2019年LNG行业进口情况、价格趋势及投产预测分析：预计市场供应宽松状态将持续到2025年后[图]

    液化天然气（LiquefiedNaturalGas，简称LNG），主要成分是甲烷，被公认是地球上最干净的化石能源。无色、无味、无毒且无腐蚀性，其体积约为同量气态天然气体积的1/625，液化天然气的质量仅为同体积水的45%左右。

    根据“十三五”规划，2020年产量将达2070亿方（常规天然气1670，页岩气300，煤层气100），18-20CAGR为13.65%。目前来看，国内开采增速低于规划方案要求，而对外依存度持续提升（2019年1-12月，对外依存度为44.42%）。2018年9月5日，国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，首次从上游增产增供、中游基础设施配套、下游市场建设以及应急保障体系完善等各方面，进行了全面部署。《意见》同时提出研究中央财政对非常规天然气补贴政策延续至“十四五”时期并考虑将致密气纳入补贴。随着对外依赖度的快速提升，加大上游开采力度为行业发展必然趋势。2019年，国内天然气消费对外依存度为44.42%，较18年底高点44.95%略有下降。

    智研咨询发布的《2020-2026年中国LNG液化天然气产业运营现状及发展前景分析报告》数据显示：2019年天然气产量1734亿立方米，同比增长9.46%。天然气进口量1356亿方，同比增长7.19%；其中，PNG进口量508亿方，同比下降0.82%，LNG进口量848亿方，同比增长12.63%。

国内天然气产量当月值

数据来源：公开资料整理

国内天然气产量月度累计值

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对外依存度当月值

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进口液化气(LNG)数量快速增长

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    2019年天然气表观消费量3036亿立方米，同比增长8.32%。整体来看，天然气消费增速将进一步下行，2020年以来国际国内经济形势的快速变化将进一步影响未来能源需求。

国内天然气消费量当月值

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国内天然气消费量累计值

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    2019年12月LNG进口均价小幅下降，为3079元/吨（按1400方/吨测算，约为2.20元/方），同比-20.91%，环比-4.51%。进入2020年以来，随着全球油价的快速下跌，预计天然气长协价格有望进一步下行。现货方面，3月26日，LNG到岸价为2.88美元/MMBTU（人民币兑美元汇率按7测算，约为0.72元/方），同比-34.11%，较年初-45.25%。

2020年内外价差仍处高位

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国际油气价格持续下跌带来成本优势

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    我国进口LNG价格分为长协价格和现货价格，其中长协价格与日本原油综合指数JCC挂钩，其为东北亚定价中心。而现货价格则更多受交易时点供需关系的影响：由于日本进口LNG最初的目的是替代本国原油，因此进口价格与原油价格挂钩。我国第一份LNG合同于2002年签订（S型定价方式，油价低位），2008年，油价超过100美元/bbl后，LNG价格公式再次回归到直线型定价。

LNG长协合约定价方式变迁

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    由于美国页岩气产量和俄罗斯常规天然气的开采增长，至2025年，全球天然气产量持续提升至4.5万亿立方米，较2018年增长16.34%。

预计2025年燃气产量较2018年增长16.34%

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    预测2025年前即将投产的液化能力主要来自美国5440万吨/年，俄罗斯2830万吨/年，加拿大1400万吨/年，澳大利亚360万吨/年，莫桑比克340万吨/年，合计产能1.04亿吨/年，约占整体新增天然气产能的23.11%。由于LNG产能投产集中，预计市场供应宽松状态将持续到2025年后。

各国2025年前预计投产的LNG液化能力（万吨/年）

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