餐饮
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餐饮行业2025H2业绩前瞻：格局改善 一触即发
行业趋势：优胜劣汰正发生，头部品牌强者更强我们坚定认为，本轮自2023 年初以来的餐饮行业复苏，其幅度由需求决定，节奏由供给决定。细分赛道来看，基于供给变动节奏差异，茶饮细分领域的节奏领先西式快餐及正餐等细分领域约1 至2 个季度，头部茶饮品牌已于25Q1 逐步回暖，我们预计头部西式快餐/头部正餐分别已于25Q2/25Q3 实现同店持平或回正。
旅游酒店及餐饮行业：餐饮品牌同店延续压力；价格企稳拐点可期
我们观察餐饮品牌同店延续压力；2H24 以来低价促销趋缓和格局趋稳局部显现，肯德基中国、蜜雪等提价也有所验证。龙头持续积极尝试新模式。
食品行业周报：8月餐饮零售额同比+3.3%
板块表现：9 月16 日-9 月20 日，大盘指数涨跌幅为+1.42%，食品饮料指数涨跌幅为+0.19%，涨跌幅在28 个子行业中排名第22。表现前三板块为零食板块（+4.93%）、其他酒类板块（+4.30%）、预加工食品板块（+3.46%）。个股涨幅前三为莫高股份（+17.51%）、皇台酒业（+16.33%）、ST 加加（+14.36%）。个股跌幅前三为ST 通葡（-6.77%）、华宝股份（-5.03%）、日辰股份（-3.54%）。
旅游酒店及餐饮：餐饮Q1同店同比承压；品牌积极调整创新
我们观察到3 月为传统餐饮消费淡季，品牌端客流及相比19 年恢复度有季节性波动。建议关注部分品牌新业态创新效果，此外餐饮品牌在坚守品质的同时提升性价比，积极扩充客群范围和复购频次。
餐饮消费开年加速回暖 市场信心逐步恢复 新动能“助燃”餐饮市场
2023年1至2月，北京华天所属各品牌整体同比增长约12%。其中，同和居食府、新川面馆同比增长均超过20%。尤其是同和居食府、二友居2月份销售额已超2019年，恢复至正常水平。
餐饮产业复苏回暖 数字化推动全行业转型升级
美团数据显示，多地餐饮消费出现不同程度恢复，线下门店客流逐步增长。元旦假期前两日，全国堂食线上交易额较前一周同期增长超1倍。其中，江苏、浙江等地相关交易额增长超230%。
餐饮：蜜雪冰城五问五答：聚焦常见问题 揭示“雪王”的竞争优势 帮助预判后续经营
为什么疫情后餐饮供给收缩但连锁化率在持续提升？餐饮不同于酒店，不太适用于“供给收缩”逻辑，主要因为行业过于分散、且新增供给进入难度低、周期短。
华莱士门店数远超肯德基、麦当劳门店数之和，2022年上半年营业收入同比增长16.60%，净利润却大幅下滑[图]
近年来，营业收入及净利润保持逐年增加态势，2021年全年实现营收56.47亿元，同比增长61.64%；净利润为1.40亿元，同比增长51.86%。2022年上半年公司营收为28.81亿元，同比增长16.60%；净利润却同比下滑50.85%，主要原因是受疫情影响，较上年同期毛利率下降，同时油价上涨运输成本增加。
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2022年1-5月中国餐饮收入已完成16274亿元，下降8.5%[图]
2022年1-5月中国餐饮收入已完成16274亿元，下降8.5%；限额以上餐饮收入3906亿元，同比下降9.1%。5月份，餐饮收入3012亿元，下降21.1%；限额以上餐饮收入786亿元，同比下降20.8%。
