2026年中国裸电线行业重点上市企业对比分析：行业梯队分化明显[图]

上市企业：汉缆股份（002498）、中辰股份（300933）、远程股份（002692）、中超控股（002471）、球冠电缆（920682）、华菱线缆（001208）等

相关企业：江苏上上电缆集团有限公司、无锡江南电缆有限公司、重庆泰山电缆有限公司等

一、概述

裸电线又称裸导线，指仅有导体、不带绝缘层的电线电缆产品，主要包括铝绞线、铜绞线、铝合金绞线、铝包钢绞线、钢绞线、钢芯铝绞线、钢芯铝合金绞线、铝包钢芯铝绞线、耐热铝合金绞线、扩径导线等系列，主要适用于直流±1100kV或交流1000kV及以下架空电力输配线路的电能输送。裸导线多采用杆塔敷设，具有结构简单、架设与维护方便、线路造价低、传输容量大、便于跨越江河和山谷等特殊地理条件敷设、导电性能良好且机械强度与抗拉强度足够等特点。在电线电缆行业的产品结构中，裸电线与绕组线合计约占总规模的28%，是仅次于电力电缆的重要细分领域。

从行业背景看，2024年中国电线电缆市场规模达到1.35万亿元，较2023年增长4%；出口方面，2024年我国电线电缆出口金额为262.96亿美元、同比增长13.7%，2025年1至10月出口金额达261.58亿美元、同比增长22.4%。需求端，“十五五”期间国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元、较“十四五”增长40%，南方电网总投资规模预计达1万亿元、较“十四五”增长约50%，为架空输电线路及裸电线需求提供稳定支撑。竞争端，截至2025年3月31日我国电线电缆行业主要企业共21,862家、其中规模以上企业4,000余家，国内CR10约20%，而美国CR5达60%，行业集中度仍显著低于国际水平。本次选取的6家在年报中单独列示裸电线（裸导线）业务的上市企业，覆盖深交所主板、创业板与北京证券交易所。

二、企业基本信息对比

从成立时间看，青岛汉缆股份有限公司成立于1989年11月，是6家企业中成立时间最早的；江苏中超控股股份有限公司成立于1996年8月，远程电缆股份有限公司成立于2001年2月，中辰电缆股份有限公司与湖南华菱线缆股份有限公司均成立于2003年，宁波球冠电缆股份有限公司成立于2006年12月、成立最晚。从上市时间看，汉缆股份与中超控股均于2010年在深交所主板上市，远程股份于2012年上市，球冠电缆于2020年在北交所上市，中辰股份（2021年1月）与华菱线缆（2021年6月）上市最晚。注册地方面，中辰股份、远程股份、中超控股3家均位于江苏省无锡市宜兴市，形成显著的产业集群，其余分别为山东省青岛市、浙江省宁波市与湖南省湘潭市。业务布局上，6家企业均以电线电缆为主业，中超控股另布局高温合金精密铸件业务，形成“电线电缆+高端零部件”双轮驱动格局。

三、上市企业代表性产品对比及业务模式

产品层面，6家企业均在年报中将裸电线（或称裸导线、架空用导线）列为独立的产品类目。中辰股份披露最为详尽，其架空用导线涵盖铝绞线、铜绞线、铝合金绞线、铝包钢绞线、钢绞线、钢芯铝绞线、钢芯铝合金绞线、铝包钢芯铝绞线、耐热铝合金绞线、扩径导线等系列；汉缆股份将裸电线列为仅次于电力电缆的第二大产品品类；球冠电缆明确其裸电线类产品包含钢芯裸绞线。技术路线上，汉缆股份依托国家高压超高压电缆工程技术研究中心开展特种导线研发，球冠电缆参与制定国家及行业标准28项并推进“新型高强韧耐热铝导线的开发”关键核心技术攻关，中辰股份拥有110kV及220kV三层共挤交联电缆生产线并参与8项国家标准制定。品牌策略上，华菱线缆主打“金凤”品牌、远程股份主打“远程”牌、汉缆股份主打“汉河”品牌。生产模式普遍采用“以销定产”，销售模式则以直销为主，客户集中于国家电网、南方电网及其下属单位。

四、企业经营业绩对比

2025年，6家上市企业的裸电线业务营收呈现明显的梯队分化。青岛汉缆股份有限公司以16.76亿元的裸电线营收大幅领先，是6家中唯一裸电线收入超过10亿元的企业，该业务占公司营业收入的比重为16.10%，同比增速为12.29%。中辰电缆股份有限公司与远程电缆股份有限公司裸电线营收分别为1.07亿元和1.06亿元，体量接近，占各自营业收入的比重分别为3.77%和2.37%，同比分别下降27.40%和24.29%。江苏中超控股股份有限公司裸电线营收0.64亿元，占营业收入1.23%，同比下降24.07%。宁波球冠电缆股份有限公司裸电线营收0.37亿元，占营业收入0.96%，同比大幅增长147.95%，是6家中唯一实现翻倍增长的企业。湖南华菱线缆股份有限公司裸电线营收仅0.07亿元，占营业收入0.15%，同比下降39.62%。

毛利率方面，仅汉缆股份与球冠电缆两家在年报中单独披露了裸电线业务毛利率。2025年汉缆股份裸电线毛利率为13.05%，较上年提升0.12个百分点；球冠电缆裸电线毛利率为8.29%，较上年提升0.29个百分点。远程股份2025年裸电线营业收入1.0552亿元、营业成本1.0218亿元，据此测算其裸电线毛利率约为3.16%。中辰股份、中超控股、华菱线缆3家因裸电线收入占营业收入比重不足10%，年报未单独披露该业务毛利率。整体看，裸电线属于典型的“料重工轻”产品，附加值相对偏低，已披露企业的毛利率集中在3%至13%区间。

产销量方面，汉缆股份2025年裸线产量101,906.15吨、销量99,480.90吨，同比分别增长14.36%和11.57%，是6家中唯一产销量达到万吨级以上的企业。中辰股份裸导线产量6,012.96吨、同比增长21.02%，销量6,844.39吨、同比下降20.21%，销量高于产量主要系当期外购量1,399.75吨配套交付。远程股份裸电线产量1,598.26吨、销量1,599.70吨，同比分别下降26.22%和26.57%。中超控股裸电线产量1,421.82吨、销量1,552.43吨，同比分别下降23.77%和22.73%。华菱线缆裸导线产量265.89吨、销量265.69吨，同比降幅均超过56%。

五、企业研发投入对比

研发投入方面，2025年6家企业的研发投入强度（研发投入占营业收入比重）均落在3%至6%区间。汉缆股份研发投入5.27亿元、研发投入强度5.06%，是6家中投入金额与投入强度双双最高的企业，但同比仅增长3.35%，强度较上年的5.51%有所回落。远程股份研发投入2.05亿元、强度4.62%，同比增长13.92%，强度较上年提升0.57个百分点，是6家中增幅最大的企业。中超控股研发投入1.96亿元、强度3.79%，同比下降7.25%；华菱线缆研发投入1.44亿元、强度3.19%，同比增长7.07%；球冠电缆研发投入1.30亿元、强度3.41%，同比增长11.98%；中辰股份研发投入1.00亿元、强度3.52%，同比下降4.27%。

六、企业发展规划

从6家企业2025年年报披露的发展规划看，聚焦线缆主业与推进高端化转型是共同主线。汉缆股份明确向系统集成、解决方案、工程总包型的国际高压超高压电缆全产业链领军者迈进；中辰股份将2026年定位为“深化变革攻坚年”与“价值创造提升年”，聚焦绿色能源、新兴场景、高端装备三大突破口；远程股份重点推进30家中国500强企业入围，培育国际业务与储能等高毛利增长点，研发聚焦中压直流电缆、低空飞行器电缆；中超控股实施“双轮驱动”，在稳固线缆主业的同时推进年产1,000吨高温合金精密铸件项目；球冠电缆坚持“中低压巩固提升、超高压重点突破、特缆差异化发展”；华菱线缆以“四个聚焦”行动方案在航空航天及融合装备等三大细分市场形成领军能力。

七、裸电线行业代表性上市企业—青岛汉缆股份有限公司

青岛汉缆股份有限公司成立于1989年11月，2010年11月在深圳证券交易所主板上市，公司主营电缆及附件、电力设计、输变电工程、竣工试验、运行维护等一体化解决方案，产品涵盖750kV及以下电缆、海底电缆、高压电缆附件、特种导线、矿用电缆、核电电缆、控制电缆、光伏电缆及高压电缆材料等。公司拥有国家高压超高压电缆工程技术研究中心，2025年入选SMM中国电线电缆行业20强、获评国家级企业技术中心。2025年公司实现营业收入104.07亿元、同比增长12.39%，实现归属于上市公司股东的净利润5.53亿元。

在裸电线业务上，汉缆股份是该细分领域规模最大的上市企业。2025年公司裸电线业务实现营业收入16.76亿元，同比增长12.29%，占公司营业收入比重为16.10%，毛利率13.05%、较上年提升0.12个百分点，是仅次于电力电缆的第二大产品品类。从更长周期看，公司裸电线营收由2021年的8.85亿元增至2025年的16.76亿元，占营业收入比重由9.86%提升至16.10%。产销量方面，2025年公司裸线产量101,906.15吨、同比增长14.36%，销量99,480.90吨、同比增长11.57%，产量与销量均居6家企业之首，且是唯一保持正增长的企业。

研发方面，2025年汉缆股份研发投入5.27亿元，同比增长3.35%，研发投入强度为5.06%，是6家企业中唯一强度超过5%的企业，且研发投入资本化率为0。报告期内，公司±535kV交联聚乙烯绝缘光电复合柔性直流海底电缆、额定电压110kV非交联聚乙烯绝缘电力电缆两项新产品通过中国机械工业联合会鉴定并达到国际领先水平。战略上，公司以“以缆聚能、创新聚力、合作聚链”为指导方针，重点围绕高压超高压线缆、海上风电、算力中心等市场需求，与怀柔实验室、哈尔滨理工大学、中国石油大学（华东）等开展材料与特种电缆领域合作，并持续推进特种导线等产品的研发与产业化。

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