2026年中国汽车齿轮行业重点上市企业对比分析：产销量节奏分化，新能源驱动行业结构变革[图]

上市企业：夏厦精密（001306.SZ）、中马传动（603767.SH）、秦川机床（000837.SZ）、中大力德（002896.SZ）、万里扬（002434.SZ）、精锻科技（300258.SZ）、福达股份（603166.SH）、蓝黛科技（002765.SZ）、兆威机电（003021.SZ）等

相关企业：山西日盛达太阳能科技股份有限公司、湖北弘诺玻璃科技有限公司、和顺玉晶新能源材料科技有限公司、广西德金新材料科技有限公司、中建材（合肥）新能源有限公司、唐山金信实业集团有限公司、新福兴玻璃工业集团有限公司、合浦东方希望汽车齿轮有限公司等

一、概述

‌汽车齿轮是指汽车传动系统中用于传递动力、改变转速和扭矩的机械零件‌，是汽车正常行驶的核心部件之一。‌‌目前，中国汽车齿轮行业重点上市企业包括夏厦精密（001306.SZ）、中马传动（603767.SH）、秦川机床（000837.SZ）、中大力德（002896.SZ）、万里扬（002434.SZ）、精锻科技（300258.SZ）、福达股份（603166.SH）、蓝黛科技（002765.SZ）、兆威机电（003021.SZ）等。

二、企业基本信息对比

两家企业中，夏厦精密1999年成立、2023年上市，成立较早但上市较晚；中马传动2005年成立、2017年上市，成立较晚但上市更早。业务布局上，两家均以齿轮为核心，但产品重心不同：中马传动产品覆盖汽车变速器、新能源汽车减速器、电控分动器及各类汽车齿轮，同时延伸至摩托车齿轮与农机齿轮，产品线更偏总成与多元应用；夏厦精密聚焦小模数齿轮，涵盖汽车齿轮、电动工具齿轮及减速机等，并通过子公司夏拓智能延伸至齿轮加工设备与刀具，产业链协同特征明显。整体来看，行业处于成熟期，中马传动偏重汽车传动总成，夏厦精密则以小模数齿轮专业化见长。

三、企业经营业绩对比

2025年汽车齿轮业务营收规模方面，夏厦精密以4.48亿元居首，占其总营收比重接近六成，同比实现超过一成的增长，规模与增速均领先。中马传动汽车齿轮收入2.24亿元，占总营收比重约两成五，同比降幅接近两成。从毛利率看，中马传动汽车齿轮毛利率为20.91%，明显高于夏厦精密的7.72%，反映其在该品类上盈利质量更优。整体来看，夏厦精密汽车齿轮业务规模与聚焦度更高且保持较快增长，中马传动该业务体量较小、占比偏低且同比收缩，但毛利率水平相对占优，两家企业在汽车齿轮业务上的战略权重与盈利结构差异明显。

四、企业汽车齿轮产销量

2025年汽车齿轮产销量方面，中马传动2025年产量684.02万件、同比下降13.51%，销量711.69万件、同比下降8.66%，期末库存81.43万件、同比下降25.36%——在营收下滑背景下仍实现去库存，销量高于产量，呈现压降库存的特征。同期其汽车变速器产量25.28万台、同比大增35.57%，成为重要的利润增长点。

五、企业研发投入对比

2025年2家企业研发投入金额上，中马传动合计3374.19万元，占营业收入3.70%；夏厦精密研发投入合计4915.59万元，占营业收入6.37%，投入绝对额与强度均高于中马传动。两家研发投入占营收比均不高，但夏厦精密以近两倍于中马传动的投入强度，凸显其向机器人等新兴赛道突围的研发倾向；需提示的是，高投入在当期尚未转化为盈利，反而加剧了利润压力。

六、企业发展规划

两家企业的发展规划呈现“守成提质”与“扩张突围”两条主线。中马传动以“巩固+提效”为主基调：2026年围绕“提升市场份额、优化运营效率”，重点推进市场开拓与新品开发（明确提及多档电控分动器、特种车辆自动变速器、高精度新能源汽车齿轮），并辅以绩效考核、内控优化与PLM/ERP/MES等信息化改造。其长期战略仍是“创世界品牌，为全球服务”，巩固在国内汽车变速器和车辆齿轮国际配套市场的地位，方向偏稳健。夏厦精密则以“深耕+跨界+出海”为主攻方向：2026年部署五大核心任务——深耕小模数齿轮核心赛道并全域拓展市场、延伸齿轮加工母机与关节模组等全产业链、聚焦人形机器人行星滚柱丝杠等第二增长曲线、推动越南海外基地产能爬坡、以及完善人才激励体系。其战略导向为“深耕主业、拓展边界、创新驱动、全球布局、人才赋能”，明确要从精密零部件供应商向高端智能制造与系统解决方案提供商转型，扩张意图鲜明。

七、汽车齿轮行业代表性上市企业—夏厦精密

夏厦精密（浙江夏厦精密制造股份有限公司）成立于1999年3月15日，2023年11月16日于深圳证券交易所主板上市（股票代码001306），总部位于浙江省宁波市。公司主要从事高精度小模数齿轮及相关产品的研发、生产和销售，下游覆盖新能源汽车、燃油汽车、机器人、电动工具、智能家居、医疗器械、安防等领域；子公司夏拓智能布局齿轮加工设备与刀具，形成“主体+关联”产业链。公司通过IATF16949体系认证，并于2025年建成越南海外生产基地。夏厦精密是国内精密小模数齿轮领域的重要企业。经营业绩方面，夏厦精密汽车齿轮营收由2023年的3.18亿元增至2025年的4.48亿元，规模持续扩大，但毛利率从2023年的29.29%持续下探至2025年的7.72%，累计下滑21.57个百分点，盈利质量严重恶化。2025年公司营业收入77,116.11万元（同比+15.87%）仍保持增长，但归母净利润亏损1,673.54万元，为2023年上市以来的首次年度亏损，扣非后亏损2,000.52万元。归因来看，年报将其归结为三方面：汽车价格战导致汽车齿轮售价下降、新客户量产初期工艺不稳定拉低毛利、以及募投项目转固后折旧与人工等固定成本上升。与样本中毛利率尚能维持20.91%的中马传动相比，夏厦精密正处于“以份额换利润”的投入兑现期，盈利修复取决于产能利用率提升与高毛利项目放量。

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