2026年中国变频器行业重点上市企业对比分析：企业营收与研发呈现梯队分化[图]

上市企业：英威腾（002334.SZ）、伟创电气（688698.SH）、众辰科技（603275.SH）、正弦电气（688395.SH）、汇川技术（300124.SZ）、合康新能（300048.SZ）、新风光（688663.SH）、禾望电气（603063.SH）等

相关企业：希望森兰科技股份有限公司、浙江新富凌电气股份有限公司、西安西驰电气股份有限公司、山东深川变频科技股份有限公司、无锡市艾克特电气股份有限公司、上海奇电电气科技有限公司、深圳市库马克新技术股份有限公司等

一、概述

变频器，即变频调速装置，是利用电力电子技术与微电子技术，依托软件算法控制电力半导体器件，实现对交流电机转速与转矩智能调节的工业自动化核心部件，可实现节能降耗，提升设备自动化水平。按输入电压等级可分为低压（行业实务≤690V）、中压、高压变频器；按应用场景可划分为通用变频器与行业专用机型。其核心优势包含显著节能、电机软启动、高精度调速与工艺集成能力。

目前，中国变频器行业重点上市企业包括英威腾（002334.SZ）、伟创电气（688698.SH）、众辰科技（603275.SH）、正弦电气（688395.SH）、汇川技术（300124.SZ）、合康新能（300048.SZ）、新风光（688663.SH）、禾望电气（603063.SH）等。

二、企业基本信息对比

4家变频器重点上市企业中，企业成立跨度较大，英威腾、正弦电气成立较早，伟创电气成立时间最晚。英威腾2010年登陆深交所，为四家之中首家上市企业；正弦电气、伟创电气、众辰科技依次于2021‑2023年完成上市。总部分布于深圳、苏州、上海多地。业务上均以变频器为核心，同时向伺服、新能源等相关领域延伸，部分企业业务布局更加多元。当前行业处于国产替代加速阶段，本土企业持续抢占外资品牌市场份额。

三、企业经营业绩对比

2025年，4家变频器上市企业营收规模呈现阶梯式分布。英威腾变频器业务收入24.02亿元，在四家企业中排名第一，占公司总营收比重超过五成。伟创电气变频器业务收入12.46亿元，位居第二，占公司总营收比重超过六成。众辰科技变频器业务收入6.08亿元，位列第三，占公司总营收比重超过八成，业务聚焦度最高。正弦电气变频器业务收入2.75亿元，排名第四，占公司总营收比重超过六成。从业务结构看，众辰科技和正弦电气的变频器业务集中度更高，英威腾和伟创电气则在多元化布局中保持变频器核心地位。4家企业变频器业务毛利率均处于较高水平。伟创电气变频器毛利率41.61%，位居第一，同比提升1.89个百分点，盈利能力持续增强。英威腾变频器毛利率39.83%，排名第二，同比提升5.57个百分点，改善幅度最大。众辰科技变频器毛利率39.86%，排名第三，与英威腾基本持平。

相关报告：智研咨询发布的《中国变频器行业市场全景调研及发展趋向研判报告》

四、企业研发投入对比

2025年4家企业在研发投入金额与强度呈现差异化特征。英威腾以5.11亿元的研发投入规模领先，伟创电气2.43亿元位居第二，众辰科技与正弦电气分别为0.50亿元和0.39亿元。研发强度方面，伟创电气12.5%居首，英威腾11.42%紧随其后，正弦电气8.73%，众辰科技6.93%。变频器行业技术迭代迅速，高研发强度已成为企业构建产品壁垒、应对市场竞争的核心支撑。

五、企业发展规划

4家企业均围绕供应链自主、研发产品升级、市场布局拓展、品牌渠道建设推进战略。英威腾巩固通用变频器及UPS基本盘，补强电机、伺服、编码器；伟创电气以“一核两新”深耕工业自动化并布局具身智能与绿色能源；众辰科技推进“结构件功能化”与高压变频器基地建设；正弦电气聚焦起重、物流等行业专机与机器人配套。整体呈现从单品向“硬件+软件+工艺”系统方案升级的趋势。

六、变频器行业代表性上市企业—英威腾

深圳市英威腾电气股份有限公司成立于2002年4月，2010年登陆深交所主板，总部位于深圳。公司形成工业自动化、网络能源、新能源动力、光伏储能四大板块，变频器覆盖低、中、高压全系列，低压变频器国内份额稳居内资品牌第二，是国产变频器领军企业。英威腾变频器类营收由2021年17.61亿元增至2025年24.02亿元，保持年均稳健增长；毛利率维持在39%至41%区间，2025年39.83%。总营收2025年44.74亿元，受费用投入加大影响归母净利润2.08亿元。工业自动化业务28.11亿元保持基本盘稳健。公司研发强度由2021年10.04%升至2025年11.42%，研发投入从3.02亿元增至5.11亿元，研发团队1300人。2025年推动通用变频器及模块化UPS基本盘巩固，补强电机、伺服、控制与编码器、高功率UPS、液冷等关键能力，向高端突破。

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