1万吨。其中，南非的铂族金属储量最为丰富，2024年储量达到6.3万吨，占全球总储量的77.78%。而钌的不可再生性及供应风险，使得从废旧材料中回收再利用变得极其重要。从全球来看，回收原料主要来自汽车尾气催化剂、首饰以及电子行业，以汽车尾气催化剂为主。

相关报告：智研咨询发布的《中国钌行业市场分析研究及投资战略研判报告》

三、行业现状

曾经默默无闻的钌，正从一种特殊的铂族金属，快速升级为驱动全球数字经济与绿色转型的战略性关键原材料。2024年，全球钌需求量约为1197兆焦耳，同比增长10.73%。需求高增长的首要引擎，是以人工智能（AI）和数据中心为核心的全球数字革命。作为提升硬盘存储密度的关键涂层材料，钌在AI浪潮中扮演着“数据骨架”的角色。

当前，中国钌行业正处在一个供需严重失衡、风险与机遇并存的关键发展节点。钌作为稀有金属，中国储量仅占0.3%，缺口达12.7吨，高度依赖进口。随着2025年数据中心、氢燃料电池及量子计算领域需求激增，而南非、俄罗斯主产国因电力危机、物流受阻导致供应不稳定，叠加地缘政治风险，进一步加剧供需矛盾。2025年年底，中国钌价格为330元/克，同比增长176.15%。

四、重点企业经营情况

当前中国钌行业的竞争格局呈现出鲜明的“供给端高度依赖进口与循环经济”的特征。金川集团作为特大型采选冶联合企业，依托铂族金属伴生矿资源，通过国家科技进步特等奖技术实现钌等战略金属的协同开发。贵研铂业的业务贯穿贵金属回收提纯、材料深加工及销售服务全链条，在营收规模和产业布局上均遥遥领先。有研新材凭借半导体材料技术积淀，推动纳米钌粉、钌基催化剂在锂电池、燃料电池领域应用。

云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司依托在新材料精深加工和二次资源回收领域的综合竞争优势，为中国国防工业、新兴工业的发展提供高精尖的贵金属新材料产品和一体化服务，是我国在贵金属领域成果转化和产业发展的关键力量。公司生产的贵金属主要包括黄金、白银以及铂、钯、铑、铱、钌、锇等铂族金属。2025年前三季度，贵研铂业营业收入为451.79亿元，同比增长22.21%；归母净利润为5.01亿元，同比增长12.43%。

有研新材料股份有限公司是由北京有色金属研究总院独家发起，以募集方式设立的股份有限公司，有研新材主要从事稀土材料、微光电子用薄膜材料、生物医用材料、稀有金属及贵金属、红外光学及光电材料等新材料的研发与生产，是我国有色金属新材料行业的骨干企业。公司钌系产品包括钌粉、钌浆等。2025年前三季度，有研新材营业收入为67.70亿元，同比增长0.16%；归母净利润为2.45亿元，同比增长114.14%。

五、行业发展趋势

1、战略需求重塑，新能源与高科技成为核心增长极

钌行业的增长逻辑正在发生根本性转变。传统的化工催化剂和电子元件领域虽仍是需求基础，但未来的爆发性增长将主要来自新能源与半导体两大战略赛道。在新能源领域，特别是氢能产业，钌的角色正从“配角”转向“主角”。近期北京大学等机构的突破性研究显示，基于钌的新型催化剂性能已超过昂贵的铂，并能将氢能制备成本大幅降低。钌已与铱一同被确定为绿氢电解槽的关键材料。同时，在半导体领域，钌因其优异的物理化学性质，在先进制程芯片（如用作阻挡层和互连材料）、数据存储以及脑机接口等前沿科技中均有关键应用。这些高端需求对钌的纯度、性能提出了前所未有的苛刻要求，将根本性地推动产业升级。

2、产业范式转型，“城市矿山”回收与全产业链整合成为关键

面对中国钌资源极度匮乏、对外依存度极高的严峻现实，发展循环经济、挖掘“城市矿山”已成为保障国家供应链安全的核心战略。从废弃汽车尾气催化剂、电子废料中高效回收钌，不仅是对原生资源缺口的关键补充，更是行业的必然发展方向。未来，行业将告别粗放式增长，走向高质量发展。单纯比拼回收规模的企业将面临产能过剩的压力，竞争重心将转向提升回收技术效率和产品纯度（如99.999%以上高纯钌），并向高附加值的化合物、靶材等下游产品延伸。最终，具备“回收-精炼-高端材料制造-应用方案”全产业链整合能力的企业，将构筑起最强的竞争壁垒。

3、发展环境优化，政策引导与金融工具护航产业稳健前行

行业的健康发展离不开顶层设计的完善。政策层面，国家明确支持资源循环利用，并成立了中国资源循环集团有限公司以构建全国性回收网络。行业协会也在通过发布回收指导价、倡议反低价内卷等方式，引导市场回归良性竞争。尤为重要的是，2025年底广州期货交易所铂、钯期货及期权的上市，为产业链企业提供了至关重要的金融“稳定器”。钌作为铂族金属的重要成员，其价格波动剧烈，这些金融工具将帮助企业有效对冲风险、管理成本、锁定利润，极大增强经营稳定性，从而吸引更多资本和资源投入这个战略行业，为长期技术创新和产能扩张保驾护航。

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国钌行业市场分析研究及投资战略研判报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。